Hyperliquid ha generato più di 1,4 miliardi di dollari di ricavi cumulativi del protocollo, secondo un report di ricerca sul mercato dei perpetui onchain pubblicato da Castle Labs. Lo stesso report ha rilevato che oltre 1,26 miliardi di dollari sono stati spesi in buyback sul mercato aperto del token HYPE della piattaforma, sottolineando la scala della sua attività di riacquisto. I buyback di questo tipo comportano il riacquisto di token sui mercati pubblici, un meccanismo che alcuni protocolli utilizzano per indirizzare i ricavi verso le loro economie token. Il report rileva inoltre che Hyperliquid rappresenta oltre il 56% dell'open interest nei perpetui onchain, mentre applicazioni di terze parti tra cui Phantom e MetaMask hanno guadagnato ricavi tramite i Builder Codes del protocollo.

I dati riflettono la presenza crescente di Hyperliquid nel trading di derivati decentralizzati, in particolare nel mercato dei contrati perpetui. A differenza dei futures tradizionali, i contrati perpetui non hanno una data di scadenza, consentendo ai trader di mantenere le posizioni finché soddisfano i requisiti di margine. I ricavi e i totali dei buyback riportati dimostrano la sostanziale attività finanziaria in corso all'interno dell'ecosistema di trading di Hyperliquid.

Hyperliquid Detiene Più della Metà dell'Open Interest nei Perpetui Onchain

Secondo il report di Castle Labs, Hyperliquid controlla oltre il 56% del mercato dei perpetui onchain per open interest. L'open interest misura il valore delle posizioni derivative in essere non ancora chiuse o regolate, ed è ampiamente utilizzato per valutare l'attività di trading e la partecipazione al mercato.

Detenere più della metà dell'open interest del mercato riportato colloca Hyperliquid in una posizione signific nel trading di futures perpetui decentralizzati. La metrica è tuttavia distinta dal volume di trading e dai ricavi, ciascuna misurando un aspetto diverso dell'attività di mercato. Prese insieme, i ricavi del protocollo di Hyperliquid e la sua quota di open interest mostrano quanto sia diventata sostanziale la presenza della piattaforma nel settore.

Hyperliquid's Cumulative Protocol Revenue Exceeds $1.4 Billion, With Over $1.26 Billion Spent on Open-Market HYPE Buybacks

According to an onchain perpetuals market research report by Castle Labs, Hyperliquid's cumulative protocol revenue has exceeded $1.4 billion, with more… pic.twitter.com/aakLZatPKW

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 10, 2026

I Builder Codes Generano Ricavi per Phantom e MetaMask

Oltre alla propria piattaforma di trading, Hyperliquid ha ampliato il suo ecosistema tramite una funzionalità nota come Builder Codes. Il meccanismo consente a wallet e applicazioni di terze parti di integrare l'infrastruttura di trading perpetuo di Hyperliquid senza sviluppare sistemi di trading propri. Queste applicazioni possono quindi offrire funzionalità di trading ai propri utenti guadagnando ricavi tramite l'integrazione, rendendo i Builder Codes un canale di distribuzione che estende l'accesso ai mercati di Hyperliquid attraverso wallet e app ampiamente utilizzati.

Ciò riflette un modello più ampio nella finanza decentralizzata, in cui l'infrastruttura di trading raggiunge gli utenti integrandosi in wallet e applicazioni consolidati invece di affidarsi esclusivamente all'interfaccia di un protocollo.

Secondo Castle Labs, Phantom ha generato più di 25 milioni di dollari di ricavi cumulativi tramite i Builder Codes, mentre MetaMask ne ha guadagnati oltre 10,5 milioni. I dati dimostrano come l'infrastruttura di Hyperliquid supporti attività commerciali al di là della sua principale interfaccia di trading.

Con ricavi cumulativi del protocollo superiori a 1,4 miliardi di dollari, più di 1,26 miliardi impiegati in buyback di HYPE sul mercato aperto e integrazioni di terze parti che generano milioni di ricavi aggiuntivi, il report di Castle Labs evidenzia il ruolo crescente di Hyperliquid nel trading di derivati onchain. Futuri report sui totali dei buyback, sulla quota di open interest e sui ricavi dei builder potrebbero offrire ulteriori punti dati su come si svilupperà il mercato dei perpetui onchain.