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Assicurazione sulla vita universale indicizzata (IUL): rischi, costi e funzionamento

A seconda di chi si interroga, l'assicurazione sulla vita universale indicizzata (IUL) è una potente strategia di costruzione del patrimonio oppure un prodotto assicurativo eccessivamente complicato che promette più di quanto mantenga. La verità si colloca probabilmente a metà tra le due posizioni.

Un'IUL è innanzitutto una polizza di assicurazione sulla vita. Come altri prodotti di assicurazione sulla vita permanente, può offrire una copertura per tutta la vita e costruire nel tempo un valore di cassa. Ciò che la distingue è il modo in cui cresce tale valore: invece di generare un tasso di interesse fisso, è legata all'andamento di un indice di borsa, come lo S&P 500.

Ecco come funziona l'assicurazione sulla vita universale indicizzata, a chi può essere adatta e cosa sapere prima di acquistare una polizza.

Che cos'è l'assicurazione sulla vita universale indicizzata?

L'assicurazione sulla vita universale indicizzata è un tipo di assicurazione sulla vita permanente che combina un capitale assicurato in caso di morte con un conto di valore di cassa. Finché la polizza rimane in vigore, i tuoi beneficiari ricevono un capitale assicurato alla tua morte e parte dei premi che paghi ha il potenziale per crescere all'interno della polizza nel tempo.

A differenza dell'assicurazione sulla vita intera, che accredita il valore di cassa a un tasso di interesse fisso, un'IUL lega la crescita del valore di cassa all'andamento di un indice di mercato come lo S&P 500, il Dow Jones Industrial Average o il Nasdaq Composite. Ecco perché si chiama “indicizzata”.

Ogni pagamento di premio per una polizza IUL viene generalmente suddiviso in tre parti:

• Costo dell'assicurazione: finanzia la copertura assicurativa sulla vita e il capitale assicurato in caso di morte
• Commissioni e spese di polizza: coprono i costi amministrativi e altri addebiti
• Valore di cassa: si accumula nel tempo e genera interessi in base al metodo di accredito della polizza

Come per tutte le assicurazioni sulla vita con valore di cassa, potresti essere in grado di prendere a prestito contro il tuo saldo, prelevare fondi o utilizzarlo per contribuire al pagamento di premi futuri. Tuttavia, prestiti e prelievi possono ridurre il capitale assicurato e, se non gestiti con attenzione, possono far decadere la polizza.

Come l'assicurazione sulla vita universale indicizzata costruisce il valore di cassa

La differenza più grande tra una polizza universale indicizzata e le altre polizze di assicurazione sulla vita permanente riguarda il modo in cui il valore di cassa genera interessi.

Con l'assicurazione sulla vita intera, si ottiene un tasso di interesse fisso sulla quota di valore di cassa del saldo. Con una polizza IUL, gli interessi ricevuti sono legati all'andamento di un indice di borsa.

Il tuo denaro non viene effettivamente investito in borsa. La compagnia assicurativa utilizza invece l'indice come parametro di riferimento per determinare quanti interessi accreditare alla quota di valore di cassa della polizza. Se l'indice performa bene, il valore di cassa può ottenere più interessi. Se l'indice ha un anno negativo, gli interessi accreditati possono essere inferiori, a volte anche pari allo 0%, a seconda delle condizioni della polizza.

Ad esempio, se hai 50.000 dollari di valore di cassa e l'indice seguito dalla tua polizza guadagna il 10% nell'arco dell'anno, il tuo valore di cassa potrebbe ottenere circa 5.000 dollari di interessi al lordo di commissioni e spese di polizza, se la polizza accredita l'intero 10%.

Come massimali, pavimenti e tassi di partecipazione influiscono sui rendimenti

Quando si sente dire che il valore di cassa di un'IUL è legato alla borsa, si può presumere di ottenere ciò che il mercato ottiene. Raramente funziona così.

La maggior parte delle polizze IUL include caratteristiche come massimali, pavimenti e tassi di partecipazione che possono limitare gli interessi accreditati sulla polizza.

Che cos'è un tasso massimo (cap)?

Un massimale è l'interesse massimo che la polizza può ottenere durante un periodo di accredito. Di solito è possibile trovare il proprio massimale nell'illustrazione della polizza o nei documenti.

Ad esempio, se la polizza ha un massimale del 10% e l'indice di mercato guadagna il 15% in quell'anno, alla polizza verrebbero comunque accreditati solo il 10% al lordo di commissioni e altre spese di polizza.

Che cos'è un pavimento (floor)?

Un pavimento è il tasso di interesse minimo che la polizza può ricevere. Molte polizze IUL hanno un pavimento dello 0%, il che significa che non si perde valore di cassa semplicemente perché l'indice di mercato sottostante ha un anno negativo.

Ad esempio, se l'indice scende del 18%, l'interesse accreditato potrebbe essere dello 0% anziché del -18%.

Tuttavia, un pavimento dello 0% protegge dalle perdite di mercato, non dai costi di polizza. Gli oneri assicurativi e le commissioni amministrative possono comunque ridurre il valore di cassa, anche in un anno in cui l'interesse accreditato è dello 0%.

Che cos'è un tasso di partecipazione?

Un tasso di partecipazione determina quanta parte del guadagno dell'indice viene accreditata alla polizza.

Ad esempio, se la polizza ha un tasso di partecipazione dell'80% e l'indice aumenta del 10%, riceveresti l'8% di interessi, supponendo che nessun massimale limiti il rendimento. Se il tasso di partecipazione è del 100%, otterresti l'intero 10% purché non superi il massimale.

Perché è importante esaminare le caratteristiche delle polizze IUL

Massimali, pavimenti e tassi di partecipazione sono uno dei motivi principali per cui le polizze IUL possono essere difficili da confrontare. Due polizze che seguono lo stesso indice di mercato possono produrre risultati molto diversi a seconda di come sono strutturate queste caratteristiche, quindi le illustrazioni della polizza e i dettagli contrattuali contano quanto il nome dell'indice stesso.

Come funziona il capitale assicurato in una polizza IUL

La maggior parte delle polizze universali indicizzate consente di scegliere tra due tipi di capitale assicurato:

Opzione A: capitale assicurato costante

I tuoi beneficiari ricevono un capitale assicurato fisso per tutta la durata della polizza. Man mano che il valore di cassa cresce, in genere diventa parte del capitale assicurato totale anziché essere pagato in aggiunta ad esso. Questa opzione è in genere la meno costosa delle due perché il rischio della compagnia assicurativa diminuisce nel tempo.

Opzione B: capitale assicurato crescente

I tuoi beneficiari ricevono la somma assicurata della polizza più il valore di cassa accumulato oppure, a seconda della polizza, un capitale assicurato che aumenta con la crescita del valore di cassa. Questa opzione è in genere più costosa perché la compagnia assicurativa si impegna a pagare un importo maggiore nel tempo.

Come funziona la flessibilità dei premi in un'IUL

Uno dei principali punti di forza delle polizze di assicurazione universale sulla vita è la possibilità di modificare i premi entro certi limiti. Ad esempio, potresti essere in grado di aumentare, ridurre o persino saltare temporaneamente i pagamenti dei premi se la polizza ha accumulato un valore di cassa sufficiente a coprire i suoi costi continui.

Questa flessibilità può essere particolarmente utile se il tuo reddito cambia di anno in anno o se attraversi un evento di vita importante come un divorzio o un congedo lavorativo temporaneo e vuoi comunque mantenere la polizza in vigore. Ma significa anche che dovrai prestare maggiore attenzione alla polizza nel tempo, perché pagare meno del previsto potrebbe lasciare meno margine per assorbire commissioni e oneri assicurativi.

Universale indicizzata rispetto ad altri tipi di assicurazione sulla vita

Se stai valutando una polizza IUL, potresti anche stare confrontando altri tipi di assicurazione sulla vita. Le principali differenze sono riportate di seguito:

IUL rispetto all'assicurazione sulla vita intera

Sia l'assicurazione sulla vita intera sia quella universale indicizzata offrono una copertura permanente che costruisce valore di cassa, ma il modo in cui cresce tale valore è molto diverso.

L'assicurazione sulla vita intera ha in genere una crescita garantita a tasso fisso, mentre l'IUL ha il potenziale per rendimenti più alti perché il suo valore di cassa è legato a un indice di mercato. Tali rendimenti non sono garantiti e possono essere limitati da massimali, tassi di partecipazione e altre caratteristiche della polizza.

IUL rispetto all'assicurazione sulla vita temporanea

L'assicurazione sulla vita temporanea è in genere il tipo di assicurazione sulla vita più economico e più semplice da ottenere. Non costruisce valore di cassa, ma offre un capitale assicurato garantito per un periodo di tempo determinato, spesso a una frazione del costo di una polizza IUL.

IUL rispetto all'assicurazione universale variabile

Una polizza di assicurazione universale variabile è in genere un gradino sopra una polizza IUL in termini di rischio e rendimento. A differenza dell'IUL, una polizza universale variabile investe il valore di cassa direttamente in sottoconti di investimento. Questo offre un maggiore potenziale di crescita, ma anche la possibilità di perdite di investimento.

Pro e contro dell'assicurazione sulla vita universale indicizzata

Come ogni prodotto finanziario, l'assicurazione sulla vita universale indicizzata presenta vantaggi e compromessi.

Chi dovrebbe considerare l'assicurazione sulla vita universale indicizzata?

Se il tuo obiettivo principale è semplicemente sostituire il tuo reddito per la famiglia, una polizza di assicurazione sulla vita temporanea è in genere più semplice e molto meno costosa.

Una polizza universale indicizzata può avere più senso se:

• Hai bisogno di un'assicurazione sulla vita permanente ma desideri anche l'opportunità di costruire un valore di cassa legato a un indice di mercato anziché a un tasso di interesse fisso
• Hai già raggiunto il limite di contribuzione nei conti pensionistici fiscalmente agevolati e cerchi un altro strumento fiscalmente vantaggioso che possa anche offrire un capitale assicurato in caso di morte
• Hai bisogno di una polizza che possa supportare obiettivi di pianificazione successoria, pianificazione aziendale o trasferimento di ricchezza anziché la sola sostituzione del reddito
• Ti piace la protezione al ribasso offerta da un pavimento, anche se ciò significa fare i conti con massimali e tassi di partecipazione
• Sei a tuo agio nel gestire attivamente la tua polizza

Quanto costa l'assicurazione sulla vita universale indicizzata?

L'assicurazione sulla vita universale indicizzata può costare dai 150 ai 500 dollari al mese per la maggior parte degli adulti in buona salute, secondo Life Stein, un fornitore online di polizze IUL.

I costi comuni possono includere:

• Costo dell'assicurazione, che in genere aumenta con l'età
• Commissioni amministrative per la gestione della polizza
• Addebiti sulle spese dei premi detratti dai tuoi pagamenti
• Commissioni opzionali per garanzie aggiuntive (rider) se aggiungi funzionalità come l'assistenza a lungo termine o le prestazioni per malattie croniche
• Penalità di riscatto se annulli la polizza nei suoi primi anni

Prima di acquistare: come leggere un'illustrazione IUL

Prima di acquistare una polizza universale indicizzata, la compagnia assicurativa fornirà in genere un'illustrazione che mostra come la polizza potrebbe performare nel tempo.

Quando esamini un'illustrazione, presta particolare attenzione a:

• Il tasso di interesse ipotizzato: l'illustrazione potrebbe includere un tasso di interesse ipotizzato basato sui rendimenti medi. Questo tasso non è garantito e potrebbe far apparire i rendimenti previsti più attraenti di quanto non siano in realtà.
• Massimali, tassi di partecipazione e pavimenti: determinano quanti interessi possono essere accreditati al tuo valore di cassa.
• Commissioni e spese di polizza: osserva quanto viene detratto ogni anno e come questi costi cambiano nel tempo.
• Tassi garantiti rispetto a quelli correnti: la maggior parte delle illustrazioni include entrambi. L'illustrazione garantita mostra i valori contrattuali minimi, mentre l'illustrazione al tasso corrente ipotizza una performance della polizza che potrebbe non verificarsi mai.

Domande frequenti sull'assicurazione sulla vita universale indicizzata

Un'IUL è migliore di un 401(k) o di un Roth IRA?

Se sei idoneo a un contributo aziendale corrispondente (employer match) o hai ancora spazio per contribuire a conti pensionistici fiscalmente agevolati, molti professionisti finanziari raccomandano di dare priorità a questi ultimi. Un'IUL può avere senso come strumento di pianificazione aggiuntivo per alcune persone con redditi elevati, ma in generale non dovrebbe sostituire un 401(k) o un Roth IRA.

Qual è la differenza tra IUL e assicurazione sulla vita intera?

L'assicurazione sulla vita intera ha un premio fisso e rende un tasso fisso per tutta la durata in vigore. Un'IUL accredita interessi in base all'andamento di un indice di mercato, soggetta a massimali, pavimenti e tassi di partecipazione.

Qual è lo svantaggio di un'IUL?

Gli svantaggi principali sono che può costare più di altri tipi di assicurazione sulla vita e ha più componenti da tenere sotto controllo.

Un'IUL vale la pena?

Se un'IUL valga la pena dipende da ciò che vuoi ottenere. Se vuoi semplicemente assicurarti che il mutuo possa essere pagato e che il coniuge e i figli siano tutelati se sei tu a portare il reddito in famiglia, l'assicurazione sulla vita temporanea potrebbe essere la soluzione più economica. Se invece ti piace l'idea di costruire un valore di cassa legato all'andamento della borsa, un'IUL potrebbe valere la pena essere esplorata con un pianificatore finanziario di fiducia.

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