La rupia indiana è scambiata vicino a un minimo storico di 97 contro il dollaro USA, pressata dalle crescenti tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran, dall'aumento dei prezzi del petrolio greggio e dai persistenti deflussi di investitori stranieri. Sebbene la valuta abbia registrato un lieve recupero venerdì in seguito all'intervento della Reserve Bank of India (RBI), il sentiment generale rimane debole. L'indebolimento della rupia aumenta il costo di tutte le merci importate — non solo del petrolio — alimentando l'inflazione interna e complicando il compito della RBI di bilanciare la stabilità della valuta con una politica monetaria di supporto alla crescita.

Un Luglio Difficile per la Rupia

Luglio è stato caratterizzato da instabilità finanziaria globale e la rupia indiana non è stata risparmiata. La valuta si è deprezzata di circa il 2% contro il dollaro USA e ha recentemente toccato 96,8 per dollaro, diventando una delle valute con le prestazioni più deboli in Asia. Anche altre valute dei mercati emergenti hanno affrontato ostacoli simili, mentre gli investitori si rifugiano nel dollaro considerato safe-haven durante i periodi di incertezza geopolitica.

Fonte: Trading Economics

Il declino deriva da una combinazione di fattori globali e interni. Il conflitto in corso tra Stati Uniti e Iran ha allontanato gli investitori dalle attività rischiose e ha indebolito le valute fiat nei mercati emergenti, mentre il dollaro USA è rimasto solido.

L'aumento dei prezzi del petrolio ha aggravato la pressione. L'India, il terzo maggiore consumatore di petrolio al mondo, importa circa il 90% del proprio petrolio greggio, rendendo il paese fortemente esposto agli aumenti dei costi energetici. All'aumentare dei prezzi del petrolio, l'India deve spendere più dollari per le importazioni, intensificando la pressione sulla rupia. Inoltre, gli investitori stranieri hanno ritirato capitali dalle azioni e dalle obbligazioni indiane, aggravando ulteriormente la situazione della valuta.

Gli Sforzi di Intervento della RBI

La Reserve Bank of India è intervenuta in più occasioni per sostenere la rupia, vendendo miliardi di dollari dalle proprie riserve di valuta estera, che ammontano a oltre 600 miliardi di dollari. La banca centrale ha inoltre adottato misure tra cui swap forex e normative di mercato più stringenti.

Tuttavia, gli esperti osservano che le azioni della RBI hanno principalmente ridotto la volatilità anziché arrestare il declino della valuta. Vivek Rajpal di JB Drax Honore ha dichiarato: "L'approccio più morbido della RBI verso l'intervento è stato difficile da comprendere."

Il Lieve Recupero di Venerdì

In seguito al presunto intervento della RBI, la rupia ha guadagnato 18 paise, chiudendo a circa 96,55 contro il dollaro USA venerdì. V K Vijayakumar, Chief Investment Strategist di Geojit Investments Ltd., ha dichiarato:

"La rupia è rimasta stabile venerdì, scambiata a circa 96,55 contro il dollaro alle 15:30. Ci sono segnalazioni di intervento della RBI per prevenire un ulteriore deprezzamento della rupia. Si ritiene anche che alcune banche PSU abbiano venduto dollari per stabilizzare la rupia. Se il petrolio greggio scende la prossima settimana, ciò potrebbe aiutare ulteriormente la rupia a stabilizzarsi."

Nonostante il recupero, gli analisti avvertono che le persistenti tensioni globali potrebbero mantenere la rupia sotto pressione. Anuj Choudhary, Research Analyst di Mirae Asset Sharekhan, ha affermato: "Ci aspettiamo che la rupia scambi con un bias negativo in caso di ulteriore escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran. Anche i prezzi elevati del petrolio greggio potrebbero mettere sotto pressione la rupia."

Potenziali Implicazioni per le Criptovalute

Con l'indebolimento della rupia, criptovalute come Bitcoin potrebbero guadagnare terreno in India. Poiché le attività digitali sono prezzo a livello globale in dollari, una rupia in calo significa che il loro valore in termini indiani può aumentare anche se il prezzo in dollari rimane invariato. Questa dinamica ha contribuito ad accrescere la domanda di criptovalute tra gli investitori indiani.

Anche le stablecoin ancorate al dollaro stanno registrando un crescente interesse. Token come USDT e USDC consentono agli investitori di ottenere un'esposizione indiretta al dollaro USA, e alcuni indiani stanno scegliendo queste soluzioni rispetto alla rupia.

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