Intercontinental Exchange (ICE), proprietaria del New York Stock Exchange, e l'exchange di criptovalute OKX hanno notificato congiuntamente alla Securities and Exchange Commission statunitense una prevista piattaforma di negoziazione che consentirebbe agli investitori di acquistare e vendere 63 titoli statunitensi tokenizzati 24 ore su 24, tutti i giorni della settimana.

La tokenizzazione converte la proprietà di un titolo tradizionale, come un'azione, in un token digitale registrato su una blockchain. Il token rappresenta lo stesso asset sottostante, ma può spostarsi e essere negoziato come una criptovaluta, senza le restrizioni dei consueti orari di mercato.

Cosa ICE e OKX hanno comunicato alla SEC

Intercontinental Exchange, la società madre del New York Stock Exchange, e OKX, un importante exchange internazionale di criptovalute, hanno presentato insieme la notifica. Il documento descrive una piattaforma prevista e non un mercato attivo, e la sua presentazione è un passaggio obbligato prima che una simile piattaforma possa essere aperta al pubblico. La coppia è di per sé notevole: mette un operatore di infrastruttura di mercato tradizionale e una piattaforma di trading nativa cripto all'interno dello stesso processo di revisione della SEC.

La SEC non ha approvato la proposta. La Securities and Exchange Commission supervisiona i mercati dei titoli statunitensi e deve esaminare qualsiasi piattaforma che intenda negoziare strumenti regolamentati, e qualsiasi lancio richiederebbe l'approvazione dell'agenzia. Poiché le azioni tokenizzate restano titoli, la proposta rientra pienamente nella giurisdizione della SEC, e le revisioni regolamentari per le piattaforme di titoli richiedono in genere mesi. Per chi segue la pratica, tale revisione è la tempistica da monitorare, poiché determinerà se — e in quale forma — la piattaforma potrà avviarsi al lancio.

I 63 titoli statunitensi tokenizzati in ambito

La proposta copre esattamente 63 titoli statunitensi tokenizzati. Ciascuno una versione in token digitale di un titolo statunitense esistente, il che significa che gli investitori detenerebbero una rappresentazione basata su blockchain dell'asset sottostante anziché un'azione tradizionale.

La notifica non garantisce che tutti i 63 strumenti saranno lanciati, né che lo sarà almeno uno. La SEC potrebbe richiedere modifiche, imporre condizioni o respingere la proposta. La cifra di 63 asset definisce l'ambito di ciò per cui ICE e OKX chiedono l'approvazione, non ciò che è stato autorizzato alla negoziazione. La distinzione è importante: qualsiasi approvazione si applicherebbe agli strumenti indicati nella pratica, non ai titoli statunitensi tokenizzati in quanto categoria. Fino a quando tale approvazione non viene concessa, nessuno degli strumenti elencati potrebbe essere negoziato sulla piattaforma proposta.

Perché conta una piattaforma di titoli tokenizzati 24/7

I tradizionali mercati azionari statunitensi operano in media dalle 9:30 alle 16:00 ora della costa orientale nei giorni feriali e chiudono nei fine settimana e nei giorni festivi. La proposta affronta direttamente il calendario fisso dei mercati azionari convenzionali, consentendo agli investitori di diversi fusi orari di negoziare titoli statunitensi negli orari che preferiscono, anziché solo quandogo Wall Street è aperta.

Il trading continuo potrebbe inoltre ridurre i divari di prezzo che si formano quando i mercati riaprono dopo notizie importanti diffuse durante la notte; con il sistema attuale, gli investitori non possono reagire fino all'inizio della seduta successiva. La SEC dovrà determinare come supervisionare la liquidità e la tutela degli investitori durante orari non tradizionali, tutti temi di acceso dibattito regolamentare, mentre questioni più ampie sulla supervisione federale degli exchange di criptovalute e di asset digitali procedono in parallelo con l'aggiornamento dei quadri normativi da parte dei regolatori.

Per gli investitori comuni, in questa fase non cambia nulla, poiché la pratica è una proposta in fase iniziale. Se la SEC approva la piattaforma e questa viene lanciata, potrebbe eventualmente offrire agli investitori al dettaglio un accesso più flessibile ai noti titoli statunitensi in forma tokenizzata. Dibattiti paralleli, tra cui le discussioni in corso in Europa sulle regole delle riserve degli stablecoin, illustrano quanto questi quadri normativi possano diventare complessi prima di arrivare ai consumatori.

Il trattamento fiscale è un'altra considerazione. I titoli tokenizzati comporterebbero probabilmente i propri obblighi di dichiarazione fiscale, e la scadenza del 15 ottobre per la proroga fiscale crypto ricorda che l'IRS tratta già con serietà le plusvalenze da asset digitali. Ci si attende che le azioni tokenizzate seguano regole simili una volta che una simile piattaforma diventi operativa.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delleptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettuare sempre proprie ricerche indipendenti prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.