Kevin Hassett, consigliere del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, ha dichiarato mercoledì che l'inflazione continua a rallentare, esprimendo fiducia nel presidente della Federal Reserve Warsh alla luce dei ultimi dati sull'inflazione.

Interrogato sul fatto che avesse fiducia nel presidente della Fed Warsh, Hassett ha risposto "certamente". Ha osservato che il lavoro di Warsh è diventato più semplice dopo le cifre sull'inflazione della giornata.

Hassett ha descritto Warsh come un realista seriamente impegnato a riportare l'inflazione al target del 2% della Federal Reserve. Ha affermato che Warsh seguirà ciò che i dati indicano che dovrebbe fare. Il target del 2% della Fed serve come punto di riferimento formale per l'inflazione dal 2012, e i responsabili della politica monetaria hanno trascorso gli ultimi anni a lavorare per colmare il divario dopo che l'inflazione ha raggiunto massimi pluriennali nel 2022.

Il consigliere della Casa Bianca ha inoltre contrapposto l'approccio fiscale dell'attuale amministrazione a quello precedente, affermando che questa amministrazione non si impegnerà nella spesa incontrollata vista durante l'amministrazione Biden. La spesa federale e la sua relazione con l'inflazione sono stati un focus costante del dibattito sulla politica economica, con economisti di tutto lo spettro che hanno esaminato il ruolo degli stimoli fiscali dell'era pandemica nel determinare le successive pressioni sui prezzi.

Quando gli è stato chiesto se ci sia una bolla di mercato, Hassett ha risposto di no, facendo notare che le aziende di intelligenza artificiale stanno generando profitti. I ricavi e gli utili prodotti dalle principali aziende AI sono stati ampiamente citati come una caratteristica distintiva dell'attuale ciclo AI rispetto ai precedenti boom tecnologici, quando le valutazioni superavano frequentemente le prestazioni aziendali sottostanti.

La curva dei rendimenti si sta ripidendo, con il rendimento del Tesoro a 2 anni in calo di 1 punto base al 4,225%. Il rendimento a 10 anni è in salita di 4,7 punti base al 4,667%, e il rendimento a 30 anni è in aumento di 6,9 punti base al 5,213%.

I rendimenti del Tesoro a lungo termine più elevati aumentano i costi di indebitamento nell'intera economia perché influenzano i tassi sui mutui a 30 anni, le obbligazioni societarie, i prestiti auto, il finanziamento immobiliare commerciale e l'indebitamento dei governi statali e locali.

Con l'aumento di questi costi di indebitamento, l'attività edilizia tende a rallentare, le imprese diventano più selettive nelle spese in conto capitale, i consumatori possono rimandare gli acquisti importanti e le spese per interessi del governo aumentano, aggravando i deficit di bilancio.

In effetti, il mercato obbligazionario restringe le condizioni finanziarie anche se la Federal Reserve non interviene. Secondo questo quadro, la strategia di Warsh per ridurre l'inflazione consiste nel lasciare che il gioco si svolga — ovvero i dati e il loro impatto economico — piuttosto che concentrarsi sull'arbitro, ovvero la Fed stessa.