IREN Limited (IREN) è programmata per comunicare i risultati del quarto trimestre e dell’intero anno fiscale 2026 il 27 agosto dopo la chiusura dei mercati. L’esercizio fiscale di IREN termina a giugno, quindi la pubblicazione coprirà il trimestre da aprile a giugno e chiuderà l’anno fiscale 2026 della società. Il titolo ha perso circa il 5% fino a $40.16 nel corso delle contrattazioni di mercoledì, mentre gli investitori riducevano l’esposizione in vista del report.

Wall Street si aspetta una perdita di $0.46 per azione su ricavi di $135.6 million. Il sentiment degli analisti in vista della pubblicazione è cauto. Negli ultimi tre mesi non ci sono state revisioni al rialzo dell’EPS, mentre due analisti hanno abbassato le proprie stime.

Anche le aspettative sui ricavi mostrano uno schema simile. Dieci analisti hanno tagliato le stime sui ricavi e nessuno le ha alzate.

Cosa osservano gli analisti

Oltre ai dati riportati, la guidance prospettica è attesa come il principale elemento di attenzione. A luglio, IREN ha alzato il proprio obiettivo di annual recurring revenue (ARR) per il 2026 a oltre $4 billion, da $3.4 billion, dopo aver firmato contratti pluriennali di cloud services con importanti sviluppatori di AI per un valore contrattuale complessivo di circa $2.8 billion. L’ARR — annual recurring revenue — misura i ricavi contrattualizzati e di tipo subscription che un’azienda si aspetta di ripetere ogni anno, motivo per cui la copertura futura dell’obiettivo è importante per gli investitori. L’aumento sottolinea anche quanto IREN si sia spostata dalle origini come miner di Bitcoin, con il precedente nome Iris Energy, verso i servizi di AI cloud, una transizione che diversi operatori di data center con energia garantita hanno compiuto con l’aumento della domanda di capacità GPU da parte dei carichi di lavoro AI.

All’epoca, la società ha affermato che circa l’85% del target ARR rivisto era già sotto contratto. L’analista di Seeking Alpha Petri Dish Reports ha indicato quel livello di copertura futura come insolitamente elevato per una società di infrastruttura AI in questa fase.

“Per come la vedo io, quel livello di copertura futura è insolitamente alto per un nome di infrastruttura AI in questa fase. Quello che ci dice è che la domanda qui non è solo forte, è già bloccata”, ha dichiarato l’analista.

Il management di IREN ha anche affermato in precedenza di aspettarsi la consegna di 140,000 GPU entro la fine del 2026.

Guardando più avanti, Passage Research prevede che l’ARR 2027 di IREN salga a oltre $6.5 billion. Lo stesso analista stima che l’ARR di AI Cloud raggiungerà $10 billion entro il 2028 e quasi $11 billion entro il 2029.

“Nel 2027, man mano che l’attività accelera, la capacità entra in funzione e vengono commissionate più GPU. I 1.21 GW di capacità dovrebbero corrispondere a un ARR superiore a $6.5 billion”, ha osservato l’analista.

Passage Research stima ricavi per $3.1 billion il prossimo anno, leggermente al di sopra del consenso di Street pari a $3 billion.

Death Cross e pressione sul debito

Il ribasso di mercoledì non è stato dovuto solo alla prudenza pre-utili. Un “death cross” tecnico — un pattern grafico che si forma quando la media mobile a 50 giorni di un titolo incrocia al ribasso la media mobile a 200 giorni e che i trader leggono spesso come segnale ribassista — ha innescato vendite guidate dal momentum, aggiungendo pressione al commento ribassista degli analisti sul livello di debito della società.

Gli investitori sono inoltre preoccupati per la strategia di espansione finanziata a debito di IREN, con timori che il bilancio possa risultare eccessivamente indebitato. Ulteriori preoccupazioni riguardano un possibile overhang di azioni dopo l’accordo con Mirantis, insieme a un interesse short elevato.

La performance azionaria di IREN da inizio anno resta in rialzo di circa il 12%. Il volume medio giornaliero degli scambi supera 45 million di azioni e la capitalizzazione di mercato della società è di circa $14.21 billion.

Il portafoglio di energia garantita e i contratti di lungo periodo della società offrono una maggiore visibilità su capacità e ricavi in vista della pubblicazione. Le principali domande per il report di giovedì sono se il management confermerà l’obiettivo di ARR superiore a $4 billion e il traguardo di consegna di 140,000 GPU, e come intende finanziare la restante espansione alla luce delle preoccupazioni su leva finanziaria e share overhang.