I mercati azionari globali si preparano alla volatilità in vista delle elezioni di metà mandato USA e dei dati sull'occupazione

I mercati globali si preparano a una settimana turbolenta mentre gli investitori valutano le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, un ricco calendario di dati economici, le decisioni delle banche centrali e i risultati di grandi aziende tecnologiche.

Gli eventi arrivano in un momento delicato. Un ribasso guidato dal settore tech ha cancellato circa 5.000 miliardi di dollari di capitalizzazione dai principali titoli tecnologici e dei semiconduttori dall'inizio di ottobre, alzando i posti in gioco per ogni pubblicazione del calendario di questa settimana.

2 novembre: dati manifatturieri, risultati di Apple e Palantir

La settimana si apre con l'ISM Manufacturing PMI USA di ottobre, previsto in salita a 54,8 dai 54,5 di settembre. Una lettura sopra 50 indica crescita nel settore manifatturiero, mentre un risultato più debole potrebbe pesare sul dollaro USA.

I risultati trimestrali partono anche dopo la chiusura del mercato USA. Apple dovrebbe registrare circa 113,4 miliardi di dollari di ricavi nel quarto trimestre fiscale 2026, in aumento rispetto ai 109,42 miliardi del trimestre precedente. L'anno fiscale di Apple termina a fine settembre, quindi il suo quarto trimestre fiscale copre il periodo da luglio a settembre. Si prevede che Palantir Technologies riporti circa 2,18 miliardi di dollari di ricavi nel terzo trimestre 2026, rispetto ai 1,94 miliardi precedenti.

3 novembre: elezioni di metà mandato USA e rapporto JOLTS

Martedì si celebra il più grande evento politico della settimana: le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, in cui sono in ballo tutti i 435 seggi della Camera dei Rappresentanti e 35 seggi del Senato. L'esito potrebbe plasmare l'agenda economica del presidente Donald Trump, la spesa pubblica e la futura regolamentazione finanziaria. I risultati nelle competizioni molto combattute possono richiedere giorni per essere definitivi, il che significa che l'equilibrio di potere nel Congresso potrebbe non essere noto la sera delle elezioni.

Il risultato ha un peso particolare per il settore crypto, perché il Congresso definirà la direzione della futura legislazione sugli asset digitali e supervisionerà i regolatori, tra cui la SEC e la CFTC.

Lo stesso giorno arriva il rapporto JOLTS di settembre, con le aperture di lavoro previste a circa 7,11 milioni, in aumento rispetto ai 7,079 milioni della rilevazione precedente. Un dato più alto indicherebbe una forte domanda di lavoro e potrebbe amplificare le preoccupazioni sulla crescita dei salari e sull'inflazione.

Sul fronte dei risultati, AMD, Arista Networks, Astera Labs, Shopify ed Eaton sono in calendario.

4 novembre: dati ADP sull'occupazione e inflazione dell'eurozona

Mercoledì sono in programma due importanti rapporti economici. L'ADP National Employment Report dovrebbe mostrare 65.000 nuovi posti di lavoro nel settore privato; un dato più basso suggerirebbe un rallentamento delle assunzioni.

L'inflazione dell'eurozona è prevista in salita al 3,9% in ottobre dal 3,8% di settembre, prolungando una forte risalita dal 3,2% di agosto. Un altro rialzo aumenterebbe la pressione sulla Banca Centrale Europea per mantenere i tassi di interesse elevati.

Qualcomm, Arm, AppLovin, Coherent, Uber e Datadog pubblicano anch'esse i risultati. Con i titoli tecnologici dominanti nel calendario della settimana, le prospettive delle aziende di chip, networking e software saranno lette alla luce delle preoccupazioni sulle valutazioni e sulla spesa per l'intelligenza artificiale che hanno guidato il recente ribasso.

5 novembre: decisione della Bank of England e richieste di sussidio USA

La decisione sui tassi di interesse della Bank of England è il titolo principale di giovedì. A settembre, la banca centrale ha mantenuto il Bank Rate al 3,75%, anche se tre dei suoi nove responsabili politici hanno votato per un aumento di 0,25 punti percentuali al 4%. I mercati ora vedono un possibile rialzo al 4%, che segnalerebbe una continua preoccupazione per l'inflazione nonostante la pressione sulla crescita economica.

Gli Stati Uniti pubblicheranno anche le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione, con le domande iniziali attese vicino ai minimi di più decenni dopo essere scese a 194.000 la settimana precedente.

Microchip Technology, Lumentum, Cloudflare e Airbnb completano il calendario dei risultati della giornata.

6 novembre: rapporto sull'occupazione USA

Il rapporto sull'occupazione di ottobre di venerdì potrebbe risultare la pubblicazione più decisiva della settimana. Ci si attende che i datori di lavoro USA abbiano aggiunto circa 60.000 posti di lavoro in ottobre, rispetto ai 29.000 di settembre, mentre il tasso di disoccupazione è previsto stabile al 4,2%. I dati mostreranno se il mercato del lavoro USA si sta stabilizzando o continuando a indebolirsi. Insieme alle rilevazioni JOLTS, ADP e alle richieste di sussidio della settimana, forma il quadro del mercato del lavoro che la Federal Reserve valuta nella definizione dei tassi di interesse USA.

Perché i mercati globali sono già sotto pressione

I mercati sono entrati a novembre in difficoltà, appesantiti dalle preoccupazioni sulle valutazioni dei titoli tech, sulla spesa per l'intelligenza artificiale e sui tassi di interesse. Le vendite degli hedge fund hanno aggiunto pressione, mantenendo i risultati di questa settimana sotto stretta osservazione.

La settimana scorsa, l'S&P 500 è sceso dello 0,6% a 7.580,07 e il Nasdaq ha perso il 2% a 25.437. Il Composite di Shanghai è scivolato dell'1,61% a 3.599, mentre il CSI 300 ha registrato una perdita dell'8,5% in ottobre. Il Nikkei 225 del Giappone è andato controcorrente, guadagnando circa lo 0,95% nella settimana per scambiare vicino a 63.081.

Anche i mercati crypto sono sotto pressione. Bitcoin è sceso dagli around 85.000 dollari dell'inizio di ottobre a 78.299,35 dollari, anche se oggi era leggermente in rialzo.