Attacchi legati all'Iran colpiscono le infrastrutture petrolifere saudite mentre i prezzi scendono

David Haggith

I prezzi del petrolio sono tornati a un andamento più calmo in mezzo a quelli che l'autore descrive come sviluppi peggiorativi nella guerra con l'Iran. Nell'ultima escalation, l'Iran ha ripreso gli attacchi contro una base militare statunitense nonostante la “pausa” del presidente Trump nel conflitto, mentre forze iraniane o gruppi proxy sostenuti dall'Iran in Iraq avrebbero colpito il più grande impianto di produzione petrolifera dell'Arabia Saudita. Allo stesso tempo, gli Houthi hanno colpito una raffineria importante all'estremità opposta dell'altro principale oleodotto est-ovest saudita.

La più grande struttura, che ora è stata messa fuori servizio per riparazioni, alimenta un percorso di oleodotto che trasporta il 7% dell'offerta petrolifera mondiale. Eppure i prezzi del petrolio sono scesi, cosa che l'autore considera incoerente con la portata dei danni.

Manipolazione del mercato

L'autore cita un recente articolo che sostiene che il mercato petrolifero sia diventato fortemente dominato da algoritmi operati dall'IA e generati dall'IA, che fanno trading gli uni contro gli altri e cercano di anticipare le mosse reciproche. In questa visione, il mercato dei futures sul petrolio è diventato più simile a un casinò che a un mercato tradizionale.

Indipendentemente dal fatto che questa spiegazione sia del tutto corretta, l'autore sostiene che i mercati manipolati raramente finiscono bene. Osserva che il prezzo pagato dalle raffinerie per la consegna fisica del greggio si è aggirato intorno ai $150 al barile per gran parte del conflitto, mentre i futures sul Brent sono stati scambiati a circa metà di quel livello. I prezzi del Brent sono scesi di oltre $4 dopo che le rotte di bypass saudite si sono illuminate nel cielo.

Gravità dei danni

L'entità dei danni alle due strutture non è ancora del tutto chiara. Non si sa se gli attacchi abbiano interrotto completamente le rotte di bypass o se resti abbastanza infrastruttura intatta da consentire di deviare il petrolio oltre gli impianti di raffinazione e di stoccaggio e caricarlo su navi per la lavorazione altrove. Allo stesso tempo, gli Houthi hanno respinto un certo numero di navi nel Mar Rosso, interrompendo il trasporto del petrolio in modo simile alla più ampia perturbazione delle spedizioni dell'anno scorso.

Ciò che si sa è che un enorme incendio è divampato nella raffineria Abqaiq di Saudi Aramco dopo che dei droni hanno colpito l'impianto e la East-West Pumping Station in Arabia Saudita. Le immagini satellitari NASA FIRMS hanno confermato un'ampia attività di incendio nel sito, indicando danni significativi a una delle strutture di lavorazione del petrolio più importanti al mondo. Abqaiq è il più grande impianto di stabilizzazione del greggio del mondo e processa tra il 5% e il 7% dell'offerta petrolifera globale, rendendolo un nodo vitale per i mercati energetici internazionali.

I danni erano abbastanza gravi da spingere l'Arabia Saudita a mettere l'impianto fuori servizio per le riparazioni, anche se le autorità non hanno detto quanto tempo sarebbe servito. L'aspetto più importante, secondo l'autore, non è tanto la durata delle riparazioni, quanto il fatto che Iran e i suoi proxy hanno dimostrato di poter colpire alcune delle infrastrutture petrolifere più importanti al mondo.

L'attacco solleva anche un rischio secondario. L'Arabia Saudita afferma che i missili provenivano da un gruppo sostenuto dall'Iran in Iraq, mentre l'Iraq nega questa affermazione. I funzionari sauditi hanno detto che avrebbero reagito contro chiunque abbia compiuto l'attacco. L'autore avverte che un errore nell'attribuzione potrebbe trascinare un altro Paese nella guerra e rischiare un'escalation più ampia.

Il ministero degli Esteri saudita ha esortato il governo iracheno a “take all necessary measures to prevent its territories from being used as grounds from which acts of aggression are launched….” L'impianto di Abqaiq svolge un ruolo centrale nelle operazioni di lavorazione del petrolio di Saudi Aramco e gestisce una quota sostanziale del greggio del regno prima dell'esportazione.

Nonostante i danni, il mercato petrolifero ha reagito come se la notizia fosse positiva. L'autore afferma che i prezzi sono scesi anche se gli attacchi hanno aumentato il rischio di interruzioni dell'offerta e di ulteriore pressione sui mercati energetici globali.

Ulteriori danni

Lo stesso sistema di oleodotti alimenta anche il porto saudita sul Mar Rosso di Yanbu, che è stato attaccato anch'esso dagli Houthi, anche se i rapporti indicavano che nessuno dei missili o droni ha colpito il bersaglio. Yanbu è più distante, il che dà alla difesa antiaerea saudita più tempo per intercettare le armi in arrivo e potrebbe anche rendere più difficile un puntamento preciso.

Gli Houthi hanno avuto più successo nel porto del Mar Rosso molto più vicino di Jazan, dove in passato hanno colpito petroliere saudite mettendole fuori servizio. Jazan è il capolinea dell'altro grande oleodotto est-ovest che fornisce una rotta alternativa lontano da Hormuz.

L'autore sostiene che la visione di un mercato dei futures non influisce sull'offerta reale. Il petrolio fisico dipende ancora dall'integrità delle rotte di trasporto, e i danni a tali rotte riducono l'offerta in proporzione all'interruzione. A suo avviso, questa è una guerra di logoramento, e ogni giorno di danni peggiora la situazione per Donald Trump man mano che vengono colpite sempre più linee di approvvigionamento petrolifero.

L'Arabia Saudita ha costruito l'oleodotto East-West negli anni 1980, collegando la raffineria di Abqaiq al porto di Yanbu in un contesto di preoccupazioni secondo cui Teheran avrebbe potuto interrompere le spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz durante la guerra Iran-Iraq. L'oleodotto trasporta petrolio attraverso il regno dal complesso di Abqaiq alla città costiera del Mar Rosso di Yanbu, da cui le petroliere si dirigono verso sud nel Mar Arabico o verso nord al Canale di Suez.

L'autore afferma che la principale rotta creata per alleggerire la pressione se l'Iran avesse mai bloccato Hormuz è probabilmente stata messa fuori uso. Suggerisce che l'Iran possa decidere quanto a lungo durerà l'interruzione continuando a lanciare missili o droni contro gli sforzi di riparazione.

Un rapporto di AGBI ha citato analisti secondo cui gli attacchi Houthi sostenuti dall'Iran nel fine settimana contro il terminal saudita di Yanbu sul Mar Rosso e la raffineria di Jazan contano meno per i danni fisici che per ciò che rivelano: la vulnerabilità della valvola di sicurezza delle esportazioni petrolifere saudite.

L'oleodotto East-West può trasportare 7 milioni di barili al giorno dalla Provincia Orientale dell'Arabia Saudita al Mar Rosso. Dopo aver fornito circa 2 milioni di bpd alle raffinerie domestiche della costa occidentale, restano disponibili circa 5 milioni di bpd di capacità di esportazione attraverso Yanbu.

L'autore chiede se gli operatori continueranno a inviare superpetroliere a Yanbu attraverso un Mar Rosso sempre più pericoloso se il petrolio diretto a Yanbu potrebbe essere già interrotto o esserlo in qualsiasi momento.

Anche prima degli ultimi attacchi andati a segno, il traffico di navi merci attraverso Bab al-Mandab, la porta meridionale del Mar Rosso, era calato bruscamente. La società di dati marittimi Kpler ha affermato che domenica solo 11 navi merci hanno attraversato il passaggio, il livello giornaliero più basso da mesi. Gli analisti hanno detto che gli attacchi del fine settimana erano importanti per il luogo in cui sono avvenuti e per ciò che queste strutture rappresentano, non solo per l'entità della distruzione materiale.

Cyril Widdershoven di Blue Water Strategy ha detto che gli Houthi sembrano colpire infrastrutture utilizzate per aggirare l'interruzione di Hormuz.

L'autore sostiene che è irrealistico pensare che gli Houthi siano entrati in guerra solo per fermarsi dopo aver avuto successo. A suo avviso, gli attacchi mostrano che gli oleodotti est-ovest sono già stati messi fuori uso oppure saranno colpiti di nuovo. Dice che l'ingresso degli Houthi segna un'escalation significativa sia del rischio sia dei danni.

Osserva che gli Houthi hanno attaccato petroliere collegate all'Arabia Saudita e hanno minacciato più in generale le attività marittime saudite.

Gli ultimi grandi attacchi legati agli Houthi contro le infrastrutture petrolifere saudite furono quelli del 2019 contro Abqaiq e Khurais. Questi attacchi hanno temporaneamente bloccato 5.7 milioni di bpd della produzione saudita, pari a circa il 5% dell'offerta petrolifera globale, provocando il più grande rialzo giornaliero dei prezzi del petrolio mai registrato.

Questa volta, lo stesso tipo di azione è stato seguito da un calo del Brent, che l'autore vede come la prova di quanto il mercato si sia allontanato dalla realtà fisica.

La minaccia dell'IA

L'articolo poi si sposta sull'intelligenza artificiale. L'autore dice che Sam Altman, Elon Musk e altri importanti sviluppatori di IA hanno suggerito che la seconda metà di quest'anno avrebbe segnato l'arrivo della singolarità dell'IA, ossia il punto in cui si perde il controllo umano sul suo sviluppo. Dice che Altman ha descritto l'IA come un genio e ha suggerito che la soglia sia già stata raggiunta.

L'autore traccia un parallelo tra questa idea e quello che definisce il mercato più irrazionale della storia, sostenendo che l'IA potrebbe avere un ruolo nella formazione disconnessa dei prezzi del petrolio.

Fa notare che i mercati hanno sostanzialmente ignorato gli attacchi Houthi-sauditi, con i prezzi del petrolio vicini a un minimo di una settimana lunedì mentre Stati Uniti e Iran avevano sospeso gli attacchi nel fine settimana.

La SPR ha raggiunto il suo limite funzionale?

L'articolo tratta anche della Strategic Petroleum Reserve degli Stati Uniti. Un rapporto ha descritto Trump come impegnato in un gioco di chicken con la SPR, con l'implicazione che un ulteriore svuotamento potrebbe danneggiare le caverne saline che immagazzinano il petrolio e rendere la riserva inutilizzabile in futuro.

Un altro rapporto afferma che la pausa di Trump non riguardava il creare spazio per negoziati con l'Iran, ma rifletteva il fatto che gli Stati Uniti stavano esaurendo le armi difensive, mentre le perdite in Medio Oriente aumentavano.

L'autore suggerisce che la SPR sia rimasta bloccata al livello attuale perché abbassarla ulteriormente potrebbe danneggiare le caverne di stoccaggio. Dice che il livello attuale della riserva potrebbe anche riflettere un'offerta temporanea di petrolio spiegata in un suo precedente scritto.

Solo Trump è disperato di fare un accordo

L'autore sostiene che l'Iran non sia affatto desideroso di un accordo e sia invece disposto a lasciare che il logoramento imponga costi nel tempo. Dice che una guerra in limbo è utile all'Iran perché le pause nei bombardamenti creano spazio per negoziati che non sono reali, comprando tempo affinché la pressione sull'Occidente aumenti.

L'Iran ha affermato che gli Stati Uniti hanno subito una “strategic defeat at every step.” L'autore dice che Trump è l'unico a cercare ripetutamente un accordo, mentre l'Iran continua a chiedere il 100% di ciò che vuole e continua ad abbandonare i colloqui.

Trump ha affermato che c'è “a good chance” che la diplomazia possa portare a una svolta e che “We’re talking right now.” Il principale negoziatore iraniano, tuttavia, ha negato che ci siano colloqui in corso con gli Stati Uniti.

L'autore dice che le dichiarazioni pubbliche di Trump potrebbero influenzare i mercati petroliferi, con algoritmi che fanno trading sulle sue parole aspettandosi che altri algoritmi reagiscano allo stesso modo. A suo avviso, né l'IA né Trump mostrano grande attenzione alla verità.

Conclude che l'Iran trae vantaggio da una situazione in cui Trump parla di negoziati mentre l'Iran non deve nemmeno sedersi al tavolo. A suo avviso, l'Iran ritiene che il tempo giochi a suo favore e che possa sopportare il dolore più a lungo di Trump.

L'articolo si chiude affermando che i prezzi di mercato si sono staccati dalla realtà fisica e che nessuno può dire con certezza cosa stiano pensando i partecipanti.

Informazioni sull'autore

David Haggith

David Haggith è editore e caporedattore di The Daily Doom, un sito di notizie economiche, sociali e politiche che copre i principali sviluppi globali da molteplici fonti, oltre a editoriali quotidiani.

David Haggith
User 60
The Daily Doom
About The Daily Doom