I prezzi dell'oro sono balzati venerdì dopo che i dati sulle retribuzioni statunitensi di luglio hanno indicato una contrazione inattesa nel mercato del lavoro e hanno drasticamente ridotto le aspettative per un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre.

L'oro spot è scambiato intorno a 4.336 dollari nel tardo pomeriggio di venerdì dopo essere salito più del 3% nell'arono della giornata. I lingotti hanno guadagnato oltre il 7% su base settimanale, segnando la loro performance settimanale più forte da gennaio. L'oro aveva già superato i 4.300 dollari prima della pubblicazione dei dati sul lavoro, ma cifre occupazionali più deboli hanno spinto verso il basso i rendimenti del Tesoro e il dollaro statunitense, aggiungendo supporto al rally.

I Debolissimi Dati Occupazionali Spingono l'Oro Verso l'Alto

Gli occupati non agricoli negli Stati Uniti sono diminuiti di 23.000 unità a luglio, secondo i dati del Bureau of Labor Statistics riportati da Reuters. Gli economisti intervistati da Reuters si aspettavano un aumento delle retribuzioni di 80.000 unità.

Anche la crescita dell'occupazione di giugno è stata rivista al ribasso a 20.000 unità. I guadagni combinati delle retribuzioni di maggio e giugno sono stati ridotti di 103.000 posti di lavoro.

Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, sebbene tale calo riflettesse in parte una forza lavoro più ridotta. La partecipazione alla forza lavoro è scesa al 61,4%, il livello più basso in quasi cinque anni e mezzo.

Luglio ha segnato il primo calo mensile degli occupati non agricoli in cinque mesi. Il mancato raggiungimento delle previsioni è stato sufficientemente ampio da modificare la narrazione di mercato sul percorso politico della Fed, dato che la banca centrale opera con un doppio mandato che include la massima occupazione insieme alla stabilità dei prezzi. Un mercato del lavoro in contrazione complica la tesi per il mantenimento di una posizione politica restrittiva, anche se l'inflazione rimane al di sopra del target del 2% della Fed.

L'oro ha reagito rapidamente al rapporto. I lingotti spot sono saliti del 2,3% a 4.336,02 dollari nel tardo pomeriggio di venerdì dopo aver guadagnato più del 3% in precedenza nella sessione. I futures sull'oro statunitensi hanno chiuso con un rialzo del 2,3% a 4.399,70 dollari.

Il dollaro si è indebolito e i rendimenti del Tesoro sono scesi mentre i mercati ridimensionavano le aspettative per un ulteriore aumento dei tassi della Federal Reserve.

Livelli di Resistenza al Centro dell'Attenzione

Le previsioni mensili sul prezzo dell'oro di EGRAG CRYPTO delineano una zona di recupero tra 4.380 e 4.550 dollari. In quel quadro, l'area è considerata un possibile massimo dell'Onda 2 all'interno di una più ampia struttura Elliott Wave.

L'oro ora scambia abbastanza vicino al limite inferiore affinché 4.380 dollari possano servire come primo test nelle vicinanze. L'analisi pone maggiore attenzione sui 4.550 dollari, che si collocano al di sopra dell'attuale fascia di resistenza. Una chiusura mensile decisiva sopra i 4.550 dollari invaliderebbe lo scenario ribassista e aprirebbe la strada a una struttura rialzista più ampia.

Le Aspettative sulla Fed si Spostano verso il Basso

I mercati dei tassi di interesse hanno ridotto la probabilità di un rialzo della Fed a settembre dopo il rapporto sulle retribuzioni. Le probabilità di un aumento a settembre sono scese al 43,9% dal 57% prima dei dati, mentre la probabilità di nessun cambiamento è aumentata man mano che i trader rivalutavano il mercato del lavoro e la prossima mossa della Fed.

Aspettative di tassi più bassi spesso supportano l'oro perché il metallo non paga interessi, rendendolo relativamente più attraente quando i rendimenti delle attività che generano interessi diminuiscono. L'indice del dollaro è sceso anch'esso dopo il rapporto sul lavoro, mentre i rendimenti del Tesoro si sono spostati verso il basso, alleviando la pressione sui lingotti dopo che i mercati avevano recentemente prezzato una probabilità più forte di un altro aumento dei tassi. L'oro è prezzato in dollari, quindi una valuta più debole rende il metallo più economico per i detentori di altre valute.

L'oro ha tratto supporto anche dai prezzi più bassi del petrolio e dalle aspettative più morbide sull'inflazione energetica a breve termine. I prezzi del greggio erano in corsa per un calo settimanale mentre le discussioni tra Stati Uniti e Iran hanno aumentato le aspettative di progressi intorno allo Stretto di Hormuz. Prezzi energetici più bassi possono ridurre la pressione inflazionistica e limitare le aspettative di una politica monetaria più restrittiva.

Anche argento e platino hanno guadagnato durante le contrattazioni di venerdì mentre i metalli preziosi salivaano lungo tutta la sessione. L'argento è scambiato sopra i 63 dollari, mentre il platino è scambiato vicino a 1.746 dollari. L'oro, tuttavia, ha registrato il movimento macro più ampio poiché il rapporto sulle retribuzioni ha spostato le aspettative sui tassi e indebolito il dollaro.

Nello stesso quadro grafico, 3.850 dollari sono identificati come il primo principale livello di ribasso se l'oro non riesce a superare la zona tra 4.380 e 4.550 dollari. Il grafico segna anche 3.455 dollari come un'altra area di supporto, con la media mobile intorno a 3.400 dollari. Un gap più ampio sul grafico si trova in quella regione e fa parte del percorso ribassista dell'analista. La roadmap di lungo termine si estende verso i 2.500-2.000 dollari se la correzione proiettata si sviluppa pienamente.