Per la prima volta nella sua storia, Hyperliquid ha registrato un volume di trading maggiore dagli asset del mondo reale (RWA) rispetto alle criptovalute in una singola settimana, secondo Lorenzo Valente, direttore della ricerca sugli asset digitali di ARK Invest.

Durante la settimana del 13–19 luglio, gli RWA — versioni tokenizzate di strumenti finanziari tradizionali come azioni societarie, petrolio grezzo e indici di mercato come il S&P 500, convertiti in contratti basati su blockchain scambiabili 24 ore su 24 — hanno rappresentato il 54% del volume settimanale di Hyperliquid, ha annunciato Valente giovedì su X. Ha quantificato il volume di trading degli RWA a 26 miliardi di dollari.

Secondo i dati di Blockworks, gli RWA hanno totalizzato 25,1 miliardi di dollari nello stesso periodo, rappresentando il 52% dei 48,2 miliardi di dollari di volume settimanale di Hyperliquid. La cifra aggiornata di Valente è risultata leggermente superiore, a 26 miliardi di dollari e 54%.

Il contesto più ampio amplifica il traguardo. Il volume totale dei DEX con contratti perpetui a livello di settore ha raggiunto 79 miliardi di dollari quella settimana, di cui Hyperliquid ha processato circa 50 miliardi. I 26 miliardi di dollari di trading di RWA da soli — comprendenti posizioni su azioni, contratti sul petrolio e operazioni su indici — hanno superato il volume combinato dei contratti perpetui su criptovalute di ogni altro exchange decentralizzato sul mercato.

"Stiamo entrando in una nuova era per la DeFi," ha scritto Valente.

We are entering a new era for DeFi.

For the first time ever, @HyperliquidX generated more volume from RWAs than crypto in a single week. RWAs accounted for 54% of total trading volume.

An even more interesting trend: since June, single stocks have overtaken indices and… pic.twitter.com/INbfCwc5pJ

— Lorenzo Valente (@LorenzoARK) July 23, 2026

Come le Azioni Tradizionali Sono Arrivate su un Exchange di Criptovalute

Il framework che ha reso possibile questo cambiamento è HIP-3, che Hyperliquid ha lanciato nell'ottobre 2025. HIP-3 consente a team esterni di creare i propri mercati di contratti perpetui — contratti che tracciano il prezzo di un asset senza data di scadenza, permettendo ai trader di assumere posizioni long o short con leva finanziaria — utilizzando l'infrastruttura esistente di Hyperliquid. I creatori devono mettere in staking 500.000 token HYPE, attualmente del valore di circa 30 milioni di dollari, per accedere al sistema.

Questi contratti perpetui non comportano la custodia dei titoli o delle materie prime sottostanti; sono strumenti derivati che fanno riferimento a prezzi off-chain. Questa distinzione li colloca in un'area grigia normativa, poiché agenzie statunitensi tra cui CFTC e SEC hanno esaminato se alcuni derivati basati su criptovalute che tracciano strumenti finanziari tradizionali rientrino nei quadri normativi esistenti in materia di materie prime o titoli.

Da giugno, le singole azioni hanno superato gli indici e le materie prime all'interno di HIP-3, con i contratti perpetui su singole azioni che ora rappresentano il 61% di tutto il trading di RWA. La piattaforma ha inoltre ospitato mercati pre-IPO per SpaceX, Anthropic e OpenAI.

L'azione più scambiata sulla piattaforma è SK Hynix, il produttore di chip di memoria sudcoreano che compete con Samsung nella fornitura di DRAM e memoria a larga banda per sistemi di intelligenza artificiale.

Il Interesse di Lungo Periodo di ARK Invest per Hyperliquid

Il coinvolgimento di ARK con Hyperliquid precede questo traguardo. A settembre 2025, l'amministratore delegato Cathie Wood ha dichiarato al podcast Master Investor che la piattaforma "mi ricorda Solana nei primi giorni," notando che Solana aveva dimostrato il proprio valore e conquistato il proprio posto tra i maggiori nomi delle criptovalute. Ha descritto Hyperliquid come "il nuovo arrivato." ARK non ha confermato alcuna posizione da allora.

Valente solleva ora una domanda più ampia per l'intero settore. "Non sono più convinto che il trading di RWA si consoliderà naturalmente sulla stessa piattaforma delle criptovalute," ha scritto, suggerendo che potrebbero emergere leader dedicati di categoria all'interno del trading di RWA, e che il dominio di una piattaforma sui flussi di Bitcoin ed Ethereum potrebbe rivelarsi "molto meno importante di quanto molti assumano."

I trader ancora concentrati esclusivamente sui token di criptovaluta, ha aggiunto, "stanno concentrando l'attenzione sul mercato sbagliato."