Technical Scoop: oro, argento e titoli minerari restano vicini a livelli chiave

David Chapman

Estratto dall’Technical Scoop di questa settimana: Domination Repeat, Cheap Oil, Rate Rise

Oro e argento

Source: www.stockcharts.com

L’oro continua a muoversi vicino ai minimi recenti. È in parte incoraggiante, poiché non sono stati registrati nuovi minimi. Il minimo è stato toccato quasi tre settimane fa a $3,941. Da allora, l’oro ha mantenuto il livello di $4,000, anche se ha compiuto pochi progressi al rialzo. Il recente massimo è stato $4,203. La resistenza è ora vista a $4,250 e soprattutto a $4,500. Chapman afferma che non inizierebbe a sentirsi tranquillo sull’eventualità di un minimo potenziale fino a quando l’oro non supererà $4,600 e preferibilmente anche $4,700.

È iniziato il periodo stagionalmente più favorevole per l’oro, e Chapman afferma che potrebbe essere in formazione un minimo. Per il momento, il livello chiave da monitorare è $4,000. Se tale livello non dovesse reggere, l’oro potrebbe rapidamente scendere a $3,800 e persino a $3,400, anche se secondo lui probabilmente sarebbe l’estensione del ribasso. La configurazione di breve termine conta perché l’oro resta ancora vicino ai livelli che hanno definito l’attuale correzione, quindi per avere conferma servirà più della semplice tenuta attorno a cifre tonde.

L’oro è salito dello 0,9% questa settimana. Chapman ha detto di essere stato incoraggiato dal guadagno del 4,1% dell’argento e dalla forza dei titoli auriferi. Il Gold Bugs Index (HUI) è salito del 5,7%, mentre il TSX Gold Index (TGD) ha guadagnato il 6,3%. Se il comparto deve salire, ha affermato, è necessario che siano l’argento e i titoli auriferi a guidare il movimento, ed è ciò che è accaduto la scorsa settimana.

Il platino non ha partecipato al rialzo ed è sceso dello 0,2%, mentre anche il palladio ha ceduto lo 0,5%. Il rame, tuttavia, è salito dell’1,2%. Come osservato nel report, l’avanzamento del rame è generalmente favorevole per l’oro, poiché i due metalli mostrano spesso una buona correlazione.

Anche la leadership dell’argento è stata considerata incoraggiante. Chapman afferma che l’argento dovrebbe superare prima $60 e poi $72 prima che sia ragionevole concludere che un minimo sia stato formato. Recentemente l’argento è sceso a $54.74 in un momento in cui l’oro non ha registrato nuovi minimi per il movimento, creando quella che lui ha descritto come una divergenza. Questo scostamento tra i due metalli è uno dei segnali che gli operatori stanno osservando per verificare se la pressione di vendita stia diminuendo.

Chapman vede inoltre un declino a cinque onde nell’argento, forse una struttura ABCDE che, se corretta, potrebbe presto lasciare spazio a un rimbalzo. Dopo tali rimbalzi, osserva, i prezzi in genere tornano a scendere. La discesa dell’argento verso $54 è stata un test classico della precedente rottura al rialzo sopra $50. Detto questo, afferma che c’è ancora molto lavoro da fare prima che la fiducia in una rottura al rialzo possa essere ristabilita. Fino ad allora, il rischio al ribasso rimane.

Nel peggiore dei casi, una rottura sotto $50 lo porterebbe a concludere che il mercato rialzista è terminato, almeno per il momento. Non si aspetta questo esito, ma dato quanto l’argento sia ancora vicino a quel livello, dice che è motivo di preoccupazione.

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Titoli auriferi

I titoli auriferi continuano a mostrare schemi simili. Chapman osserva che questa correzione ha visto il TGD scendere solo del 38%, rispetto al 55% dell’argento e al 30% dell’oro. A suo avviso, quando oro e argento si indeboliscono, i minerari auriferi tendono a sottoperformare, e un calo del 70% non sarebbe insolito per il TGD in tali circostanze. Questo però non è accaduto, cosa che considera incoraggiante.

Secondo Chapman, i titoli auriferi sembrano essere oggetto di accumulazione. Tuttavia, come per oro e argento, sono necessari nuovi massimi per confermare che il ribasso sia terminato. Per il TGD, il livello di rottura è 860. Per l’HUI, il livello chiave è 705, preferibilmente sopra 740. Allo stesso tempo, i minimi recenti devono reggere: 692 per il TGD e 580.67 per l’HUI.

Se quei minimi venissero violati, Chapman ha detto che l’intero mercato rialzista dei metalli preziosi dovrebbe essere rivalutato. Concederebbe una piccola penetrazione, ma vede la principale area di rischio in oro sotto $3,800, argento sotto $50, TGD sotto 650 e HUI sotto 550. Queste soglie offrono ai lettori una mappa pratica di dove l’attuale struttura tecnica inizierebbe a indebolirsi ulteriormente.

Conclude dicendo di sperare che la stagionalità si riveli utile.

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