La vendita da parte di GQG Partners delle azioni di Adani Energy Solutions ha aggiunto un'offerta inattesa al mercato durante l'asta di ribilanciamento MSCI, travolgendo la domanda dei fondi passivi e contribuendo a un calo di circa il 10% del titolo, secondo un report dell'Economic Times.

La transazione ha inoltre colpito gli hedge fund che si erano posizionati per acquisti legati all'indice nell'ambito del ribilanciamento. La vendita di GQG ha disturbato tale operazione immettendo sul mercato molte più azioni di quanto alcuni trader avessero previsto.

Gli hedge fund costruiscono abitualmente posizioni attorno agli eventi di ribilanciamento degli indici, con l'obiettivo di trarre profitto dalla domanda prevedibile che i fondi passivi devono generare quando cambia il peso di un titolo in un indice. Queste operazioni dipendono dal fatto che l'entità degli acquisti legati all'indice sia ampiamente prevista; quando un venditore di grandi dimensioni immette azioni oltre la domanda passiva attesa, l'arbitraggio può rapidamente diventare non profittevole.

Circa 569 milioni di dollari in azioni hanno cambiato mano, secondo il report. Entro la fine di agosto, la partecipazione di GQG in Adani Energy Solutions era scesa al 3,46%.

GQG, una società di gestione di patrimoni con sede in Australia, è un investitore significativo nelle società del gruppo Adani dall'inizio del 2024, quando ha acquistato partecipazioni in diverse società del gruppo. I suoi possedimenti nelle società Adani hanno attirato attenzione come indicatore del sentimento istituzionale estero verso il gruppo.

Gli eventi di ribilanciamento degli indici MSCI spingono tipicamente i fondi passivi che seguono gli indici a comprare o vendere azioni per adeguarsi ai nuovi pesi dell'indice, e le aste di chiusura legate a tali ribilanciamenti vedono spesso volumi di negoziazione concentrati.

Fonte: Economic Times Markets