HSBC ha accettato di vendere la propria attività di assicurazione sanitaria e vita a Singapore al gruppo assicurativo tedesco Allianz per $2.1bn (£1.6bn), mentre la banca del FTSE 100 sposta la propria attenzione verso la gestione patrimoniale nella città-stato.

La transazione dovrebbe concludersi nella prima metà del 2027, subordinatamente all’approvazione regolamentare. Una volta completata, HSBC e Allianz avvieranno una partnership di 15 anni nell’ambito della quale la banca quotata a Londra continuerà a offrire prodotti assicurativi ai propri clienti retail banking e wealth a Singapore. I prodotti, tuttavia, saranno di proprietà e sottoscritti da Allianz.

Questa struttura consente a HSBC di mantenere l’assicurazione come parte della propria offerta ai clienti, trasferendo al contempo il capitale e la responsabilità di sottoscrizione a un assicuratore specializzato. Le banche utilizzano comunemente partnership distributive di questo tipo per sostenere i clienti wealth e retail senza possedere l’intera attività di produzione assicurativa.

HSBC prevede che la vendita generi una plusvalenza ante imposte di £1.4bn. La banca riceverà inoltre un pagamento anticipato aggiuntivo di £150.1m.

La cessione fa seguito a una revisione strategica di HSBC, che ha concluso che la transazione rappresenterebbe il “best outcome” nell’ambito del continuo impegno della banca per semplificare le operazioni del gruppo.

HSBC prosegue la razionalizzazione dell’attività

L’amministratore delegato Georges Elhedery, che ha assunto la guida di HSBC nel 2024, si è mosso rapidamente per rimodellare la banca dopo il lancio di un importante piano di ristrutturazione nell’ottobre 2024.

HSBC aveva fissato l’obiettivo di realizzare £1.1bn di riduzioni annue dei costi entro la fine del 2026, ma ha raggiunto tale traguardo in anticipo a giugno.

Elhedery ha affermato che una quota significativa dei risparmi è derivata dalla riduzione dell’organico, inclusa una riduzione del 15 per cent dei ruoli di managing director.

Nell’ambito della riorganizzazione, le attività di HSBC nel Regno Unito e a Hong Kong sono state trasformate in unità autonome. Elhedery ha inoltre riorganizzato le operazioni della banca tra le regioni orientali e occidentali, in un momento in cui il calo dei tassi di interesse pesava sugli utili.

L’accordo con Allianz arriva anche dopo che Elhedery ha respinto le affermazioni secondo cui intenderebbe scorporare l’attività asiatica di HSBC. Intervenendo a un summit alla fine dello scorso anno, ha affermato che la presenza della banca nella regione era “something our customers need”.

HSBC ha dichiarato che la vendita dell’attività assicurativa le consentirebbe di concentrarsi su “areas where it has a clear competitive advantage”. La banca ha inoltre ribadito il proprio impegno verso Singapore, descrivendo il mercato come “crucial” per la sua crescita futura.

Singapore è un importante hub di gestione patrimoniale in Asia, rendendo la capacità di continuare a offrire prodotti assicurativi rilevante per la più ampia strategia clienti di HSBC, anche mentre esce dalla proprietà dell’attività locale di sottoscrizione sanitaria e vita.

Allianz ottiene un’altra via d’accesso a Singapore

Per Allianz, l’accordo con HSBC offre un’altra opportunità di espansione a Singapore dopo che un precedente tentativo di entrare nel mercato attraverso un’acquisizione di alto profilo era stato bloccato.

Nel 2024, Allianz è stata costretta a ritirarsi da un’offerta da $2.2bn (£1.7bn) per acquistare Income Insurance dopo che il parlamento di Singapore aveva sollevato preoccupazioni sulla transazione e modificato l’Insurance Act per impedirne il completamento.

Allianz prevede che la transazione con HSBC produca un rendimento a doppia cifra nel medio termine. Il prossimo passo per entrambe le società è ottenere le approvazioni necessarie prima della finestra di completamento prevista nella prima metà del 2027.