Il responsabile della ricerca di Grayscale, Zach Pandl, ha citato DATA Network, USD.AI e Pearl in una nota del 23 ottobre, affermando che la società di gestione patrimoniale tiene d'occhio i tre progetti mentre la tecnologia blockchain assume un ruolo crescente nello sviluppo dell'AI. I tre progetti si collocano in punti diversi di questo sviluppo: DATA raccoglie dati di addestramento umani, USD.AI concede prestiti garantiti da hardware GPU e Pearl è progettato per premiare gli operatori di GPU il cui calcolo funge anche da mining proof-of-work.

DATA: 250 milioni di registrazioni, ma nessuna economia delle licenze resa nota

DATA raccoglie materiale di addestramento fornito da utenti, come foto, video e registrazioni vocali. Secondo Grayscale, le applicazioni sulla rete concedono in licenza questi dataset ai laboratori di AI, premiando al contempo i contributori che li hanno forniti.

L'annuncio del 12 ottobre della Sui Foundation aggiunge dettagli. Il registro Trace di DATA, lanciato a giugno, registra la provenienza di ciascun contributo e i diritti ad esso associati, quindi liquida il pagamento al contributore. Trace ha registrato oltre 250 milioni di contributi e elabora in media più di 3 milioni di ricevute al giorno, ha dichiarato la fondazione. Le applicazioni che vi scrivono, tra cui Kled, Numo e Oto, concedono dati in licenza a laboratori di AI all'avanguardia e aziende di robotica.

Nessuna delle cifre pubblicate indica quanti contributi siano stati effettivamente acquistati, a quale prezzo o quanto abbiano ricevuto i contributori.

La Sui Foundation sta inoltre investendo 30 milioni di dollari nella DATA Network, un impegno che la rende il maggiore detentore istituzionale della rete, mentre DATA migra verso Sui, una blockchain di livello 1, e Walrus, una rete di archiviazione decentralizzata. La blockchain propria di DATA sarà ritirata e i token DATA verranno trasferiti uno a uno, con un'economia per i detentori e diritti di governance descritti come almeno equivalenti a quelli attuali. Un piano di transizione è previsto prima dell'aggiornamento. Nessuno due annunci spiega come i ricavi da licenze arrivino ai detentori di DATA.

USD.AI: il rendimento e il ticker si collocano in punti diversi

Grayscale elenca USD.AI con il ticker CHIP e descrive il progetto come un sistema di prestiti garantiti da attrezzature GPU, con pool on-chain che consentono ai partecipanti di ottenere rendimenti. I mutuatari sono operatori di calcolo che necessitano di capitale prima che le loro GPU si ripaghino — la stessa compressione dietro il mercato dei finanziamenti più severo che ora fronteggia i miner che si spostano verso l'AI. Nella documentazione di USD.AI, tuttavia, il rendimento e il ticker si collocano in punti diversi:

• USDai: una stablecoin garantita uno a uno dal PYUSD di PayPal. Nessun rendimento e nessuna esposizione ai prestiti GPU.
  sUSDai: frutta gli interessi. Il valore segue i prestiti GPU e le riserve e può salire o scendere. Non è una stablecoin.
• CHIP: il ticker di Grayscale. Vota su aggiornamenti e impostazioni di rischio.

Secondo la pagina sUSDai di USD.AI, il rendimento proviene dagli interessi che gli operatori di GPU pagano sui prestiti, oltre al reddito su capitale in deposito a garanzia e riserve non ancora prestato. I prestiti coprono fino all'80% del valore di una GPU. Le uscite avvengono attraverso una coda di 30 giorni finanziata dai rimborsi dei prestiti e dalle riserve, e il token comporta rischi di credito, liquidità e smart contract.

Il white paper MiCA di CHIP, denominato così per il quadro europeo Markets in Crypto-Assets, stabilisce che il token non conferisce diritti di partecipazione azionaria, dividendo o profitto e non dà diritto a pagamenti o interessi per il solo fatto di detenerlo. Lo staking di CHIP nei moduli assicurativi è un'attività separata e facoltativa. Lo stesso documento elenca un possibile fee switch per i detentori di token tra le future decisioni del protocollo, e USD.AI dichiara che è in preparazione un white paper aggiornato.

Pearl: un rally del 580% e la sovvenzione che lo sostiene

Grayscale afferma che PEARL è salito del 580% negli ultimi tre mesi, citando dati di CoinGecko al 22 ottobre. Pearl vuole che le GPU facciano doppio lavoro: eseguire carichi di lavoro AI e proteggere una blockchain proof-of-work attraverso le moltiplicazioni di matrici che quei carichi eseguono comunque, permettendo agli operatori di guadagnare ricompense in PRL oltre ai ricavi AI. Grayscale etichetta il token PEARL mentre descrive le ricompense in PRL, e Together AI lo scrive come ¶PRL.

Together AI, un fornitore di cloud AI, ha lanciato il suo primo prodotto basato su Pearl, un endpoint di inferenza scontato, il 15 maggio. Lo sconto di oltre il 25% è compensato dal valore futuro delle emissioni di criptovalute, e l'azienda ha dichiarato che, salendo il prezzo di PRL, prevede di utilizzare una quota maggiore di quel valore per ridurre ulteriormente i prezzi. I clienti pagano meno perché le nuove monete coprono parte del conto, e l'entità dello sconto dipende dal valore di quelle monete.

Un preprint di giugno della ricercatrice Abhinaba Basu ha messo in discussione l'affermazione sul lavoro utile. Misurando una rete di circa 320.000 GPU equivalenti con un consumo stimato di 112 MW, ha concluso che la rete "produce zero calcolo AI utile". Il software di mining dominante non conteneva codice di inferenza, e il miner del documento stesso aveva avuto 44 share accettate usando matrici casuali. Lo studio è di autore singolo e non è stato sottoposto a peer review, e le misurazioni sono state effettuate all'inizio di giugno — prima del rally di tre mesi citato da Grayscale.

Segui il denaro

Grayscale afferma che la rilevanza a lungo termine dei progetti dipenderà dall'adozione e dall'economia competitiva. La sua clausola di esclusione di responsabilità precisa che la società e le sue affiliate possono avere interessi negli asset discussi, e che i progetti citati non rappresentano necessariamente partecipazioni attuali o future.

Tre informative mostrerebbero se i detentori di token ottengano una quota di quanto queste attività guadagnano: il piano di transizione di DATA, atteso prima dell'aggiornamento su Sui; il white paper CHIP aggiornato di USD.AI, compreso l'eventuale voto su un fee switch; e prove su quanta parte del lavoro premiato da Pearl serva clienti AI paganti.

Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Le descrizioni dei progetti e gli assetti economici possono cambiare; il prestito e gli asset digitali comportano rischi di perdita.