Aggiornamento del mercato asiatico dei metalli per il 10 agosto 2026

Di Chintan Karnani

Chintan Karnani, analista di mercato dei metalli che scrive per GoldSeek, afferma che sono stati formati minimi di lungo termine sia per l'oro che per l'argento. Proietta che l'oro spot potrebbe raggiungere 10.000 dollari entro i prossimi due anni, a condizione che mantenga un supporto sopra i 3.840 dollari. Analogamente, ritiene che l'argento spot potrebbe superare i 200,00 dollari nello stesso periodo se si mantiene sopra i 52,00 dollari.

L'analista attribuisce questa prospettiva ai previsti tagli dei tassi di interesse nelle prossime riunioni della Federal Reserve, prevedendo che i tassi si avvicineranno a zero prima della fine dell'attuale mandato presidenziale a gennaio 2029. Tassi di interesse più bassi riducono il costo opportunità del mantenimento di attività non fruttifere come oro e argento, una relazione che ha storicamente sostenuto i prezzi dei metalli preziosi durante i ciccoli di allentamento monetario. Afferma inoltre che i dati economici statunitensi saranno gestiti per giustificare le riduzioni dei tassi nei prossimi mesi.

Karnani dichiara di aver mantenuto una posizione rialzista nella sua rubrica anche dopo il crollo di mercato di gennaio, e intende continuare a esprimere valutazioni rialziste su oro e argento per il prossimo anno. Delinea una condizione specifica in cui la sua prospettiva verrebbe invalidata: i prezzi di oro e argento rientrerebbero in una fase ribassista e scenderebbero sotto i minimi di luglio 2026 solo se le azioni statunitensi scendessero per quindici sedute consecutive — uno scenario che ritiene altamente improbabile fino al termine delle elezioni del Senato degli Stati Uniti.

Commento macroeconomico e geopolitico

Karnani osserva che, mentre pochi stanno attualmente prevedendo una recessione o una depressione nei prossimi due anni, egli ritiene che un rallentamento economico globale in quel periodo non lo sorprenderebbe.

L'analista discute quella che descrive come una ridefinizione del panorama geopolitico globale. Fa riferimento al ritorno di Trump alle politiche tariffarie commerciali, con India e Cina presumibilmente soggette a dazi del 100%. Traccia paralleli tra l'approccio di Trump e la storica Compagnia delle Indie Orientali, citando Giappone e Venezuela come già "catturati", con Cuba "la prossima in lista". Definisce Nepal e Bangladesh "governi fantoccio" e afferma che il Pakistan "è stato venduto a Trump". Queste caratterizzazioni riflettono le opinioni geopolitiche personali dell'analista.

Per quanto riguarda i metalli industriali, Karnani osserva che il rame e i metalli non ferrosi sono saliti quest'anno, e suggerisce che una prospettiva iper-rialzista potrebbe segnalare una bolla significativa entro diciotto mesi che potrebbe influenzare anche i metalli preziosi. Il rame, ampiamente seguito come indicatore dell'attività industriale globale e talvolta chiamato "Dr. Copper" per la sua sensibilità alle condizioni economiche, ha ricevuto maggiore attenzione insieme alla domanda di metalli di elettrificazione legata alla transizione energetica. Egli sostiene che l'espansione aziendale estrema basata sul debito con lunghi periodi di gestazione richieda una seria riflessione su alternative.

Tendenze della domanda di oro

Sul fronte della domanda, Karnani riporta che la domanda pro capite di oro è destinata ad aumentare in quasi ogni paese. Sottolinea che Europa e Stati Uniti — regioni in cui gli investitori retail hanno storicamente sotto-allocato l'oro — registrano incrementi mensili negli investimenti in oro fisico. Le banche centrali sono anche state costanti acquirenti netti di oro negli ultimi anni, aggiungendo un livello strutturale di domanda che si somma agli acquisti retail e istituzionali.

L'analista nota l'attività di acquisto sui ribassi e prevede che questo schema continui per le prossime due settimane. Indica inoltre la stagione festiva indiana, che va dall'ultima settimana di agosto alla fine di novembre, come un fattore trainante significativo della domanda di oro e argento. L'India si colloca costantemente tra le prime due nazioni consumatrici di oro al mondo insieme alla Cina, rendendo i suoi modelli di domanda stagionale attentamente seguiti dai mercati globali dei metalli. Anticipa che le vendite di argento in tutte le forme supereranno quelle di oro di un multiplo durante il periodo festivo.

Livelli tecnici dell'argento spot

• Prezzo di mercato attuale: $63,85
• Media mobile semplice a 100 giorni: $60,63
• Resistenza intraday chiave: $65,40 e $68,29
• Supporto intraday chiave: $62,90 e $61,80

Vista intraday: Karnani afferma che l'argento spot salirà rapidamente se scambia sopra i $63,92, puntando a $65,41, $67,78 e oltre. Specifica che l'argento spot deve chiudere sopra i $61,99 su base giornaliera per rimanere in una zona rialzista fino alla chiusura di giovedì.

Il comportamento del prezzo dell'argento riflette il suo duplice ruolo sia di metallo prezioso che industriale. Secondo il Silver Institute, le applicazioni industriali — tra cui celle fotovoltaiche solari, componenti elettronici e automobilistici — rappresentano tipicamente circa la metà della domanda annuale totale di argento, il che significa che il metallo può rispondere sia agli spostamenti della politica monetaria che alle tendenze del ciclo industriale.

Consiglia ai trader a basso rischio di concentrarsi sul trading intraday sull'argento (spot, futures ed ETF) fino alla fine di agosto, e prevede ampie aperture in gap-up all'apertura di Singapore ogni giorno durante quel periodo. Per gli investitori a basso rischio, raccomanda un piano di investimento sistematico (SIP) — sia in metallo fisico che in ETF — come approccio preferito. Mette in guardia sul fatto che il trading di derivati sull'argento non è adatto ai partecipanti a basso rischio e invita le persone a valutare il proprio profilo di rischio prima di operare su futures dell'argento in qualsiasi borsa di merci globale.

Note e metodologia

Tutte le opinioni in questo report sono intraday salvo diversa indicazione. "Mantenere" si riferisce al mantenimento su base di chiusura giornaliera. Prezzi e quotazioni sono espressi in dollari statunitensi salvo diversa indicazione. Le fonti di notizie sono tratte dai servizi di Reuters e l'analisi tecnica viene condotta utilizzando il software TradingView.

Disclaimer

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Dichiarazione: Karnani dichiara di operare sulla borsa merci MCX dell'India e di detenere posizioni aperte su futures di merci MCX dell'India. Non opera su futures CME né su oro e argento spot OTC.

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