Gli indici azionari indiani hanno chiuso la settimana in positivo nonostante la volatilità, dimostrando resilienza mentre le preoccupazioni iniziali relative al sistema di asta di chiusura (CAS) si sono rapidamente dissolate. Il calo dei prezzi globali del petrolio e l'attenuazione delle tensioni geopolitiche hanno contribuito a migliorare il sentiment degli investitori, permettendo ai benchmark di chiudere con guadagni settimanali.

Il sistema di asta di chiusura, un meccanismo utilizzato dalle borse indiane per determinare il prezzo di chiusura finale dei titoli attraverso un processo d'asta regolamentato al termine di ogni sessione di negoziazione, aveva inizialmente suscitato alcune apprensioni tra gli operatori di mercato. Il sistema è progettato per migliorare la formazione dei prezzi e ridurre i casi di manipolazione durante i minuti di chiusura critici, quando vengono fissati i livelli degli indici benchmark e le posizioni mark-to-market. Tuttavia, tali preoccupazioni si sono rivelate di breve durata, poiché i volumi di negoziazione si sono adattati al nuovo quadro senza significativi disagi.

Le azioni mid e small-cap guidano il rally

I settori mid e small-cap hanno mostrato una notevole forza durante tutta la settimana. Sia gli investitori istituzionali domestici (DII) che gli investitori istituzionali esteri (FII) sono stati acquirenti attivi di azioni indiane, fornendo un solido supporto al mercato più ampio. I continui afflussi dai piani di investimento sistematico (SIP) nei fondi comuni di investimento sono stati un fattore ricorrente della partecipazione dei DII, riflettendo la crescente presenza degli investitori al dettaglio che incanalano i propri risparmi nei mercati azionari.

L'indice della paura sale leggermente

L'indice di volatilità indiano, comunemente definito "Indice della paura" e analogo al VIX, ha registrato un leggero aumento durante il periodo, indicando un incremento marginale della volatilità di mercato attesa anche mentre gli indici avanzavano. Un modesto aumento dell'indice della paura in concomitanza con la salita degli indici può segnalare che i partecipanti al mercato delle opzioni stanno scontando una potenziale incertezza nel breve termine, anche se il bias direzionale generale rimane positivo.

Fattori favorevoli

La ripresa è stata sostenuta da molteplici venti favorevoli. Il calo dei prezzi globali del petrolio greggio ha alleviato le pressioni sulla bolletta delle importazioni dell'India, dato lo status del Paese come grande importatore di energia che soddisfa una quota sostanziale del proprio consumo attraverso le importazioni. Prezzi del petrolio più bassi hanno anche implicazioni per l'inflazione e il deficit delle partite correnti, entrambi parametri attentamente monitorati per la stabilità macroeconomica dell'India. Nel frattempo, la riduzione delle tensioni geopolitiche a livello globale ha contribuito a un clima di rischio più favorevole per le azioni dei mercati emergenti, dove l'India è stata una destinazione prominente per i flussi dei portafogli esteri.

Fonte: Economic Times Markets