Hyperliquid, un exchange decentralizzato per futures perpetui costruito sulla propria blockchain Layer 1, ha visto il suo token nativo HYPE salire a un nuovo massimo storico di 94,48 dollari il 19 settembre, superando il precedente record mentre l'attività di trading si accelerava sia sui mercati spot che sui derivati.

Il token veniva scambiato vicino ai 93,50 dollari dopo il movimento, in rialzo di circa l'8% in 24 ore e di oltre il 18% in sette giorni. La capitalizzazione di mercato di HYPE ha superato i 20,7 miliardi di dollari, mentre il volume di trading a 24 ore ha raggiunto circa 1,8 miliardi di dollari, secondo i dati di CoinGecko. Dal nuovo record, il token necessita di un ulteriore aumento del 5,8% per raggiungere i 100 dollari.

Il breakout supera il precedente massimo vicino agli 89 dollari fissato il 6 settembre e colloca HYPE in fase di price discovery, senza resistenze storiche al di sopra dell'intervallo attuale.

Il prestito manuale aggiunge un altro caso d'uso per HYPE

L'ultima fase rialzista è seguita al lancio del prestito manuale su Hyperliquid, che ha registrato 269 milioni di dollari in asset presi in prestito il primo giorno.

Gli utenti possono ora fornire HYPE o BTC come garanzia e prendere in prestito USDC o USDT direttamente tramite HyperCore. La funzione consente ai detentori di HYPE di accedere alla liquidità in stablecoin senza dover prima vendere i propri token, aggiungendo un caso d'uso come garanzia accanto allo staking, al gas di rete e agli sconti sulle commissioni di trading.

L'espansione di Hyperliquid sta anche portando flussi di ordini esterni nei suoi mercati. NEAR ha aggiunto perpetual confidenziali di Hyperliquid questa settimana, consentendo ai trader di finanziare le posizioni da oltre 30 catene supportate, oscurando il collegamento tra il percorso di finanziamento e l'account di trading.

L'economia del protocollo rimane un'altra fonte di domanda per HYPE. Hyperliquid converte automaticamente le commissioni di trading in HYPE tramite il suo Assistance Fund — un meccanismo che lega l'attività della piattaforma ad acquisti ricorrenti di token — e rimuove permanentemente dall'offerta i token acquisiti.

L'open interest supera i 2 miliardi di dollari

La leva è aumentata insieme al rally. L'open interest dei derivati HYPE — il valore nozionale delle posizioni a leva in essere — si attestava vicino ai 2,2 miliardi di dollari con circa metà su piattaforme decentralizzate, secondo i dati di DeFiLlama e HyperIntel.

Il perpetuo HYPE di Hyperliquid presentava un funding orario positivo vicino allo 0,0013%, equivalente a circa l'11% annualizzato. I tassi di funding sono pagamenti periodici che mantengono i prezzi dei contratti perpetui allineati ai mercati spot; in questo caso, i long pagano gli short, ma il funding non è accelerato allo stesso ritmo del prezzo.

Un open interest elevato diventa più significativo se la leva continua a crescere mentre HYPE ristagna sotto il record. Un brusco rifiuto può costringere i long a leva a ridurre le posizioni, mentre un nuovo netto superamento dei 94,50 dollari riporterebbe il mercato in una price discovery senza restrizioni.

Livelli chiave sulla strada dei 100 dollari

Il livello di breakout immediato è 94,50 dollari. Il mantenimento al di sopra di quell'area lascerebbe i 100 dollari — un livello psicologico che richiede meno di un movimento del 6% dal record — come prossimo punto di riferimento.

Un ritracciamento che tenga circa gli 89-90 dollari preserverebbe il breakout oltre il precedente massimo storico di HYPE. Al di sotto, l'area degli 86 dollari diventa il prossimo riferimento a breve termine, dopo aver segnato il limite inferiore dell'ultimo intervallo a 24 ore.

Il principale evento di offerta in arrivo è il 6 ottobre, quando circa 9,92 milioni di HYPE sono previsti per lo sblocco a favore dei contributori principali. Gli sblocchi di token rilasciano allocazioni precedentemente bloccate nella oferta circolante, quindi l'entità e i tempi dei rilasci programmati sono monitorati come fattori di offerta. La tranche rappresenta circa l'1% dell'offerta massima e avrebbe un valore nozionale superiore a 900 milioni di dollari ai prezzi attuali.

Un superamento sostenuto dei 94,50 dollari supportato da un forte volume spot metterebbe i 100 dollari a portata immediata, mentre un mancamento mantenimento della zona di breakout 89-90 dollari riporterebbe l'asset verso una fase di consolidamento prima di un nuovo tentativo.