Grayscale sta preparando un'ondata più ampia di ETF crypto mentre il mercato statunitense va oltre i prodotti legati a Bitcoin ed Ether, ha dichiarato un alto dirigente della società di gestione. Gli ETF si negoziano in borsa e offrono agli investitori esposizione a un asset tramite un normale conto di intermediazione anziché il possesso diretto del token, la struttura alla base della spinta del settore verso i mercati statunitensi mainstream.

Krista Lynch, managing director di Grayscale, ha dichiarato che le nuove regole di quotazione statunitensi offrono alle società una maggiore libertà nella scelta degli asset digitali attorno ai quali costruire i fondi. Parlando al Token2049 di Singapore, Lynch ha affermato che i generic listing standards della Securities and Exchange Commission coprono circa 15 token, consentendo agli emittenti di valutare la domanda degli investitori e le proprie opinioni prima di lanciare nuovi ETF. Si tratta di un cambiamento rispetto alle approvazioni asset per asset che hanno plasmato la prima ondata di fondi crypto spot statunitensi, partiti con Bitcoin a gennaio 2024 ed estesi ad Ether più avanti quello stesso anno.

Grayscale delinea un ventaglio più ampio di asset

Grayscale ha individuato a gennaio 27 asset digitali come candidati per possibili prodotti. L'elenco comprende intelligenza artificiale, finanza decentralizzata, servizi consumer e infrastrutture blockchain, sebbene la società non si sia impegnata a lanciare un fondo per ogni asset. Elenchi di candidati come questo delineano dove gli emittenti vedono margine di crescita oltre le due criptovalute più grandi.

Lynch ha aggiunto che l'educazione degli investitori rimane parte del lavoro di Grayscale. Anche al di fuori degli ambienti crypto, ha detto, riceve ancora domande di base su Bitcoin ed Ether. Il suo desk acquista o vende i token sottostanti quando le grandi società di mercato creano o riscattano quote dei fondi di Grayscale — il processo di creazione e riscatto che mantiene il prezzo di mercato di un fondo allineato al valore delle sue attività.

L'ETF Zcash supera 1 miliardo di dollari

Una nuova domanda per un ETF spot Zcash presentata da Winklevoss Asset Services aggiunge concorrenza in questa nicchia. Il fondo previsto detterrebbe direttamente ZEC, il token nativo della blockchain Zcash focalizzata sulla privacy, e sarebbe quotato su Nasdaq con il ticker WINK, in attesa di approvazione.

L'ETF Zcash di Grayscale, GZCSH, ha raccolto oltre 1 miliardo diari nei suoi primi 30 giorni di negoziazione, secondo Lynch. Ha classificato il debutto tra l'1% migliore dei lanci di ETF dell'ultimo decennio in base alle attività del primo mese, un parametro standard per misurare come viene accolto dagli investitori il debutto di un nuovo fondo.

Le autorità di regolamentazione ampliano le opzioni per gli ETF

Gli standard della SEC offrono un percorso di quotazione per i prodotti crypto idonei, anche se restano in vigore altri requisiti di presentazione. Lynch ha detto che gli emittenti ora hanno maggiore libertà nella scelta delle loro offerte.

La SEC ha inoltre approvato il 2 ottobre le regole di borsa per i proposti ETF Bitcoin ed Ether a leva tripla. Questi fondi utilizzerebbero futures anziché detenere direttamente i token, e i loro documenti di registrazione devono diventare effettivi prima che inizi la negoziazione. I fondi a leva tripla sono progettati per offrire il triplo della performance giornaliera dell'asset sottostante, una struttura che può divergere dai rendimenti dei token nel lungo periodo.

Grayscale guarda alla tokenizzazione

Grayscale ha recentemente presentato domanda per tokenizzare due fondi ai sensi dell'Investment Company Act del 1940, compresi fondi covered-call su Bitcoin ed Ether. La tokenizzazione consentirebbe di registrare su una blockchain i record di proprietà delle partecipazioni nei fondi.

Lynch ha citato un'esenzione per l'innovazione della SEC come un altro possibile percorso dopo che il Clarity Act, una proposta di legge sulla struttura di mercato degli asset digitali, non è stato approvato dal Congresso.

La domanda per i prodotti consolidati rimane intanto disomogenea. Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato mercoledì deflussi netti per 487,1 milioni di dollari, a significare che i riscatti hanno superato i nuovi investimenti in quella giornata.

Il mese scorso, Grayscale si è unita ad altre società crypto nel chiedere alla SEC di accelerare le revisioni degli ETF. Il gruppo ha anche richiesto la presentazione confidenziale di progetti di domanda per i prodotti proposti, un canale che consente agli emittenti di perfezionare le candidature prima di renderle pubbliche.