I metalli preziosi hanno chiuso in rialzo lunedì, mentre un dollaro più debole, rendimenti dei Treasury più bassi e un forte arretramento dei prezzi del greggio hanno rimodellato il posizionamento degli investitori dopo una sospensione temporanea degli scontri militari tra USA e Iran.

L’oro spot è salito dell’1.1% a $4,095.37 l’oncia nelle prime contrattazioni di lunedì. I future sull’oro con scadenza ad agosto hanno guadagnato lo 0.7%, chiudendo a $4,097.40 l’oncia. Il metallo aveva già terminato la settimana precedente in rialzo di circa l’1%, nonostante significative oscillazioni dei prezzi nel periodo.

Il movimento è arrivato mentre il greggio perdeva oltre il 5% dopo una pausa nel fine settimana nelle operazioni militari tra Washington e Teheran. Il calo dei prezzi dell’energia ha attenuato alcune preoccupazioni inflazionistiche di breve periodo e ha coinciso con una rinnovata domanda di asset difensivi.

Il petrolio scende con l’allentamento delle tensioni regionali

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 5% lunedì, annullando una parte consistente dei guadagni della settimana precedente. Il Brent si era avvicinato brevemente alla soglia di $100 al barile, mentre aumentavano i timori di possibili interruzioni del traffico marittimo attraverso snodi cruciali, tra cui lo Stretto di Hormuz e le rotte di navigazione del Mar Rosso. Lo Stretto di Hormuz è una rotta critica per le esportazioni di greggio e gas naturale liquefatto dal Golfo Persico, quindi anche preoccupazioni temporanee sulla sicurezza della navigazione possono rapidamente riflettersi nei prezzi del mercato energetico.

BREAKING: Trump has cancelled plans to sharply escalate the war on Iran over concerns that Iranian attacks could dangerously drain the Pentagon's already diminished stockpile of Patriot antimissile interceptors and other air defense munitions in the Middle East close to zero, per… — The Hormuz Letter (@HormuzLetter) July 25, 2026

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L’amministrazione Trump ha concluso venerdì la sua campagna di bombardamenti aerei dopo 13 notti consecutive di operazioni offensive contro infrastrutture iraniane. I funzionari hanno descritto la sospensione come un’opportunità per un possibile impegno diplomatico.

Teheran non ha lanciato contrattacchi nel fine settimana contro Paesi della regione che ospitano installazioni militari statunitensi. La de-escalation reciproca ha contribuito a stabilizzare i mercati delle commodity energetiche dopo la volatilità della settimana precedente.

Il calo dei prezzi del greggio potrebbe ridurre le pressioni inflazionistiche di breve periodo. Costi energetici più bassi tendono in genere a riflettersi sugli indicatori dei prezzi al dettaglio, dando potenzialmente alla Federal Reserve maggiore flessibilità nella valutazione della politica monetaria.

La decisione della Federal Reserve è attesa mercoledì

I mercati finanziari sono concentrati sulla riunione di politica monetaria della Federal Reserve di questa settimana. La banca centrale dovrebbe ampiamente lasciare invariati i tassi di interesse quando le deliberazioni si concluderanno mercoledì.

Tuttavia, i modelli probabilistici CME FedWatch indicano circa il 33% di possibilità di un aumento dei tassi. Gli operatori di mercato esamineranno le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh per ottenere indicazioni sulle prospettive di politica monetaria.

Gli investitori cercano maggiore chiarezza sulle possibili tempistiche di futuri tagli dei tassi e sulla valutazione dei responsabili di politica monetaria riguardo alle attuali tendenze dell’inflazione. L’oro spesso beneficia di costi di finanziamento più bassi perché è un asset privo di rendimento, rendendo i rendimenti reali e il dollaro variabili chiave per gli operatori del mercato dei metalli preziosi.

L’U.S. Dollar Index è sceso dello 0.3% durante le contrattazioni di lunedì. Un dollaro più debole rende l’oro meno costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute, sostenendo potenzialmente la domanda.

Anche i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti. Il rendimento benchmark a 10 anni ha registrato il calo giornaliero più marcato in circa 30 giorni.

Avanzano anche argento, platino e rame

Il più ampio comparto dei metalli si è rafforzato insieme all’oro. L’argento è salito del 2.1% a $59.39 l’oncia, mentre il platino è avanzato del 2.3% a $1,630.83 l’oncia.

I contratti sul rame al London Metal Exchange hanno guadagnato lo 0.4% a $13,693.58 per tonnellata metrica. I future sul rame negoziati negli Stati Uniti sono rimasti poco variati a $6.36 per libbra. A differenza dell’oro, il rame è strettamente legato alla domanda industriale, mentre argento e platino hanno sia utilizzi d’investimento sia industriali, lasciando il più ampio complesso dei metalli esposto sia ai segnali di politica macroeconomica sia agli indicatori della domanda fisica.

Gli osservatori di mercato continueranno a monitorare i prossimi dati sull’inflazione e sull’occupazione negli Stati Uniti per ulteriori indicazioni sulla traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve.