IHS Holdings, società leader nelle infrastrutture di torri, ha riportato ricavi per 359,4 milioni di dollari in Nigeria per il terzo trimestre conclusosi a settembre 2026, un aumento del 34,1% rispetto ai 268 milioni di dollari dell'anno precedente. Il mercato nigeriano è il più grande del gruppo, con gli ultimi ricavi di IHS Nigeria pari al 73,3% dei ricavi totali di IHS Towers di 490,5 milioni di dollari nel trimestre.

Crescita dei ricavi e dell'EBITDA rettificato

Secondo un documento societario depositato presso la Securities and Exchange Commission statunitense (SEC) contenente il report finanziario del terzo trimestre 2026 del gruppo, l'EBITDA rettificato è aumentato del 26,8% su base annua a 215,0 milioni di dollari, con un margine EBITDA rettificato del 59,8%. L'incremento su base annua dell'EBITDA rettificato ha riflettto la crescita dei ricavi, sebbene parzialmente compensato dall'aumento dei costi del venduto e delle spese amministrative inclusi nell'EBITDA rettificato.

I costi di generazione energetica trainano le spese operative

I costi operativi del mercato nigeriano sono aumentati sensibilmente nel trimestre, trainati principalmente dalla crescita su base annua dei costi di generazione energetica a 38,8 milioni di dollari. Il prezzo medio al dettaglio del gasolio in Nigeria oscila attualmente tra ₦1.800 e ₦1.900 al litro, a dimostrazione di quanto le aziende spendano per alimentare le proprie infrastrutture in un contesto di rete elettrica inaffidabile. Per le società di torri e gli operatori di telecomunicazioni, tenere in funzione le stazioni radio base 24 ore su 24, 7 giorni su 7 — per la maggior parte delle ore a gasolio — richiede decine di milioni di litri di carburante al mese, e gli operatori dedicano abitualmente dal 30% al 40% del loro budget operativo complessivo solo per alimentare le stazioni base. Quando i prezzi del gasolio salgono, le fatture del carburante da miliardi di dollari erodono la redditività, limitando il capitale disponibile per aggiornamenti, manutenzione ed espansione della rete.

IHS ha attribuito l'aumento dei prezzi del carburante a "prezzi energetici globali più elevati dovuti a ragioni tra cui il conflitto in Medio Oriente".

Per IHS Nigeria, l'impatto dell'aumento dei prezzi del carburante è stato compensato da ricavi più elevati generati attraverso i meccanismi di traslazione dei costi energetici e di indicizzazione dell'azienda.

Altre fonti dell'aumento dei costi operativi sono state la crescita su base annua dei costi del personale (3,8 milioni di dollari) e dei costi di riparazione e manutenzione delle torri (2,4 milioni di dollari). L'aumento è stato amplificato dall'apprezzamento della Naira, la valuta utilizzata per tradurre i risultati delle operazioni nigeriane del gruppo.

Sul fronte positivo, l'apprezzamento della Naira — a un tasso medio di ₦1.352 per 1,00 dollaro nel terzo trimestre 2026, rispetto a una media di ₦1.523 per 1,00 dollaro nel terzo trimestre 2025 — ha portato a un incremento non core del 15,2% a 40,7 milioni di dollari.

Gli inquilini delle torri sono aumentati di 120 unità su base annua, con una crescita di 497 dalla colocation e 1 da nuovi siti, parzialmente compensata da 378 defezioni. Anche le modifiche ai contratti di locazione sono aumentate di 5.768 nel trimestre.

Perdita trimestrale legata alle spese per l'operazione

Il gruppo ha riportato una perdita di 8,2 milioni di dollari per il terzo trimestre 2026, rispetto a un utile di 147,4 milioni di dollari nel terzo trimestre 2025. Il calo del 105,6% è stato attribuito a un aumento di 48,2 milioni di dollari dei costi del venduto e di 88,4 milioni delle spese amministrative, derivanti da pagamenti azionari accelerati e pagamenti di benefit di lungo termine ai dipendenti in vista della proposta acquisizione dell'azienda da parte di MTN Group.

I ricavi delle attività in esercizio sono tuttavia aumentati del 21,4% a 490,5 milioni di dollari, escludendo i ricavi di 17,6 milioni di dollari del segmento Latam presentati tra le attività in cessazione, nonostante un freno ai ricavi inorganici del 3,5% dovuto alla vendita della divisione Rwanda.

"Abbiamo conseguito una solida performance nel terzo trimestre, con crescita dei ricavi e un Adjusted Levered Free Cash Flow (ALFCF) più elevato, sostenuti dalla disciplina operativa e finanziaria e dalla solidità del nostro modello di business", ha dichiarato Sam Darwish, Presidente e Amministratore Delegato di IHS Towers.

L'acquisizione MTN avanza

Darwish ha dichiarato che la proposta acquisizione di IHS Towers da parte di MTN per 2,2 miliardi di dollari è continuata ad avanzare nel trimestre e che l'azienda prevede attualmente la chiusura dell'operazione nel 2026, subordinata alle restanti condizioni di chiusura.

Nel proprio bilancio finanziario dei primi nove mesi del 2026, MTN ha dichiarato di essere in attesa delle approvazioni normative regionali dalla Comunità Economica degli Stati dell'Africa Occidentale (ECOWAS) e dalla Comunità Economica e Monetaria dell'Africa Centrale (CEMAC). Oltre alle organizzazioni regionali, anche il Tribunale della Concorrenza sudafricano sta esaminando l'impatto dell'operazione sulla concorrenza in Sudafrica.