Due commissioni della Camera hanno fatto avanzare una legislazione fondamentale sulle criptovalute mercoledì, spingendo avanti le riserve federali di Bitcoin e la riforma fiscale crypto appena poche ore dopo lo inciampo del Senato su una più ampia proposta sulla struttura di mercato. Le votazioni consecutive hanno evidenziato come l'agenda crypto di Washington resti attiva su più fronti, anche se gli sforzi per una regolamentazione completa dei mercati incontrano resistenze.

La commissione Ways and Means della Camera, il principale comitato della Camera in materia fiscale con giurisdizione sulla politica fiscale federale, ha approvato il Digital Asset Tax Certainty Act con 38 voti contro 5, facendo progredire il primo quadro federale completo su come i cittadini americani sono tassati sulle transazioni in criptovalute. Lo stesso giorno, la commissione per i Servizi Finanziari della Camera, che ha giurisdizione su banca e mercati valutari, ha fatto avanzare una legge per istituire una Strategic Bitcoin Reserve, collocando le partecipazioni del governo federale sotto custodia statutaria invece di lasciarle distribuite tra varie agenzie.

L'azione delle commissioni è arrivata meno di 24 ore dopo che il Senato è riuscito ad avanzare la CLARITY Act, una proposta più ampia destinata a stabilire una regolamentazione completa degli asset digitali e a chiarire la ripartizione dei ruoli tra SEC e CFTC. La votazione procedurale è fallita per 49 contro 50, ben lontana dai 60 voti generalmente necessari per superare l'ostruzionismo e far avanzare una grande legge in Senato. La sconfitta al Senato ha messo in luce disaccordi sulla concorrenza delle stablecoin con le banche e sulle disposizioni etiche, ma i progressi alla Camera suggeriscono che le misure crypto più circoscritte non siano bloccate dagli stessi contrasti.

Come verranno tassate le transazioni crypto

Il Digital Asset Tax Certainty Act affronta questioni irrisolte da anni su come le leggi fiscali esistenti si applicano all'attività blockchain. Secondo la proposta, i premi di mining e staking sarebbero trattati come reddito ordinario, anche se i legislatori stanno ancora discutendo quando tale reddito debba essere riconosciuto ai fini fiscali.

La legge porterebbe inoltre gli asset digitali sotto le norme anti wash-sale, restrizioni che impediscono agli investitori di vendere un asset in perdita per ottenere un beneficio fiscale e riacquistare immediatamente sostanzialmente lo stesso investimento. Secondo la legge attuale, tali restrizioni si applicano ad azioni e titoli ma non agli asset digitali, una lacuna che la proposta colmerebbe. Una disposizione prevede un'eccezione per alcune commissioni di rete o di transazione crypto pari a 10 dollari o meno, alleggerendo il carico fiscale sulle piccole transazioni blockchain.

Il voto di 38 contro 5 ha riflettuto un sostegno bipartisan, anche se alcuni democratici hanno sostenuto che parti della legge costituiscano vantaggi fiscali per ricchi investitori crypto e per il settore. La misura affronta inoltre i requisiti di rendicontazione e stabilisce regole federali sul trattamento degli asset digitali nell'ambito di quadri già applicati agli investimentiizionali.

Le riserve di Bitcoin nella legge federale

L'American Reserve Modernization Act, designata H.R. 8957, istituirebbe una Strategic Bitcoin Reserve e un separato Digital Asset Stockpile all'interno del Dipartimento del Tesoro. La riserva custodirebbe il Bitcoin detenuto a livello federale, ottenuto principalmente tramite confische penali e civili, mentre gli altri asset digitali di proprietà governativa sarebbero conservati separatamente. La commissione per i Servizi Finanziari ha fatto avanzare la misura con 28 voti contro 21, con un sostegno concentrato tra i repubblicani.

La proposta ha un peso particolare perché il concetto di riserva di Bitcoin si basa attualmente su un'azione esecutiva. Il presidente Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo a marzo 2025 istituendo una Strategic Bitcoin Reserve e dirigendo il governo a trattenere determinati Bitcoin confiscati invece di venderli. A differenza di un ordine esecutivo, che un presidente successivo può revocare, una legge resta in vigore finché il Congresso non la modifica, quindi portare la riserva nella legge federale renderebbe la sua base giuridica meno dipendente dalla politica di una determinata amministrazione. La legislazione include restrizioni intese a trattare il Bitcoin del governo come un investimento a lungo termine piuttosto che come un asset attivamente negoziato.

Il presidente della commissione per i Servizi Finanziari della Camera, French Hill, ha descritto la proposta come un modo per riunire le partecipazioni crypto sparse tra le agenzie federali sotto una custodia e una supervisione coerenti del Tesoro. La legge è stata presentata dal repubblicano dell'Alaska, il deputato Nick Begich, e aveva 23 co-firmatari prima dell'esame in commissione di mercoledì.

Nessuna delle due leggi è ancora legge

L'approvazione in commissione fa avanzare la legislazione ma non garantisce una votazione in aula alla Camera, l'approvazione del Senato o la firma presidenziale. Una proposta diventa legge solo dopo che entrambe le camere del Congresso approvano un testo identico e il presidente la firma, quindi entrambe le misure affrontano ancora ostacoli significativi nel processo legislativo. È inoltre previsto che la Camera lasci Washington prima delle elezioni di novembre, il che significa che la legge fiscale potrebbe slittare alla sessione lame-duck post-elettorale, quando i legislatori tornano dopo il voto per concludere i lavori prima che il nuovo Congresso si insedi.

Per la politica crypto, Washington sta ora muovendosi su due binari distinti. Il tentativo del Senato di una legislazione completa sulla struttura di mercato si è bloccato per preoccupazioni sulla portata regolament e sulla stabilità finanziaria, mentre proposte più mirate su riserve di Bitcoin e tassazione crypto continuano ad avanzare alla Camera. La divergenza mostra che Washington è in disaccordo su quanto ampia debba essere la riforma della regolamentazione crypto, anche se correzioni tecniche più circoscritte continuano a costruire slancio bipartisan. Da qui in poi, gli indicatori da monitorare sono se la leadership della Camera programmi tempo in aula per una delle due proposte prima della pausa elettorale e se il Senato tenti nuovamente di superare la soglia dei 60 voti della CLARITY Act. Che una delle due proposte sopravviva all'intero processo legislativo resta incerto, mentre il Congresso naviga tra priorità contrastanti e un calendario compresso prima delle elezioni di metà mandato.