I mercati finanziari statunitensi entrano in una delle settimane più dense dell'estate, con un fitto programma di dati sull'inflazione, crescenti tensioni politiche sulla Federal Reserve e una serie di utili societari legati all'IA che convergono tutti sul calendario.

I mercati rimontano grazie a un robusto report sul lavoro

Il S&P 500 ha chiuso venerdì a massimi record, guadagnando lo 0,6% nella giornata. Su base settimanale, il Nasdaq ha registrato un balzo del 5,2%, il S&P 500 ha aggiunto il 3,6% e il Dow Jones Industrial Average è salito del 3%. Si tratta della migliore performance settimanale per tutti e tre i principali indici da aprile.

La rimonta di venerdì è stata guidata da un robusto report sul mercato del lavoro. Forti dati sull'occupazione hanno alleviato le preoccupazioni degli investitori che la Federal Reserve potesse aumentare i tassi di interesse nel breve termine.

I dati sull'inflazione al centro dell'attenzione

Il report del Consumer Price Index (CPI) di luglio è in programma per mercoledì alle 8:30 a.m. ET. Gli economisti prevedono che sia l'inflazione generale sia quella core salgano dello 0,2%. Il CPI è l'indicatore mensile dell'inflazione più sorvegliato e la lettura core esclude le componenti volatili di alimentari ed energia per rivelare le tendenze dei prezzi sottostanti.

Il CPI è diminuito a giugno, ma le condizioni sono cambiate da allora. Il conflitto in Medio Oriente ha interrotto le spedizioni di petrolio, spingendo al rialzo i prezzi dell'energia.

Il Producer Price Index (PPI), che misura l'inflazione all'ingrosso e spesso anticipa i futuri movimenti dei prezzi al consumo, segue giovedì. Il PPI è calato a giugno dopo un netto aumento a maggio.

L'economista di Bank of America Stephen Juneau ha dichiarato che il calo del CPI del mese scorso era probabilmente un'anomalia. Ha precisato che un dato in linea con le aspettative rafforzerebbe l'argomento per un rialzo dei tassi a settembre.

Venerdì si chiude la settimana con i dati sulle vendite al dettaglio e l'indagine sul sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan. La spesa dei consumatori è aumentata dello 0,2% a giugno, sebbene il tasso di risparmio sia sceso al livello più basso in quattro anni, un segnale che le famiglie potrebbero attingere alle riserve per sostenere la spesa.

L'indipendenza della Fed sotto esame

La Casa Bianca ha inviato la scorsa settimana una lettera in cui indicava che il presidente stava valutando la rimozione della governatrice della Federal Reserve Lisa Cook. La mossa segue un'opinione della Corte Suprema emanata a fine giugno che ha aperto la strada a tali azioni. La Fed opera da decenni secondo una consolidata norma di indipendenza politica dal ramo esecutivo, un quadro su cui i mercati hanno fatto affidamento per ancorare le aspettative di una politica monetaria stabile di lungo periodo.

Il direttore del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca Kevin Hassett ha dichiarato pubblicamente che il potenziale candidato alla presidenza della Fed Kevin Warsh e il presidente discutono regolarmente dell'economia. Questo tipo di contatto diretto tra un presidente in carica e un funzionario della Fed è altamente insolito.

I mercati obbligazionari hanno reagito agli sviluppi. Un rialzo dei rendimenti la scorsa settimana ha riflesso preoccupazioni che alcuni osservatori hanno attribuito a interrogativi sulla credibilità della Federal Reserve.

Gli utili dell'IA presentano un quadro misto

Tre società di infrastrutture per l'IA pubblicano gli utili questa settimana, ciascuna con una storia diversa. Nebius Group (NBIS), fornitore di infrastrutture di cloud computing per carichi di lavoro IA, ha registrato un rialzo del 122% dall'inizio dell'anno. CoreWeave (CRWV), specializzata in cloud computing basato su GPU per l'addestramento dell'IA, ha guadagnato il 25%. Cerebras Systems (CBRS), che progetta chip per IA su scala di wafer come alternativa alle GPU convenzionali, è scesa del 35% dalla sua offerta pubblica iniziale.

#earnings for the week of August 10, 2026 $NBIS $SMCI $RKLB $CRWV $LITE $AMAT $ASTS $FLY $CSCO $PLUG $QUBT $HIMS $INFQ $COHR $GCTS $CBRS $SE $BRK.B (Saturday) $ARCO $CAVA $BETA $MLCO $CEVA $FIGR $LUNR $GPRO $ENVX $EAT $CAH $FRMI $B $AIT $BGS $TRMB $FNV … pic.twitter.com/GN5RVs0i2o — Earnings Whispers (@eWhispers) August 7, 2026

I rendimenti divergenti sottolineano che l'entusiasmo per la spesa in IA non avvantaggia uniformemente tutte le aziende del settore.

CoreWeave e Nebius sono entrambe entrate nel Nasdaq 100 questa estate. Nvidia ha investito in entrambe le società. Cerebras ha superato le aspettative nel suo primo report trimestrale come società quotata a giugno.

Super Micro Computer (SMCI) presenta i risultati martedì, avendo già rilasciato cifre preliminari che mostrano una crescita dei margini di profitto e un backlog di ordini record. Applied Materials (AMAT), uno dei principali fornitori di attrezzature utilizzate nella produzione di semiconduttori, presenta i risultati giovedì, chiudendo una settimana decisiva per il comparto dei semiconduttori e dell'hardware per l'IA.