L'Indonesia raccoglie 1,03 miliardi di dollari nella sua prima emissione di panda bond
Punti chiave
- •L'Indonesia ha raccolto circa 1,03 miliardi di dollari attraverso la sua prima vendita di panda bond, entrando nel mercato del debito onshore cinese.
- •L'offerta in due tranche ha valutato le cedole a tre anni con un rendimento dell'1,9% e quelle a cinque anni al 2,19%, con regolamento previsto il 30 luglio.
- •I rendimenti obbligazionari erano materialmente inferiori a quelli tipicamente associati al debito sovrano dei mercati emergenti denominato in dollari USA.
- •L'Indonesia si unisce a emittenti sovrani come le Filippine, la Polonia e il Portogallo che hanno precedentemente sfruttato il mercato dei panda bond.
- •L'emissione fa parte della strategia di finanziamento multivaluta dell'Indonesia, completando i suoi programmi esistenti di samurai bond e global dollar bond.
L'Indonesia ha completato la sua prima emissione di panda bond di sempre, raccogliendo circa 1,03 miliardi di dollari (7 miliardi di yuan), segnando l'ingresso del Paese nel mercato del debito interno cinese. L'offerta ha attirato una forte domanda da parte degli investitori, secondo il rapporto pubblicato da Economic Times Markets.
L'emissione è stata suddivisa in due tranche. Le cedole a tre anni hanno avuto un prezzo con un rendimento dell'1,9%, mentre le cedole a cinque anni hanno riportato un rendimento del 2,19%. Il regolamento delle obbligazioni è previsto per il 30 luglio. Il prezzo sottolinea il vantaggio in termini di costo che il mercato onshore cinese attualmente offre ai mutuatari sovrani con rating investment grade, con rendimenti materialmente inferiori a quelli tipici del debito dei mercati emergenti denominato in dollari USA.
I panda bond sono strumenti di debito denominati in yuan emessi da entità non cinesi nel mercato obbligazionario onshore della Cina. Forniscono a governi e società straniere l'accesso ai capitali cinesi e consentono agli emittenti di diversificare le proprie fonti di finanziamento oltre i tradizionali mercati denominati in dollari ed euro. L'Asian Infrastructure Investment Bank e gli emittenti multilaterali come l'International Finance Corporation hanno precedentemente emesso panda bond, contribuendo a stabilire la credibilità del mercato tra gli investitori istituzionali.
Il successo del debutto dell'Indonesia si aggiunge alla crescente lista di emittenti sovrani che hanno sfruttato il mercato dei panda bond negli ultimi anni, riflettendo gli sforzi più ampi dei governi dei mercati emergenti per ampliare la propria base di investitori e ottenere finanziamenti convenienti. Le Filippine, la Polonia e il Portogallo sono tra gli altri soggetti sovrani che hanno emesso panda bond. Per l'Indonesia, la mossa completa la sua presenza consolidata nel mercato dei samurai bond in Giappone e le sue regolari emissioni di global dollar bond come parte di una strategia di finanziamento multivaluta.
Fonte: Economic Times Markets