Il piano di pedaggio di Iran per lo stretto di Hormuz potrebbe ridefinire i mercati energetici globali
Punti chiave
- •L'Iran potrebbe raccogliere quasi 20 miliardi di dollari l'anno da pedaggi di transito nello stretto di Hormuz se le tariffe fossero fissate al 5%-7% di ogni carico di petrolio.
- •CoreWeave ha dichiarato che i ricavi sono più che raddoppiati e i suoi fondatori hanno venduto circa 2,9 miliardi di dollari di azioni tramite piani 10b5-1 dall'IPO dell'azienda di marzo 2025.
- •Gli economisti si aspettano che il dato CPI statunitense di oggi si attesti intorno al 2,5%, il che potrebbe supportare la decisione della Federal Reserve di mantenere i tassi invariati a settembre.
- •Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono scese a 4,06 milioni a luglio, mantenendo il mercato immobiliare in un range depresso che dura da circa tre anni.
- •Wood Mackenzie ha riferito che le aziende cinesi controllano il 90% della popolazione globale di robot umanoidi, riflettendo la spinta di Pechino a rendere la robotica avanzata una priorità strategica.
Buongiorno. Sul radar di Fortune oggi:
L'Iran controlla lo stretto di Hormuz: quanto può essere grave? Abbiamo le risposte.
Mercati: mini-rialzo.
3 miliardi di dollari in vendite insider ai vertici di CoreWeave.
In arrivo: inflazione CPI.
Perché il mercato immobiliare statunitense è bloccato.
La Cina possiede il 90% di tutti i robot umanoidi.
Le 'banche del formaggio' da 4,7 miliardi di dollari dell'Italia custodiscono forme di Parmigiano come garanzia.
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UN GRANDE TEMA
Il paradosso del piano di pedaggi dell'Iran per Hormuz: potrebbero essere più economici del previsto
Se l'Iran imponesse pedaggi di transito nello stretto di Hormuz pari a circa il 5%-7% di ogni carico di petrolio, potrebbe generare quasi 20 miliardi di dollari l'anno per il regime di Teheran, stima Jordan Blum di Fortune. La via d'acqua trasporta circa il 20% dell'approvvigionamento petrolifero giornaliero mondiale, secondo la U.S. Energy Information Administration, rendendo qualsiasi regime di pedaggi un fattore di costo diretto per le economie di Asia ed Europa che dipendono dal greggio del Golfo. Ma gli analisti geopolitici ed energetici affermano che pedaggi così elevati non verrebbero accettati dagli Stati Uniti né dai vicini del Golfo dell'Iran.
Questo significa che lo stallo potrebbe protrarsi a tempo indeterminato, oppure l'Iran potrebbe alla fine accettare un pagamento finanziario inferiore, ma comunque sostanzioso. In un modo o nell'altro, il Medio Oriente e, di conseguenza, i mercati energetici globali verrebbero alterati in modo permanente.
Il paradosso è che, se l'Iran fissa un prezzo troppo alto, i paesi del Golfo sarebbero costretti a dirottare le esportazioni via terra, rendendo lo stretto meno rilevante. I funzionari iraniani probabilmente comprendono che qualsiasi tariffa dovrebbe rimanere sufficientemente bassa per rimanere economicamente sostenibile.
«Lo stretto non tornerà mai allo status quo precedente alla guerra», ha detto Gregory Brew, analista senior per l'Iran e l'energia presso la Eurasia Group. «Ci sarà un ruolo iraniano permanentemente riconosciuto nella gestione della via d'acqua».
«Un accordo poco attraente con l'Iran è la migliore tra le cattive opzioni limitate», ha affermato.
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I MERCATI
Le azioni globali registrano un mini-rialzo grazie ai solidi utili nel settore AI
I titoli tecnologici statunitensi sono per lo più calati ieri, con il Nasdaq Composite in perdita dello 0,6%. Ma il provider di cloud AI CoreWeave ha pubblicato risultati del secondo trimestre eccezionali, e i mercati in Asia ed Europa hanno aperto in rialzo questa mattina.
I futures del S&P 500 erano in rialzo dello 0,22% questa mattina. L'indice era sceso dello 0,32% ieri.
In Europa, lo Stoxx 600 era stabile nelle prime contrattazioni, così come il FTSE 100 del Regno Unito.
In Asia, il KOSPI della Corea del Sud era in rialzo del 3,68%, il Nikkei 225 del Giappone saliva dello 0,83%, il Nifty 50 dell'India scendeva dello 0,55%, e il CSI 300 della Cina guadagnava lo 0,58%.
Il Brent crude si attestava a 88 dollari al barile questa mattina.
Bitcoin era a 63,8K dollari.
CoreWeave, 3 miliardi di dollari in vendite insider dall'IPO
CoreWeave, l'azienda di cloud computing AI, ha segnalato nei risultati del secondo trimestre di ieri sera di aver più che raddoppiato i ricavi. Ma le sue dichiarazioni alla SEC includevano anche un dettaglio sorprendente, come notato da Brent Thill e colleghi di Jefferies: «Dall'IPO di CRWV [marzo 2025], i cofondatori dell'azienda hanno venduto circa 2,9 miliardi di dollari di azioni CRWV tramite piani di trading 10b5-1». Le vendite arrivano mentre l'azienda ha riportato un backlog contrattuale di 104 miliardi di dollari, riflesso dell'intensa domanda da parte delle imprese che si affrettano per assicurarsi capacità GPU per l'addestramento e il deploy di grandi modelli linguistici.
Un piano Rule 10b5-1 consente agli insider di programmare le vendite in anticipo, quando non sono in possesso di informazioni materiali non pubbliche, in modo che le vendite successive non possano essere messe in discussione come insider trading.
Gli investitori non sembrano esserne preoccupati. Il titolo è salito del 2,42% prima della chiusura di ieri per poi guadagnare un altro 17,4% nelle contrattazioni pre-market.
In arrivo: inflazione CPI attesa debole, la Fed rimane in attesa
La U.S. Bureau of Labor Statistics pubblicherà oggi la lettura più recente dell'indice dei prezzi al consumo. Gli economisti si aspettano un risultato «debole» intorno al 2,5%, che potrebbe indurre la Federal Reserve a mantenere i tassi di interesse invariati anche a settembre. L'inflazione si è notevolmente ridotta dal picco sopra il 9% raggiunto a metà 2022, ma è rimasta ostinatamente sopra il target del 2% della Fed per oltre due anni.
«I dati sull'inflazione dei prezzi al consumo di luglio negli Stati Uniti di oggi saranno meno precisi che in passato. Ci sono più lacune nei dati, e queste lacune vengono colmate con supposizioni (informate)», ha consigliato ai clienti Paul Donovan di UBS questa mattina. «La reazione a un singolo report sull'occupazione più debole mostra la potenza di qualsiasi rilascio di dati in questo momento».
«In assenza della guerra, quel dato sarebbe probabilmente al o vicino al 2% (l'inflazione di base incorpora l'energia nei costi di trasporto, nelle tariffe aeree, ecc.). A un anno di distanza, gli effetti dei dazi dovrebbero contribuire meno al tasso di inflazione», ha aggiunto.
Le azioni europee se la cavano sorprendentemente bene
Uno dei «miti» sulle aziende europee è che siano sottoperformanti in termini di utili e particolarmente esposte agli shock di approvvigionamento petrolifero dal Golfo, secondo Sharon Bell e il suo team di Goldman Sachs. Ma quest'anno non è così, ha detto in una nota.
«La narrazione prevalente secondo cui l'Europa fatica a generare crescita degli utili è sempre più in contrasto con i dati. La crescita dell'EPS del primo semestre è in linea per un +14% su base annua, il ritmo più forte in tre anni, e notably ciò avviene nonostante un rinnovato shock nell'approvvigionamento energetico, che storicamente è stato considerato un ostacolo per gli utili europei».
Lo Stoxx 600 è in rialzo dell'11% dall'inizio dell'anno, rispetto al +13% del S&P 500.
ALTRO DA FORTUNE
GRAFICO DEL GIORNO
Il mercato immobiliare statunitense è bloccato
Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono scese a 4,06 milioni a luglio, rispetto ai 4,13 milioni di giugno. Un dato poco incoraggiante, secondo Oliver Allen di Pantheon Macroeconomics.
«Il nuovo calo delle vendite le colloca a metà del range depresso in cui sono bloccate da circa tre anni, e circa un quarto sotto il loro livello medio dei cinque anni precedenti la pandemia», ha scritto in una nota.
«Guardando avanti, una significativa ripresa del mercato immobiliare è improbabile, fintanto che la politica monetaria rimane relativamente restrittiva, il mercato del lavoro debole, la fiducia depressa e la crescita demografica limitata da politiche immigratorie più rigide».
NUMERO DEL GIORNO: Robot umanoidi
90%
Questa è la quota della popolazione globale di robot «umanoidi» controllata da aziende cinesi, secondo una ricerca della società di consulenza energetica Wood Mackenzie. Il dato è in linea con la strategia industriale pluriennale di Pechino, che include programmi nell'ambito del piano «Made in China 2025», il quale ha designato la robotica avanzata come priorità strategica per la riduzione dei costi del lavoro e per affrontare il declino demografico.
Ad esempio, la State Grid Corporation of China, un'azienda di servizi pubblici, «si è impegnata a investire 1 miliardo di dollari nel 2026 per acquisire 8.500 robot autonomi abilitati all'AI per oltre 600 compiti specializzati, segnalando che la robotica è diventata un'infrastruttura nazionale critica», ha dichiarato Wood Mackenzie in una nota.
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UN'ULTIMA COSA
I cambiamenti climatici minacciano le 'banche del formaggio' italiane da 4,7 miliardi di dollari che custodiscono forme di Parmigiano come garanzia
Nelle colline dell'Emilia-Romagna, una camera blindata di una banca custodisce più di mezzo milione di forme di Parmigiano Reggiano, per un valore ben superiore ai 300 milioni di euro. La camera blindata appartiene a Credito Emiliano, che dal 1953 accetta forme giovani di Parmigiano Reggiano come garanzia per prestiti alle aziende casearie.
Ora il caldo estremo minaccia le «banche del formaggio» italiane, riferisce Cat Gioino di Fortune.
Le ondate di caldo record di quest'anno in Europa hanno spinto in alto i consumi energetici di circa il 30%, costringendo la banca ad aggiornare i sistemi di raffreddamento e le caldaie, ad aggiungere isolamento e ad ampliare la generazione di energia rinnovabile.
Poiché le temperature sono così elevate, le mucche si sdraiano di più e mangiano meno, riducendo la produzione di latte fino al 10% all'anno. Eventi di calore più lunghi e intensi colpiscono anche la quantità e la qualità del latte, facendo innalzare in ultima analisi costi che potrebbero non emergere nella catena di approvvigionamento prima di mesi.
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