L'oro è riemerso come asset ad alta domanda in agosto, attirando interesse da diverse direzioni. I trader crypto si sono orientati verso l'oro tokenizzato e i future perpetui sia come copertura dall'inflazione sia come strumento speculativo.

L'oro non è stato dimenticato nel mondo crypto, dove gli asset tokenizzati e i contratti legati all'oro si sono diffusi in tutto l'ecosistema. I token di oro tokenizzato, come l'XAUT di Tether e il PAXG emesso da Paxos, sono rappresentazioni digitali di oro fisico detenuto in riserva, con ciascun token tipicamente garantito da un'oncia troy di lingotti. Sebbene l'oro si trovi al di sotto dei suoi massimi storici, il recente rally verso la fascia dei 4.600 dollari ha portato un rinnovato interesse negoziale (grafico dei prezzi). In seguito l'oro è retrocesso a circa 4.480 dollari, con l'XAUT scambiato a 4.474,72 dollari.

L'oro on-chain guidato dall'XAUT di Tether

La tendenza dell'oro on-chain rimane guidata dall'XAUT di Tether. Il token si è ampliato attraverso un'ulteriore emissione negli ultimi tre mesi, mentre i volumi di scambio si mantengono vicino ai livelli di picco del 2026 (dati).

L'XAUT ha guadagnato attività decentralizzata grazie al suo uso come collateral nei prestiti, e il token ha anche registrato uno scambio più attivo sui DEX in agosto (dati dell'asset). A settembre 2026, l'XAUT portava un valore di 3,15 miliardi di dollari, con altri 59 milioni di dollari affluiti nell'oro tokenizzato di Tether al 4 settembre.

Circa 2,39 milioni di dollari in XAUT sono scambiati su Uniswap V3, incrementando l'attività on-chain. Nel complesso, XAUT e PAXG sono i token garantiti da oro più scambiati sui mercati decentralizzati.

L'XAUT è inoltre disponibile come collateral su Lighter, potenziando il mercato dei future perpetui.

L'oro torna sui mercati dei future perpetui

L'oro è tornato ad essere uno dei principali contratti future perpetui su HIP-3, il framework di mercato perpetuo distribuito dai builder di Hyperliquid che consente a terze parti di quotare nuove coppie di trading. L'open interest è risalito a 750 milioni di dollari, con 299 milioni di dollari di scambi giornalieri (dati sulle posizioni).

La maggior parte delle posizioni whale sull'oro è in lunga, con la più grande whale che attualmente detiene oltre 273K dollari in plusvalenze non realizzate. Al 4 settembre, le perdite non realizzate della più grande posizione corta erano salite a 2,2 milioni di dollari.

L'oro ha inoltre riacquistato appeal dopo la recente tendenza del trading di azioni dei semiconduttori sulla stessa piattaforma, che ha ampliato la gamma di asset non crypto disponibili per i trader on-chain. L'incertezza legata alla guerra in Iran e i segnali di inflazione in corso hanno ulteriormente rafforzato l'attrattiva dell'oro.

Un agente AI accumula token garantiti da oro

Una domanda aggiuntiva è arrivata da un singolo wallet whale, identificato con alta probabilità come appartenente all'agente AI Antalpha (wallet, entità). Nell'ultimo mese, l'agente AI ha aggiunto diversi tranche da 1K XAUT mentre l'oro veniva scambiato vicino ai 4.000 dollari per oncia, e la posizione detiene attualmente plusvalenze non realizzate.

Il wallet Antalpha mostra solo afflussi, senza tentativi di realizzare profitti. Al 4 settembre, l'agente AI deteneva 16,12K XAUT, valutati oltre 71 milioni di dollari.

Un altro wallet Antalpha detiene oltre 33K token XAUT insieme ad altri asset. L'agente AI utilizza altri wallet per negoziare attivamente XAUT, inviando di solito fondi a Bitfinex. Una parte delle holding è stata inoltre inviata in custodia a un wallet Cobo.com.

Antalpha è un acquirente di XAUT relativamente consistente ed è visto come un indicatore dell'interesse per l'oro tokenizzato. La presenza di un nuovo wallet dedicato a una forte accumulazione potrebbe segnalare una maggiore influenza dell'XAUT.

Nel complesso, l'XAUT ha aumentato il numero totale di detentori a 84.756 wallet, in crescita di oltre il 16% negli ultimi 30 giorni. Oltre 4,6 miliardi di dollari in valore sono stati trasferiti tramite XAUT ad agosto, su più di 53K indirizzi attivi.

La maggior parte dei token XAUT rimane su Ethereum, anche se nell'ultimo mese la fornitura su BNB Chain e Monad è aumentata, con potenziale ingresso in nuovi casi d'uso.