I titoli di Stato indiani hanno mostrato pochi movimenti all'inizio di martedì, stabilizzandosi dopo un recente calo, mentre i prezzi del greggio hanno ignorato le nuove sanzioni statunitensi contro l'Iran.

I prezzi del petrolio hanno reagito in larga misura senza scompensi alle nuove restrizioni americane contro l'Iran, un importante produttore petrolifero globale e membro dell'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio, le cui esportazioni di greggio sono da tempo obiettivo di sanzioni statunitensi. La risposta contenuta ha alleviato parte della tensione tra i paesi importatori di petrolio. L'India, uno dei maggiori importatori mondiali di greggio, dipende dalle forniture estere per la maggior parte del proprio fabbisogno di petrolio e monitora attentamente i mercati energetici globali, poiché il greggio importato incide direttamente sulla bolletta delle importazioni del paese, sulle prospettive di inflazione e sulla valuta.

Gli operatori di mercato sono ora in attesa di un'imminente vendita di debito statale, i cui risultati potrebbero rivelare l'appetito degli investitori per il debito indiano. I titoli emessi dai governi statali indiani vengono venduti tramite aste condotte dalla Banca di Riserva indiana (Reserve Bank of India), il gestore del debito del paese, e le offerte in tali aste sono osservate da vicino come indicatore della domanda di titoli di Stato denominati in rupie. I titoli statali offrono in genere rendimenti leggermente più elevati rispetto alle obbligazioni federali comparabili per compensare la minore liquidità, il che può rendere queste aste una prova più severa della domanda degli investitori.

I rendimenti obbligazionari sono rimasti stabili. I rendimenti si muovono in senso inverso rispetto ai prezzi delle obbligazioni, e la domanda è stata sostenuta dall'abbondante liquidità nel sistema bancario, che continua a favorire gli acquisti di debito pubblico. La Banca di Riserva indiana gestisce abitualmente il livello di liquidità del sistema bancario attraverso le proprie operazioni di liquidità. Il debito sovrano indiano ha inoltre ampliato la propria base di investitori da quando i suoi titoli sono stati inclusi nel Government Bond Index-Emerging Markets di JPMorgan, un benchmark globale seguito dai fondi esteri, sebbene le banche domestiche rimangano i detentori principali dei titoli di Stato indiani.

Tuttavia, i persistenti effetti di inflazione e valuta — gli stessi canali attraverso cui il petrolio importato si trasmette all'economia domestica — potrebbero indebolire il sentiment del mercato, anche se rendimenti stabili e un'adeguata liquidità bancaria mantengono sostenuta la domanda di obbligazioni.

Fonte: Economic Times Markets