I futures sul minerale di ferro a Singapore sono scesi al livello intraday più basso in un anno, poiché il deterioramento dei fondamentali ha continuato a pesare sul mercato.

La domanda di acciaio in Cina — che rappresenta circa il 70% delle importazioni globali di minerale di ferro via mare — rimane debole a causa del perdurare della crisi nel settore delle costruzioni e del peggioramento dei margini degli acciaiatori, mentre l'offerta continua ad aumentare, rafforzando le aspettative di un surplus crescente. Il settore immobiliare cinese, motore principale dell'attività edilizia ad alta intensità di acciaio, si trova in una fase di recessione pluriennale e la sua incapacità di recuperare significativamente continua a frenare la domanda di materia prima per la produzione siderurgica. Secondo Bloomberg, le ultime preoccupazioni relative al grande trader fisico Radiant World hanno aggiunto un ulteriore livello di incertezza, ma il quadro ribassista più ampio resta incentrato su una domanda stagnante incapace di assorbire l'aumento dell'offerta. Nel frattempo, i principali produttori in Australia e Brasile hanno continuato a spedire volumi a livelli record o vicini ai record, anche mentre il quadro della domanda si incupisce.

Bloomberg ha riferito venerdì che Vitol Group e Cargill Inc. hanno interrotto i rapporti commerciali con Radiant World, una società privata, a seguito di preoccupazioni relative a false fatturazioni. Inoltre, Intesa Sanpaolo SpA e il fondo Point Bonita di Jefferies Financial Group Inc. stavano esaminando le proprie esposizioni nei confronti dell'azienda. Radiant World — che negli ultimi anni è cresciuta fino a diventare uno dei principali operatori del mercato — ha definito le vicende "categoricamente false."

Separatamente, Myles Allsop, analista di ricerca nel settore minerario e dei metalli presso UBS con base a Londra, ha recentemente osservato: "I fondamentali del minerale di ferro rimangono cauti; i prezzi stanno iniziando a testare il limite inferiore del range." Interrogato sul fatto che il minerale di ferro supererà i 100 dollari a tonnellata nel 2027, Allsop ha risposto: "Probabilmente no," aggiungendo la seguente valutazione:

I fondamentali del minerale di ferro stanno peggiorando con un aumento dell'offerta mentre la domanda rimane debole; ciò ha determinato un aumento sostanziale delle scorte negli ultimi 12 mesi. Notiamo che i livelli di supporto dei costi si sono innalzati a causa dei maggiori tassi su diesel/trasporto, ma questi dovrebbero attenuarsi nei prossimi 12 mesi se il cessate il fuoco regge e i prezzi di petrolio/gas si normalizzano. Prevediamo che i prezzi del minerale di ferro si aggireranno in media intorno ai 100 dollari/t nel 2026 e scenderanno a circa 95 dollari/t nel 2027, con un mercato in surplus più ampio e prezzi che si riducono per attestarsi appena sopra il 90° percentile della curva del valore d'uso, ovvero circa 90 dollari/t. Prevediamo che la rottami d'acciaio inizierà a sostituire la domanda di minerale di ferro a partire dal 2027, quando l'ETS cinese si farà più stringente (sebbene la scala e il ritmo siano incerti e dipendano da una raccolta e lavorazione altamente frammentate, oltre che dal sostegno politico).

Durante la notte, i futures sul minerale di ferro hanno esteso la loro discesa, con i contratti di riferimento di Singapore in calo fino al 2,3% a 93,65 dollari a tonnellata — il livello intraday più basso da luglio 2025 — mentre il contratto più attivo di Dalian ha perso quasi il 3%. L'andamento dei prezzi riflette un sentimento ribassista verso la materia prima per la produzione siderurgica, poiché l'indebolimento della domanda cinese, margini siderurgici più ridotti e una crescente offerta continuano a esercitare pressioni sul mercato. Considerato che le scorte portuali in Cina si sono accumulate in modo significativo nell'ultimo anno, gli operatori del mercato stanno osservando se la prossima stagione di picco delle costruzioni porterà un qualche recupero della domanda — o se il surplus si approfondirà ulteriormente.