L'ETF Zcash di Grayscale ha registrato 41,1 milioni di dollari in influssi la scorsa settimana, il maggiore ammontare settimanale da metà settembre, chiudendo una serie di tre settimane consecutive di deflussi che avevano rimosso 143,4 milioni di dollari dal fondo. L'inversione è risultata rilevante perché il prezzo di ZEC è salito del 6,98% in sette giorni anche mentre i prezzi di Bitcoin ed Ethereum diminuivano.

La svolta è arrivata alla vigilia di un periodo intenso per il mercato: l'aggiornamento NU7 mainnet di Zcash è previsto per il 5 novembre a seguito della decisione del 20 ottobre sull'altezza di attivazione, e la Federal Reserve si riunisce il 27-28 ottobre.

Venerdì ha portato 20,5 milioni di dollari in influssi, la seduta singola più forte della settimana. Il ritorno della domanda verso il fondo è andato contro un mercato crypto complessivamente in indebolimento. Il cambiamento segna una netta inversione di direzione dei flussi settimanali, anche se un singolo periodo di rilevazione non può indicare se la ripresa durerà.

"$ZEC turns green amid the broader market downtrend, with Grayscale's Zcash ETF drawing $41.1 million last week, its biggest week of inflows since mid-September. pic.twitter.com/7nVAhkBV5w"

— CoinGecko (@coingecko), 25 ottobre 2026

Tre settimane di deflussi invertite in cinque sedute

La settimana è iniziata in modo debole, con 10,4 milioni di dollari in deflussi lunedì. L'ETF Zcash ha poi registrato flussi positivi nelle quattro sedute successive, che hanno totalizzato 51,5 milioni di dollari e, al netto del deflusso del lunedì, hanno chiuso la settimana a 41,1 milioni. Da solo, l'ingresso di 20,5 milioni di dollari di venerdì ha rappresentato metà del totale settimanale. Al netto, l'ultima settimana ha recuperato circa il 29% dei 143,4 milioni di dollari rimossi nelle tre settimane precedenti, lasciando 102,3 milioni di dollari di deflussi precedenti non recuperati.

I flussi su Zcash si sono discostati dai maggiori fondi crypto. Gli ETF su Bitcoin hanno perso oltre 500 milioni di dollari in due sedute ma hanno comunque chiuso la settimana con 301,2 milioni di dollari in influssi netti grazie agli acquisti precedenti. Gli ETF su Ethereum hanno registrato 220,7 milioni di dollari in deflussi durante la settimana. Gli influssi sull'ETF Zcash riflettono quindi un'attività settimanale distinta, non una rotazione su larga scala verso i fondi crypto.

Cosa mostrano e cosa non mostrano i dati sui flussi

La serie di influssi dell' Zcash documenta l'attività giornaliera del fondo — il movimento netto del denaro degli investitori dentro e fuori dal fondo — non le intenzioni degli investitori. Non può indicare se gli acquirenti cercassero un'esposizione temporanea, una diversificazione del portafoglio o una posizione legata alle caratteristiche di privacy di Zcash. Zcash supporta transazioni private, una capacità che distingue ZEC da Bitcoin ed Ethereum, ma una singola settimana di influssi non dimostra che la domanda di privacy abbia guidato il movimento.

La storia recente offre un confronto da tenere presente. Una settimana con 98,2 milioni di dollari in influssi è stata seguita da tre settimane di deflussi, durante le quali ZEC è scesa da un picco vicino a 1.690 dollari. Quel precedente ingresso settimanale era circa 2,4 volte il totale della scorsa settimana, un promemoria di quanto rapidamente la domanda verso il fondo possa oscillare in entrambe le direzioni.

La ripresa di ZEC affronta test tecnici

Il prezzo di ZEC è rimbalzato dopo essere scivolato da un picco vicino a 1.690 dollari a un minimo di 1.118 dollari la scorsa settimana, un calo di circa un terzo, e l'area dei 1.200 dollari rappresenta ora la prova immediata. Alcune analisi rialziste dei grafici richiedono una chiusura sopra i 1.223 dollari prima dell'incrocio tra le medie mobili a breve e a lungo termine previsto intorno al 28 ottobre. Un tale incrocio sarebbe un segnale di grafico, non una conferma di un avanzamento duraturo.

Il guadagno settimanale del 6,98% di ZEC contrasta con i cali di Bitcoin ed Ethereum, ma una settimana non stabilisce un trend duraturo. Il minimo a 1.118 dollari segna il più recente punto di ripresa di ZEC.

"$ZEC next thing im watching is the 1D green cross, current eta is in ~5 days and if price can close above the 1223 level if ZEC god candles above 1414 it will force the cross but atm its a bulls wet dream. imo the battle for the 1200ish levels will be fought over the next week pic.twitter.com/FdWIcayMPm"

— that1618guy (@that1618guy), 23 ottobre 2026

Altre letture tecniche sono meno costruttive. Whale Factor vede l'azione dei prezzi di ZEC all'interno di un canale discendente e identifica 597 dollari come un livello storico importante. Tale riferimento si colloca ben al di sotto del recente intervallo di prezzo e appartiene a un diverso arco temporale tecnico rispetto ai test dei 1.200 e 1.223 dollari. Lo scenario rialzista dipende da una chiusura sopra i 1.223 dollari, mentre l'interpretazione basata sul canale discendente mantiene un rischio di ribasso. Nessuno dei due livelli conferma ciò che gli acquirenti dell'ETF Zcash faranno nel prossimo futuro.

L'aggiornamento NU7 si avvicina all'attivazione

L'aggiornamento NU7 di Zcash aggiunge un altro catalizzatore programmato. Il 20 ottobre era la data prevista per definire l'altezza di attivazione sulla mainnet, e la timeline pubblicata indica il 5 novembre per l'attivazione sulla mainnet, secondo il Zcash Community Forum.

La proposta riduce il block spacing — l'intervallo tra i nuovi blocchi — da 75 a 25 secondi, una riduzione di due terzi, e introduce il Network Sustainability Mechanism, destinato a sostenere la sicurezza della rete nel tempo. Potrebbe influire sull'infrastruttura utilizzata da full node, indexer ed esploratori di blocchi. La descrive anche una ridotta latenza di conferma, anche se i dati settimanali sui flussi non collegano'acquisto di ZEC all'aggiornamento. In particolare, la proposta non aggiunge un formato di transazione: le transazioni di versione 4 diventano non valide dopo l'attivazione, mentre le versioni 5 e 6 restano valide.

La riunione della Fed chiude la settimana

La riunione della Federal Reserve prevista per il 27-28 ottobre aggiunge un altro evento di mercato ai prossimi giorni. L'incrocio delle medie mobili che alcune analisi grafiche collocano intorno al 28 ottobre cade nella stessa finestra temporale. I prossimi report sui flussi degli ETF indicheranno se gli influssi su ZEC sono continuati nella settimana successiva.

Fonte: Blockonomi