Nell'agosto 2025 il presidente Donald Trump ha compiuto l'insolito passo di rendere il governo statunitense uno dei maggiori azionisti di una grande azienda tecnologica americana, acquisendo una quota del 10% di Intel. Mentre l'operazione ha suscitato un dibattito tra esperti di economia e politica, i critici — compresi conservatori che l'hanno definita una policy apertamente "socialista" — ne hanno messo in discussione la fondatezza. Trump ha replicato che avrebbe dovuto "chiedere di più". Venerdì, quell'affermazione ha dovuto affrontare una dura prova: le azioni Intel sono crollate, riducendo le partecipazioni del Dipartimento del Commercio in Intel di oltre 10 miliardi di dollari in un solo giorno.

"Spero che il Tesoro statunitense abbia venduto al massimo", ha commentato Marc Short, ex Capo dello Staff del vicepresidente Mike Pence, in un post su X. Secondo gli analisti, tuttavia, non è stata resa nota alcuna vendita del Tesoro, lasciando di fatto i contribuenti americani a farne le spese. Le azioni Intel sono scese del 28% solo venerdì, riducendo il pacchetto di 433 milioni di azioni del Dipartimento del Commercio di circa 11 miliardi di dollari in una sola seduta. Il crollo improvviso — causato da un deludente rapporto su utili e previsioni per il quarto trimestre, in cui il direttore finanziario Dave Zinsner ha avvertito che la società non avrà un cash flow positivo il prossimo anno — è arrivato dopo un mese di costante tendenza al ribasso. Il tracchettamento di venerdì ha rappresentato il maggiore calo giornaliero della storia della società, superando persino il famigerato scoppio della bolla Dot-Com che sconvolse l'industria tecnologica alla fine degli anni Novanta. Poiché il governo non ha comunicato alcuna vendita, la perdita registrata riflette la riduzione del valore di mercato della partecipazione piuttosto che una perdita di denaro effettivamente realizzata; l'episodio mostra comunque quanto rapidamente possa variare l'esposizione pubblica al valore delle azioni di una singola società.

Sebbene la quota governativa sia ancora tecnicamente in profitto, il prezzo delle azioni si sta avvicinando rapidamente al livello di acquisto originale. "L'investimento di Trump in Intel non appare più così furbo", ha scritto su X il columnist finanziario del Telegraph Matthew Lynn. L'economista del Cato Institute Scott Lincicome ha offerto un giudizio più tagliente: "Uno dei tanti problemi della quota governativa in Intel — e del fatto che Trump si vanti dei grandi guadagni azionari durante l'estate — è che i 'guadagni' sono un'illusione: si realizzano solo quando il governo vende, ma il governo non può vendere". Se il governo si ritirasse, il panico degli investitori che ne deriverebbe distruggerebbe la società.

Gli sforzi di Trump in questo senso rappresentano una svolta radicale nella politica di mercato degli Stati Uniti. Il conservatore American Enterprise Institute definisce la strategia "socialismo di venture capital", avvertendo che gli investimenti governativi indeboliranno le società target e renderanno necessari salvataggi in caso di fallimento. Il Wall Street Journal ha descritto l'approccio come "un ibrido tra socialismo e capitalismo in cui lo stato guida le decisioni di imprese nominalmente private", definendolo "una svolta epocale rispetto all'etica del libero mercato che gli Stati Uniti incarnavano un tempo". A. Scott Bolden, collaboratore di NewsNation, ha sostenuto che queste politiche non solo hanno minato i principi conservatori del GOP, ma hanno ampliato i poteri presidenziali di Trump in un modo che "minaccia le nostre libertà, interferendo con le imprese e il libero mercato in maniera senza precedenti".