Le azioni IREN sono salite del 7,3% chiudendo a 44,68 dollari nella seduta di venerdì, toccando brevemente un massimo intraday di 44,75 dollari. Il volume ha totalizzato circa 35,6 milioni di azioni, circa il 17% in meno rispetto al turnover giornaliero tipico del titolo.

Il rialzo è seguito a due annunci significativi: un importante accordo di linea di credito e una solida performance dell'AI cloud resa nota nel rapporto sul quarto trimestre fiscale 2026. Queste mosse rappresentano l'ultimo passo della più ampia svolta di IREN dal mining di Bitcoin verso la fornitura di capacità di calcolo GPU ai clienti AI, una transizione perseguìta da diversi ex miner di criptovalute che cercano di riconvertire le proprie infrastrutture energetiche per lo sviluppo dell'AI.

Linea di credito privata da 2,4 miliardi di dollari

IREN ha annunciato un accordo di credito privato da 2,4 miliardi di dollari guidato da Blue Owl Capital. Il pacchetto è composto da un prestito senior term da 1,2 miliardi di dollari e obbligazioni senior secured per altri 1,2 miliardi. La struttura a 30 mesi finanzierà il dispiegamento di infrastrutture GPU NVIDIA Blackwell Ultra a raffreddamento ad aria presso il sito di Mackenzie di IREN.

L'accordo riflette una tendenza più ampia per cui gli sviluppatori di data center e infrastrutture GPU si rivolgono sempre più ai mercati del credito privato, mentre le banche limitano l'esposizione ai progetti AI ad alta intensità di capitale.

Le condizioni di credito prevedono un tasso di interesse di circa il 9%, a riflettere la fiducia degli investitori nei progetti di infrastrutture GPU e al contempo il riconoscimento di incertezze operative. Il finanziamento aggiunge inoltre leva a una società che presenta già livelli di indebitamento elevati, un aspetto scrutinato dagli osservatori più cauti.

Risultati del quarto trimestre fiscale 2026

Il 27 agosto, IREN ha pubblicato i risultati del quarto trimestre fiscale 2026. I ricavi dell'AI cloud hanno raggiunto 128,8 milioni di dollari per l'intero anno fiscale chiuso il 30 giugno, con un aumento del 687% su base annua. I soli ricavi dell'AI cloud del quarto trimestre hanno totalizzato 70,5 milioni di dollari, in crescita del 110% rispetto al trimestre dell'anno precedente.

Nonostante il boom dell'AI cloud, i ricavi consolidati sono diminuiti del 27% a 137,23 milioni di dollari per l'anno fiscale, poiché il tradizionale segmento di mining di Bitcoin della società è passato a un ruolo secondario.

Reazioni degli analisti

Gregory Miller di Citizens ha rilevato che il "core business AI cloud di IREN continua a guadagnare slancio". Ha mantenuto un obiettivo di prezzo di 80 dollari, con un potenziale rialzo di circa il 79% rispetto alla chiusura di venerdì.

Gautam Chhugani di Bernstein ha espresso un ottimismo simile, affermando che IREN ha "eseguito in modo aggressivo nel proprio business cloud". Ha confermato un target di 100 dollari e una valutazione Buy, con potenziali guadagni di circa il 124%.

Anche Mike Colonnese di H.C. Wainwright ha mantenuto una raccomandazione Buy, citando il rafforzamento delle dinamiche di prezzo per le infrastrutture GPU come catalizzatore chiave.

Cantor Fitzgerald ha mantenuto la designazione di "overweight" con un obiettivo di prezzo di 99 dollari al 28 agosto. Compass Point ha confermato la valutazione "buy" con un target di 85 dollari lo stesso giorno. Citigroup ha confermato una posizione di "market outperform".

Weiss Ratings ha assunto una posizione contraria, declassando IREN da "sell (d+)" a "sell (d)" nel corso della settimana.

Preoccupazioni sul bilancio

Il rapporto debito/patrimonio netto di IREN è pari a 1,80 e la società ha registrato una perdita netta record nell'ultimo periodo fiscale. Gli scettici hanno messo in dubbio se gli investimenti in calcolo AI da parte degli operatori "neocloud" stiano generando rendimenti adeguati.

Il titolo scambia con un beta di 4,28 e un rapporto P/E di -19,09, a sottolinearne il profilo volatile e orientato alla crescita. La media mobile a 50 giorni si attesta a 40,11 dollari e quella a 200 giorni a 45,43 dollari, lasciando la chiusura di venerdì leggermente al di sotto della soglia tecnica di lungo periodo.

Il management riferisce un valore contrattuale complessivo di 2,8 miliardi di dollari con capacità GPU completamente assegnata per tutto l'anno solare 2026 e prevede di superare i 4 miliardi di dollari di ricavi ricorrenti annui entro fine anno. Che tale traiettoria di ricavi ricorrenti si concretizzi, e come la società possa service il proprio debito appena ampliato, saranno elementi centrali per come il mercato peserà i casi rialzista e ribassista nei prossimi trimestri.

Su 21 analisti che coprono il titolo, 15 assegnano valutazioni Buy, tre raccomandano Hold e due consigliano Sell, generando un consenso "Moderate Buy" con un obiettivo di prezzo medio di 75,67 dollari — circa il 69% di potenziale rialzo.