Goldman Sachs ha concordato di acquisire NEOS Investments in un'operazione dal valore fino a 2,25 miliardi di dollari, aggiungendo circa 30 miliardi di dollari in ETF reddito basati su opzioni, incluso uno dei più grandi fondi Bitcoin covered-call del mercato.

L'acquisizione offre a Goldman un'attività di ETF reddito crypto già pronta, un percorso molto più rapido rispetto alla sua stessa richiesta di aprile per un Bitcoin Premium ETF, che alcuni analisti ritenevano fosse un tentativo di superare un prodotto simile di BlackRock.

La transazione arriva in un momento di forte crescita degli ETF reddito basati su derivati, una categoria che oggi conta circa 180 miliardi di dollari di asset ed è cresciuta a un ritmo superiore al 70% annuo dal 2021, secondo Morningstar. Le criptovalute sono diventate una parte sempre più significativa di quel mercato, offrendo ai grandi gestori di asset un altro modo per confezionare l'esposizione a Bitcoin ed Ethereum attraverso prodotti focalizzati sul reddito.

Goldman Sachs sta entrando nei fondi crypto reddito attraverso l'acquisizione di NEOS Investments, la società specializzata in ETF dietro uno dei più grandi prodotti Bitcoin covered-call del mercato.

La società di Wall Street ha dichiarato martedì che l'acquisto in contanti e azioni è subordinato al raggiungimento di determinati obiettivi di performance e servizio. Una volta completato, i circa 30 miliardi di dollari di ETF reddito basati su opzioni di NEOS saranno integrati in Goldman Sachs Asset Management.

Si prevede che l'accordo si concluda nel primo trimestre del 2027, in attesa dell'approvazione normativa. Sebbene Goldman abbia presentato l'annuncio intorno alla più ampia piattaforma di reddito derivato di NEOS piuttosto che specificamente sulle criptovalute, l'acquisizione offre alla banca un punto d'appoggio negli ETF di asset digitali verso cui stava già lavorando.

Quel punto d'appoggio arriva attraverso il fondo flagship Bitcoin covered-call di NEOS, BTCI, che ha raccolto circa 1 miliardo di dollari di asset dal suo lancio. La strategia genera un reddito mensile vendendo opzioni sull'esposizione a Bitcoin, offrendo agli investitori un rendimento in cambio della limitazione di parte del potenziale di rialzo. NEOS gestisce anche un prodotto Ethereum simile, garantendo a Goldman una scala immediata in una nicchia che aveva appena iniziato a esplorare sulla carta.

Goldman aveva presentato ad aprile la richiesta per il proprio Bitcoin Premium ETF, un fondo destinato a generare reddito scrivendo opzioni collegate agli ETF su Bitcoin spot. Come Decrypt ha riportato all'epoca, la struttura ha portato alcuni analisti a speculare che Goldman stesse cercando di superare una richiesta analoga di BlackRock. L'acquisizione diretta di NEOS offre un percorso molto più rapido, permettendo a Goldman di assorbire un gestore affermato e i suoi fondi crypto piuttosto che attendere che un nuovo prodotto prenda piede.

L'acquisizione arriva mentre gli ETF reddito basati su derivati diventano una delle aree a più rapida crescita del mercato. Morningstar ha indicato che la categoria si è espansa fino a circa 180 miliardi di dollari di asset, con una crescita composta annua superiore al 70% dal 2021. Le criptovalute hanno assunto un ruolo più visibile in quel segmento, poiché gli emittenti gareggiano per confezionare Bitcoin ed Ethereum in strutture generatrici di rendimento.

Il presidente e CEO di Goldman David Solomon, che ha dichiarato di possedere "molto poco, ma un po'" di Bitcoin, ha descritto l'accordo in termini più ampi legati alle strategie di reddito e risultato di NEOS.

I cofondatori di NEOS Garrett Paolella e Troy Cates entreranno in Goldman Sachs Asset Management come partner alla chiusura della transazione.