Panoramica Fondamentale

L'oro ha raggiunto nuovi massimi ieri dopo che il rapporto sugli occupati non agricoli (NFP) di venerdì, più debole del previsto, ha innescato una rivalutazione in senso accomodante delle aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve. L'oro, che non genera interessi, beneficia tipicamente quando le aspettative si spostano verso tassi più bassi o stabili, in quanto riduce il costo opportunità di detenere il metallo rispetto alle attività che generano interessi.

I dati sottostanti, tuttavia, non sono stati così deboli come suggerito dal dato principale. Una perdita significativa di posti di lavoro nel settore governativo ha fatto apparire il rapporto più debole rispetto a quanto indicato dal quadro generale. Il tasso di disoccupazione, di fatto, ha raccontato una storia diversa, scendendo ulteriormente al 4,1%. Il mercato del lavoro rimane su una traiettoria più sana rispetto agli ultimi tre anni.

Oggi, l'andamento dei prezzi potrebbe rimanere prevalentemente in range, sebbene alcune operazioni di copertura in vista della pubblicazione del CPI statunitense di domani possano introdurre una debolezza modesta. I dati CPI saranno determinanti per la decisione della FOMC di settembre e per il prossimo simposio di Jackson Hole, dove il presidente della Fed Jerome Powell ha storicamente utilizzato il discorso keynote per segnalare la direzione della politica monetaria nei mesi a venire.

Un rapporto CPI più caldo del previsto probabilmente innesccherebbe una vendita dell'oro, con i trader che aumenterebbero le scommesse su ulteriori rialzi dei tassi. Al contrario, un dato debole dovrebbe ridurre ulteriormente il rischio di un inasprimento della Fed e fornire all'oro un altro impulso per estendere il rally verso nuovi massimi.

Analisi Tecnica Oro – Timeframe Giornaliero

Sul grafico giornaliero, l'oro ha quasi raggiunto il trendline principale intorno al livello di 4.500. Si prevede che i venditori entrino in quella zona con un rischio definito al di sopra del trendline, posizionandosi per un ritorno verso il livello di 3.885. Gli acquirenti, nel frattempo, cercheranno un breakout verso l'alto per aumentare le posizioni rialziste verso il livello di 4.800 come prossimo obiettivo.

Analisi Tecnica Oro – Timeframe a 4 Ore

Sul grafico a 4 ore, un trendline rialzista minore definisce la struttura bullish. Gli acquirenti probabilmente difenderanno questo trendline con un rischio definito al di sotto di esso per continuare a spingersi verso nuovi massimi. I venditori, d'altra parte, attenderanno un breakout al ribasso per puntare al supporto di 4.200.

Analisi Tecnica Oro – Timeframe a 1 Ora

Sul grafico a 1 ora, gli acquirenti hanno un setup rischio-rendimento più favorevole vicino al trendline minore, mentre i venditori dovranno attendere un break al di sotto di esso o un rally verso il trendline principale. Le linee rosse sul grafico definiscono il range medio giornaliero per la sessione.

Prossimi Catalizzatori

• Martedì: Rapporto CPI statunitense
• Giovedì: Dati PPI statunitensi e ultime cifre sui Jobless Claims statunitensi
• Venerdì: Vendite al dettaglio statunitensi e rapporto sul Consumer Sentiment dell'Università del Michigan