L'oro è risalito sopra i 4.400 dollari USA l'oncia dopo mesi di ritiro dai livelli di record, mentre rinnovate preoccupazioni sulla politica monetaria statunitense, sull'inflazione e sul rischio geopolitico guidano l'ultimo rally.

L'oro spot è scambiato vicino ai 4.400 dollari USA l'oncia mercoledì, in rialzo dello 0,77%, dopo un guadagno superiore all'8% in poco più di una settimana. La ripresa segna una netta inversione rispetto al mese scorso, quando il metallo era sceso sotto i 4.000 dollari USA dopo aver precedentemente superato i 5.300 dollari USA.

I dati deboli sull'occupazione statunitense sono stati un catalizzatore chiave del rimbalzo, riducendo le aspettative di mercato di un aumento dei tassi della Federal Reserve a settembre. L'oro, che non genera interessi, diventa tipicamente più attraente per gli investitori quando si attenuano le aspettative di rialzo dei tassi, poiché il costo opportunità di detenere attività privi di rendimento diminuisce. La Fed ha recentemente mantenuto i tassi invariati, mantenendo l'attenzione concentrata sulla possibilità che il rallentamento della crescita economica spinga infine i decisori politici verso un allentamento.

Le tensioni geopolitiche offrono un ulteriore supporto al metallo prezioso, rafforzando la funzione di lunga data dell'oro come attività rifugio durante i periodi di instabilità internazionale. I conflitti crescenti che coinvolgono l'Iran e lo Stretto di Hormuz hanno spinto verso l'alto i prezzi del petrolio, con il greggio Brent a circa 89,46 dollari USA al barile e il greggio statunitense vicino a 83,71 dollari USA.

Questa combinazione presenta una sfida complessa per le banche centrali: l'aumento dei costi energetici minaccia di alimentare l'inflazione, mentre l'incertezza geopolitica esercita ulteriore pressione sulla crescita economica. Le duplice pressioni evidenziano anche l'attrattiva dell'oro sia come copertura contro l'inflazione sia come riserva di valore in mezzo alle disruption geopolitiche.

Per i produttori d'oro australiani, un aumento sostenuto dei prezzi del metallo potrebbe fornire un tailwind significativo sostenendo i margini di profitto e migliorando la fattibilità economica dei progetti di sviluppo. I fattori chiave da monitorare includono le prossime pubblicazioni dei dati su inflazione e occupazione statunitensi, le riunioni di politica della Federal Reserve ed eventuali ulteriori escalation delle tensioni in Medio Oriente.