Le azioni tokenizzate possono oscillare fino a circa il 50% in più rispetto alle azioni che replicano, ha concluso il Fondo Monetario Internazionale (FMI) nel terzo capitolo del suo Global Financial Stability Report di ottobre 2026. Il risultato arriva mentre le istituzioni di Wall Street e le società crypto gareggiano per spostare le azioni statunitensi su infrastrutture blockchain, una competizione che riguarda Bitcoin (BTC) e altre reti blockchain.

Il Global Financial Stability Report è la valutazione semestrale di riferimento dell'FMI sui rischi per il sistema finanziario internazionale, pubblicata ogni aprile e ottobre. L'istituzione con sede a Washington, D.C., i cui paesi membri sono circa 190, utilizza regolarmente i capitoli analitici del rapporto per esaminare gli sviluppi più rapidi nei mercati e nella tecnologia, e il terzo capitolo dell'edizione di ottobre 2026 è dedicato alla tokenizzazione degli attivi, comprese le rappresentazioni su blockchain delle azioni quotate. La pubblicazione nel GFSR pone l'argomento davanti ai responsabili politici e agli operatori di mercato che considerano il rapporto un termometro del rischio sistemico.

Le azioni tokenizzate sono token digitali progettati per rispecchiare il prezzo delle azioni tradizionali, tipicamente emessi e negoziati su blockchain pubbliche. I sostenitori indicano la negoziazione 24 ore su 24, il regolamento quasi istantaneo e la proprietà frazionata come vantaggi fondamentali rispetto alle borse convenzionali, che operano solo durante gli orari di mercato fissi. È sulla fedeltà con cui questi token replicano effettivamente le azioni a cui si riferiscono che l'analisi dell'FMI solleva il suo avvertimento.

La spinta a portare le azioni statunitensi on-chain si è accelerata negli ultimi anni. Gestori patrimoniali, broker e piattaforme crypto-native hanno prima puntato sui fondi monetari e sui prodotti del Tesoro statunit — BlackRock ha introdotto un fondo monetario tokenizzato nel 2024 — per poi estendere gli sforzi di tokenizzazione verso le azioni e le infrastrutture di regolamento. La sequenza illustra come l'attenzione del mercato si sia spostata dai prodotti equiparabili a liquidità verso le azioni e le infrastrutture necessarie per regolarle.

L'avvertimento dell'FMI arriva in un momento in cui l'emissione e la negoziazione di azioni tokenizzate si avvicinano al mercato finanziario statunitense tradizionale, conferendo ai risultati del Fondo diretta rilevanza per le istituzioni che costruiscono e negoiano questi prodotti.

Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta da COINOTAG il 12 ottobre 2026.