I prezzi dell'oro si sono attenuati mentre l'argento ha registrato guadagni questa settimana, poiché i partecipanti al mercato hanno soppesato l'interazione delle aspettative sui tassi di interesse statunitensi, dei movimenti del dollaro e degli sviluppi geopolitici in corso.

Entrambi i metalli preziosi sono stati sensibili ai cambiamenti nel sentiment della politica monetaria, con l'oro spesso sotto pressione in ambienti a tassi più elevati che aumentano il costo opportunità di detenere attività non fruttifere. La Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi a settembre 2024 e il ritmo di un ulteriore allentamento rimane oggetto di dibattito sul mercato. I tassi di interesse reali — tassi nominali rettificati per l'inflazione — sono una metrica attentamente monitorata per l'oro, poiché influenzano direttamente l'attrattiva relativa del metallo rispetto ad alternative che generano rendimento. L'argento, che porta con sé sia le caratteristiche dei metalli preziosi che quelle della domanda industriale, a volte ha deviato dalla traiettoria dell'oro a seconda dei segnali manifatturieri e di crescita economica, inclusa la domanda dal settore fotovoltaico solare dove l'argento è un input chiave.

La direzione del dollaro statunitense rimane una variabile chiave per i prezzi dei metalli preziosi. Un dollaro più forte in genere rende le materie prime denominate in dollari più costose per i detentori di altre valute, potenzialmente pesando sulla domanda, mentre un dollaro più debole può fornire supporto.

I dati sull'inflazione in programma per il rilascio di questa settimana dovrebbero essere un motore cruciale dell'azione sui prezzi nel breve termine, poiché gli investitori cercano segnali sul percorso politico della Federal Reserve. Un'inflazione persistentemente elevata potrebbe influenzare le aspettative sui tempi e sul ritmo dei futuri aggiustamenti dei tassi, che a loro volta influenzano il sentiment verso oro e argento.

Le tensioni geopolitiche continuano a fungere da fattore sottostante per la domanda di rifugio sicuro, con l'oro che storicamente attrae interesse durante i periodi di incertezza internazionale. Gli acquisti d'oro sostenuti delle banche centrali, in particolare dalle economie dei mercati emergenti, sono stati anche una fonte strutturale di domanda negli ultimi anni, aggiungendo un livello di supporto distinto dal sentiment degli investitori.

Fonte: CNBC-TV18 Markets

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