Anthropic ha fissato i termini della sua offerta pubblica iniziale, proponendo di vendere 825 milioni di azioni a 70-78 dollari ciascuna. Al limite superiore della fascia, l'offerta pubblica raccoglierebbe fino a 64,35 miliardi di dollari.

Il prezzo proposto implica una valutazione di circa 1.260 a 1.450 miliardi di dollari, a seconda di come viene calcolato il numero di azioni. Il Wall Street Journal ha riportato una valutazione obiettivo di circa 1.330 miliardi di dollari, mentre Yahoo Finance ha indicato una fascia fully diluted compresa tra 1.300 e 1.450 miliardi di dollari, una misura che conta tutte le azioni che esisterebbero nel caso in cui opzioni e strumenti convertibili venissero esercitati. La valutazione è inferiore alle stime precedenti, che si avvicinavano ai 2.000 miliardi di dollari.

Anthropic IPO, what to know— • Ticker: $ANT • Shares: 825 million • Retail allocation: 20% • Price Range: $70 – $78 per share • Base offering: $64.35 billion • Valuation (fully diluted): $1.26-$1.41 trillion • Private investment: $26 billion (AMD, Broadcom, Google,… pic.twitter.com/PdjiNUwk3q — Morning Brew ☕️ (@MorningBrew) November 10, 2026

Il ticker previsto dalla società è ANT, e le azioni dovrebbero iniziare a essere negoziate sul Nasdaq il 19 o il 20 novembre. Gli investitori al dettaglio dovrebbero ricevere il 20% dell'offerta, secondo i termini dell'IPO pubblicati: la quota dell'operazione riservata agli investitori privati anziché agli acquirenti istituzionali.

Evoluzione della valutazione

A maggio, Anthropic aveva annunciato un round di finanziamento che valutava la società 965 miliardi di dollari. La fascia proposta per l'IPO rappresenta un aumento rispetto a tale cifra, ma resta al di sotto delle stime di Wall Street, che a inizio ottobre erano giunte fino a 2.000 miliardi di dollari. Ancora una settimana fa, gli investitori si attendevano un obiettivo vicino a 1.500 miliardi di dollari.

I titoli AI hanno subito un forte ribasso giovedì scorso, spingendo i principali investitori a chiedere un prezzo più basso. Bloomberg ha riferito che i potenziali acquirenti hanno discusso valutazioni comprese tra 1.200 e 1.300 miliardi di dollari, con alcuni che prendevano in considerazione anche una cifra fino a 1.100 miliardi. Anthropic si è incontrata questa settimana con gli investitori nell'ambito del roadshow pre-quotazione, in cui gli underwriter valutano la domanda prima della definizione del prezzo finale.

Il ribasso si è verificato mentre gli investitori valutavano l'effetto della vittoria democratica al Congresso sull'espansione dei data center AI, ossia le strutture di calcolo che ospitano i server utilizzati per addestrare e far funzionare i modelli di intelligenza artificiale. Anche l'opposizione politica ai nuovi data center è in aumento.

Investimento privato e vendite dei fondatori

Oltre all'offerta pubblica, Anthropic prevede di raccogliere 26 miliardi di dollari tramite una transazione privata. Gli acquirenti includono Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD e Micron. Acquisteranno azioni di Classe N senza diritto di voto allo stesso prezzo pagato dagli investitori pubblici. Le azioni senza diritto di voto confermano la proprietà economica senza poteri decisionali nelle scelte societarie.

Poiché la transazione è privata, le aziende partecipanti non saranno soggette alla consueta lockup di sei mesi. La lockup impedisce in genere agli insider di vendere azioni subito dopo il debutto in Borsa di una società, il che significa che i partecipanti a questo collocamento privato potranno vendere le proprie azioni in qualsiasi momento dopo la quotazione.

Alcuni dirigenti e membri fondatori prevedono di vendere circa 23,6 milioni di azioni. L'amministratore delegato Dario Amodei, sua sorella e presidente della società Daniela Amodei, e altri cinque cofondatori prevedono ciascuno di vendere azioni per circa 250 milioni di dollari. Ogni fondatore manterrebbe una quota del valore stimato di circa 18 miliardi di dollari.

Sommando l'offerta pubblica al collocamento privato, Anthropic e gli azionisti venditori potrebbero raccogliere più di 80 miliardi di dollari. Il Wall Street Journal ha riferito che SpaceX ha raccolto 75 miliardi di dollari con un'operazione comparabile durante la sua quotazione di giugno, che valutava la società circa 1.770 miliardi di dollari. Yahoo Finance ha riportato che SpaceX ha raccolto 85,7 miliardi di dollari nella sua offerta e che attualmente ha una capitalizzazione di mercato di 1.900 miliardi di dollari.

OpenAI ha recentemente raccolto meno della metà dell'importo obiettivo del suo ultimo round di finanziamento, con una valutazione di 1.250 miliardi di dollari, inferiore al proprio obiettivo.

Anthropic ha dichiarato un run rate di circa 81 miliardi di dollari alla fine di ottobre. Il run rate è una stima del fatturato annuale basata sull'andamento attuale. La società ha inoltre dichiarato che i ricavi sono aumentati del 1.206%, raggiungendo 33,2 miliardi di dollari nei primi nove mesi dell'anno.

La spesa impegnata aggregata di Anthropic è di 895,4 miliardi di dollari, destinata principalmente a calcolo e infrastrutture. La spesa impegnata si riferisce alle spese che la società ha già accettato contrattualmente. Goldman Sachs e Morgan Stanley forniscono consulenza sulla determinazione del prezzo. Il report originale è stato pubblicato da CoinCentral.