La direttrice generale del Fondo monetario internazionale, Kristalina Georgieva, ha elogiato lunedì le politiche di austerità e il programma di riforme del presidente argentino Javier Milei, affermando che hanno ripristinato la fiducia dei mercati in un Paese da tempo considerato un insolvente seriale sul proprio debito sovrano.

Georgieva, la prima guida del FMI a visitare Buenos Aires in otto anni, ha detto di essere fiduciosa che l’Argentina possa far fronte ai propri obblighi di debito. L’Argentina è il maggiore debitore del Fondo, con circa 58 miliardi di dollari di prestiti FMI ancora in essere, e affronta un periodo critico di rimborso a partire dal prossimo anno, quando Milei dovrebbe cercare la rielezione.

“L’Argentina è in una posizione molto più forte, e questo è il risultato del duro lavoro del governo e della perseveranza e del sacrificio del popolo argentino”, ha dichiarato Georgieva in una conferenza stampa insieme al ministro dell’Economia Luis Caputo.

Georgieva ha ricordato che il debito dell’Argentina fu tra i primi temi discussi quando assunse l’incarico di direttrice generale del FMI nel 2019.

“Stavamo dibattendo se il Paese sarebbe stato in grado di continuare a servire i propri obblighi di debito nei confronti di tutti. Non è questa la domanda che dovremmo porci oggi”, ha detto.

La visita di Georgieva arriva mentre le prospettive economiche dell’Argentina sono migliorate, con i prezzi delle obbligazioni in aumento, le riserve della banca centrale in crescita e l’inflazione in calo. L’inflazione annua è rallentata al 33%, in forte discesa rispetto al 210% registrato quando Milei è entrato in carica alla fine del 2023. La scorsa settimana Moody’s ha alzato il rating sovrano dell’Argentina, mesi dopo analoghi rialzi da parte di S&P e Fitch.

“Oggi abbiamo un quadro molto più sano”, ha detto Georgieva. “La fiducia del mercato è tornata.”

Georgieva visiterà Vaca Muerta martedì, uno dei maggiori giacimenti mondiali di petrolio e gas naturale non convenzionali. Il suo sviluppo è destinato a diventare una delle principali fonti di entrate in valuta estera dell’Argentina nei prossimi anni.

Georgieva ha inoltre affermato di non vedere la necessità di ulteriori erogazioni del FMI prima delle elezioni presidenziali del 2027.

“Potremmo essere sulla buona strada perché l’Argentina entri nel club dei mercati emergenti che hanno preso prestiti dal Fondo, riformato le loro economie e non hanno più preso in prestito”, ha detto Georgieva.

Gli investitori osservano con attenzione la capacità dell’Argentina di far fronte ai prossimi pagamenti del debito. Il Paese inizierà a rimborsare il capitale dei prestiti FMI a settembre, aggiungendo questi pagamenti a quelli per interessi, mentre i suoi più ampi obblighi di debito in valuta estera sono destinati ad aumentare bruscamente nel 2027.

Caputo ha detto che il governo si aspetta di coprire tali pagamenti con fondi di istituzioni multilaterali, proventi delle privatizzazioni e prestiti interni, piuttosto che tornando sui mercati internazionali dei capitali.

Nonostante i miglioramenti degli indicatori economici, Milei ha affrontato un calo dei consensi, poiché le sue politiche di austerità si sono accompagnate a consumi deboli, salari stagnanti, aumento del debito delle famiglie e un modesto incremento della disoccupazione.

La popolarità in calo del presidente ha sollevato dubbi sulle sue prospettive di rielezione nel 2027 e accresciuto l’incertezza degli investitori sul fatto che le sue riforme economiche proseguano sotto una futura amministrazione.

Interpellata su questa possibilità, Georgieva ha riconosciuto che questi rischi si gestiscono meglio “costruendo politiche solide nel tempo che abbiamo ora … politiche che ispirino fiducia tra le persone del Paese e la comunità internazionale”.

Georgieva ha anche detto che l’Argentina ha ancora lavoro da fare in settori tra cui l’edilizia, l’espansione del credito per le piccole imprese e i mutui, e la riduzione dell’occupazione informale.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Fortune.com