La Directorate of Enforcement indiana ha perquisito tre sedi a Bengaluru collegate agli exchange di criptovalute CoinDCX e Delta Exchange, sostenendo che le piattaforme abbiano effettuato transazioni transfrontaliere non autorizzate per centinaia di milioni di dollari tramite derivati su criptovalute e asset tokenizzati.

Secondo l'agenzia, CoinDCX ha convertito le rupie degli utenti in USDT ed ha eseguito le loro operazioni su piattaforme estere tra cui Binance, KuCoin, Bybit e Gate.io attraverso una "società cartacea" costaricana, con flussi transfrontalieri per migliaia di crore di rupie (un crore equivale a 10 milioni di rupie). Ha inoltre sostenuto che le negoziazioni di azioni tokenizzate fossero state instradate sull'exchange decentralizzato Hyperliquid.

Le perquisizioni sono state effettuate il 4 e il 5 novembre ai sensi del Foreign Exchange Management Act (FEMA) indiano, ha dichiarato l'agenzia — principale investigatore indiano per i crimini finanziari — in un comunicato datato 6 novembre, condiviso su X giovedì. Il FEMA è la legge principale indiana che disciplina le transazioni in valuta estera e i rimesse transfrontalieri. Le violazioni di questa legge sono materie civili in India, generalmente sanzionate con penali piuttosto che con procedimenti penali.

ईडी, बेंगलुरु ने क्रिप्टो टोकन डेरिवेटिव एवं वास्तविक विश्व परिसंपत्ति (आरडब्ल्यूए) टोकन से जुड़े बड़े पैमाने पर अनधिकृत सीमा-पार वित्तीय लेन-देन के मामले में फेमा, 1999 के अंतर्गत मेसर्स नेब्लियो टेक्नोलॉजीज प्राइवेट लिमिटेड (“कॉइनडीसीएक्स”) तथा मेसर्स एक्सेलियम टेक्नोलॉजीज… pic.twitter.com/vXwMU5uCTj — ED (@dir_ed) 12 novembre 2026

L'indagine riguarda Neblio Technologies Private Limited, che gestisce CoinDCX, ed Excelium Technologies, che gestisce Delta Exchange. Secondo l'agenzia, entrambe le piattaforme offrivano futures e opzioni su token criptovalutari e pubblicizzavano apertamente la negoziazione di azioni tokenizzate di società straniere, pur non essendo autorizzate a farlo.

Come funzionavano le operazioni, secondo le accuse

La Directorate of Enforcement ha sostenuto che CoinDCX abbia utilizzato stablecoin come USDT per eseguire le operazioni dei suoi utenti su exchange esteri, tra cui Binance, KuCoin, Bybit e Gate.io, aggirando il quadro normativo indiano per l'invio di denaro all'estero. Tale quadro instrada i rimesse in uscita attraverso banche e altri intermediari autorizzati, mentre la versione dell'agenzia descrive posizioni corrispondenti aperte direttamente in USDT su piattaforme estere, al di fuori dei canali bancari.

Quando gli utenti depositavano rupie ed effettuavano ordini spot o su derivati, CoinDCX convertiva i fondi in USDT e apriva posizioni corrispondenti sugli exchange esteri, ha dichiarato l'agenzia. Le operazioni transitavano attraverso contesti intestati a una società di gruppo con sede in Costa Rica, descritta come una società di comodo, e venivano eseguite direttamente da CoinDCX tramite API.

Le operazioni su azioni tokenizzate di società come Apple, Google e Tesla erano in realtà posizioni su derivati aperte sull'exchange decentralizzato Hyperliquid, secondo l'agenzia.

La Directorate of Enforcement ha sostenuto che le transazioni transfrontaliere in ciascuna di queste aree ammontassero a centinaia di milioni di dollari. Ha inoltre dichiarato che CoinDCX detiene asset criptovalutari in conti aziendali su exchange esteri e ha pagato decine di milioni di dollari in commissioni a tali piattaforme in USDT, in violazione del FEMA.

L'agenzia ha affermato che gran parte delle negoziazioni di derivati di Delta Exchange veniva eseguita tramite CoinDCX, e che Delta Exchange aveva trasferito decine di milioni di dollari alle sue società di gruppo estere, circostanza attualmente sotto indagine. Secondo l'agenzia, i loro prodotti fintech sembrano inoltre violare le leggi indiane sui valori mobiliari e sulla banca centrale, aggiungendo che l'indagine è in corso. La vigilanza sui valori mobiliari e sulla banca centrale in India spetta rispettivamente al Securities and Exchange Board of India e alla Reserve Bank of India.

La risposta degli exchange

CoinDCX ha dichiarato in un tweet del 6 novembre che funzionari della Directorate of Enforcement avevano visitato il suo ufficio di Bengaluru "nell'ambito di un'indagine di routine" il 4 novembre, e di aver pienamente collaborato. L'exchange ha dichiarato di operare "in stretta conformità con tutte le leggi indiane applicabili, compreso il FEMA," e di adempiere ai propri obblighi di KYC, antiriciclaggio e rendicontazione in qualità di entità registrata presso la Financial Intelligence Unit indiana. Le negoziazioni, i depositi e i prelievi sulla piattaforma restano pienamente operativi, ha aggiunto.

Update: Officials from the Enforcement Directorate visited our Bengaluru office as part of a routine enquiry on 4th November. We fully cooperated with the authorities and provided all necessary information and assistance. As an entity registered with FIU-IND, we regularly… — CoinDCX (@CoinDCX) 6 novembre 2026

Delta Exchange ha dichiarato in un proprio tweet del 6 novembre di aver collaborato pienamente con i funzionari, e che la propria attività "non comporta alcun trasferimento transfrontaliero di VDA in qualsiasi forma o modo," utilizzando il termine indiano per gli asset criptovalutari. Ha dichiarato di gestire un exchange dedicato con regolamento in rupie riservato esclusivamente agli utenti indiani, di essere registrato presso la Financial Intelligence Unit indiana dal 2023, e che negoziazioni, depositi e prelievi funzionavano normalmente. Le registrazioni FIU citate da entrambi gli exchange coprono gli obblighi di rendicontazione antiriciclaggio — un regime separato dal FEMA, la legge sui cambi esteri alla base delle accuse della ED.

Un anno tormentato per CoinDCX

L'indagine si aggiunge a un periodo difficile per CoinDCX, uno dei maggiori exchange di criptovalute indiani. Il mese scorso ha confermato una perdita di 16 milioni di dollari da wallet dismessi, pochi giorni dopo che il cofondatore e CEO Sumit Gupta aveva definito le segnalazioni di una violazione un "falso allarme." Ciò è avvenuto dopo un exploit di circa 44 milioni di dollari a luglio 2025.

Coinbase, che investe in CoinDCX dal 2020, ha ottenuto l'approvazione dell'autorità indiana per la concorrenza per aumentare la propria partecipazione di minoranza nella società madre dell'exchange. La ED ha dichiarato che la sua indagine è in corso, mentre entrambi gli exchange affermano che negoziazioni, depositi e prelievi procedono normalmente.