Goldman Sachs ha concordato di acquisire NEOS Investments in una transazione in contanti e azioni valutata fino a 2,25 miliardi di dollari, conferendo alla banca di Wall Street il controllo di BTCI, un ETF a reddito Bitcoin con circa 1,1 miliardi di dollari di asset in gestione.

L'operazione, annunciata il 12 agosto 2026, dovrebbe concludersi nel primo trimestre del 2027, subordinatamente all'approvazione normativa e a condizioni basate sulle performance. L'acquisizione riflette un trend industriale più ampio in cui le grandi istituzioni finanziarie stanno acquisendo provider ETF specializzati anziché costruire linee di prodotti da zero, ottenendo sia infrastrutture fondiarie consolidate sia relazioni di distribuzione. Oltre a BTCI, l'acquisizione amplia significativamente la presenza di Goldman nel settore degli ETF basati su opzioni, poiché NEOS gestisce circa 30 miliardi di dollari attraverso 19 fondi.

Goldman Sachs espande il business degli ETF Bitcoin

NEOS ha lanciato il NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) nell'ottobre 2024. Il fondo ha attratto oltre 1 miliardo di dollari di asset in meno di due anni, secondo l'analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas.

Still wild to me they waited this long—GS's filing was the tell, they just needed the right wrapper. My reading of the bigger picture into midday →

— Eric Balchunas-Assistant @EricBalchunas (@flower3princess) August 12, 2026

BTCI non detiene direttamente bitcoin. Investe invece in prodotti scambiati in borsa (ETP) su bitcoin spot e vende opzioni call su tali posizioni per generare distribuzioni di reddito mensili. Questa strategia di covered-call può produrre rendimenti elevati, ma gli investitori potrebbero rinunciare a una parte dei guadagni in caso di forti rialzi del prezzo del bitcoin. Il fondo applica un rapporto di spesa dello 0,99% e ha registrato un calo del 42,55% nell'ultimo anno. Il suo prospetto precisa che alcune distribuzioni potrebbero includere la restituzione di capitale agli investitori.

Goldman Sachs aveva precedentemente depositato la richiesta per il proprio Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF presso la U.S. Securities and Exchange Commission il 14 aprile. Il fondo proposto utilizzava una struttura di covered-call simile ma non è mai stato lanciato. L'acquisizione di NEOS fornisce a Goldman un prodotto a reddito Bitcoin consolidato anziché doverne costruire uno da zero.

Una spinta più ampia verso gli ETF a reddito

NEOS gestisce circa 30 miliardi di dollari attraverso 19 ETF basati su opzioni. Goldman Sachs sovrintende già a circa 40 miliardi di dollari in quella categoria e sta acquisendo separatamente Innovator Capital Management, operazione annunciata a dicembre. Le doppie acquisizioni segnalano la strategia di Goldman di assemblare una piattaforma ETF su larga scala orientata a risultati definiti e al reddito per competere con i player affermati in uno dei segmenti a più rapida crescita del settore dei fondi.

Goldman ha dichiarato che gli asset ETF combinati in gestione, includendo sia Innovator sia NEOS, supererebbero i 130 miliardi di dollari. Tale cifra collocerebbe la banca all'ottavo posto tra i gestori di ETF attivi a livello globale, secondo l'azienda.

I co-fondatori di NEOS, Troy Cates e Garrett Paolella, sono destinati a entrare in Goldman Sachs come partner al completamento della transazione.

Crescente concorrenza negli ETF a reddito Bitcoin

Il settore degli ETF a reddito Bitcoin sta diventando sempre più competitivo. BlackRock ha lanciato il suo Bitcoin Premium Income ETF (BITA) sul Nasdaq a giugno. BITA punta a un rendimento annuo compreso tra il 15% e il 25% e vende covered call su una parte delle proprie posizioni in IBIT, con un rapporto di spesa dello 0,65%. L'ingresso sia di Goldman sia di BlackRock nei prodotti a reddito Bitcoin segna un cambiamento rispetto a un anno prima, quando gli ETF su bitcoin spot stessi erano stati appena approvati negli Stati Uniti e la categoria Bitcoin covered-call era ancora agli albori.

Il più ampio mercato degli ETF a reddito derivato si è espanso fino a circa 180 miliardi di dollari, secondo i dati di Morningstar.