La Germania sta rilasciando più autorizzazioni nell'ambito del regolamento Markets in Crypto Assets (MiCA) dell'Unione Europea di qualsiasi altro Stato membro, e quasi tutte le entità recentemente autorizzate sono istituti bancari che cercano di entrare nel mercato crypto regolamentato. Allo stesso tempo, il tentativo di Berlino di eliminare un'esenzione fiscale per gli investimenti a lungo termine in criptovalute ha incontrato resistenze, costringendo il governo a mettere in pausa il piano.

La Germania Rilascia il Maggior Numero di Licenze MiCA in Europa, con le Banche Protagoniste

La Repubblica Federale si è affermata come leader nelle nuove autorizzazioni nell'ambito del quadro MiCA ormai pienamente in vigore, approvando più società secondo le regole attuali di qualsiasi altro Stato membro dell'UE, secondo i media crypto locali che citano statistiche ufficiali.

Solo nel terzo trimestre, 42 organizzazioni hanno ricevuto approvazioni, ha riferito mercoledì il sito BTC Echo, citando un nuovo rapporto di FinPlanet, società di consulenza e compliance per la gestione di asset digitali che ha pubblicato l'indagine questa settimana. In tutta Europa, il totale è stato di 72, il che significa che la maggiore economia europea e importante mercato delle criptovalute ha rappresentato più della metà di tutte le nuove autorizzazioni nella regione.

L'analisi si è basata su dati provenienti dall'Autorità federale di vigilanza finanziaria tedesca (BaFin) e dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA).

Tutte le entità appena autorizzate tranne una sono istituti bancari, tra cui diverse banche di credito cooperativo, secondo il sito di notizie crypto. Anche Deutsche Bank tedesca fa parte del gruppo: il colosso bancario e dei servizi finanziari con sede a Francoforte ha ottenuto l'approvazione regolamentare ai sensi di MiCA il mese scorso. Il forte coinvolgimento degli istituti di credito, dalle banche cooperativo al maggior prestatore di Francoforte, sottolinea come il regime di licenza unificato dell'UE sia diventato il punto d'ingresso della finanza tradizionale nel mercato crypto regolamentato.

Su un totale di 100 società registrate come fornitori di servizi crypto (CASP), 65 sono banche, secondo il rapporto CASP Radar di FinPlanet relativo al terzo trimestre del 2026. I regolatori tedeschi hanno autorizzato 58 istituti nel trimestre precedente, mentre altre 120 società autorizzate in altri paesi dell'UE potranno operare anche in Germania. Ai sensi del passaporto del mercato unico di MiCA, un'autorizzazione in uno Stato membro consente ai fornitori di offrire i propri servizi in tutto lo Spazio economico europeo — lo stesso meccanismo che porterà quelle 120 società con licenza estera inia.

Le Licenze MiCA Rallentano in Tutta Europa

Il regolamento MiCA dell'UE è stato approvato dal Parlamento europeo ad aprile 2023 e formalmente adottato dal Consiglio a metà maggio dello stesso anno. Il quadro completo per gli asset digitali e le relative operazioni è ufficialmente entrato in vigore il 29 giugno 2023, con la pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea.

Tuttavia, ci sono voluti altri tre anni affinché la legge entrasse pienamente in vigore, essendo stata implementata in diverse fasi, comprese quelle per le stablecoin e altri token supportati da asset nonché per i CASP nel 2024. Un periodo transitorio che consentiva ai governi nazionali degli Stati membri di recepire la legislazione nel diritto interno e di applicare le regole paneuropee è terminato il 1° luglio 2026. Da quella data, tutti i fornitori di servizi legati alle criptovalute nello Spazio economico europeo (SEE), compresi gli Stati non UE Norvegia, Islanda e Liechtenstein, devono detenere una licenza MiCA.

Mentre il numero di entità autorizzate è salito a 363 nel periodo esaminato, la crescita delle nuove autorizzazioni è rallentata significativamente rispetto alle 105 del secondo trimestre. Non a tutti i richiedenti vengono concesse le approvazioni regolamentari, come nel caso recente di Bitcoin.de, una delle più antiche e grandi piattaforme di scambio di criptovalute in Germania e in Europa. All'inizio di ottobre, BaFin ha respinto la domanda MiCA presentata dal suo operatore, futurum bank AG, parte di Bitcoin Group SE. Il futuro rimane incerto per la piattaforma di scambio, che serve più di 1 milione di utenti. Le cifre sulle autorizzazioni pubblicate da BaFin ed ESMA nei prossimi trimestri mostreranno se il ritmo più lento persisterà e come i regolatori tratteranno le domande delle piattaforme di scambio consolidate.

Berlino Rinvia la decisione di eliminare l'Esenzione Fiscale per le Crypto a Lungo Termine

Negli ultimi anni, gli investitori crypto hanno goduto di un trattamento favorevole in Germania, compresa un'esenzione fiscale per le plusvalenze degli investimenti in asset digitali detenuti per più di un anno. Le indicazioni che il governo federale a Berlino intenda abolire l'esenzione per gli investimenti a lungo termine in criptovalute si sono moltiplicate quest'anno.

Un disegno di legge redatto dal Ministero delle Finanze mira a imporre un'imposta del 25% sulle plusvalenze su tutti i profitti dal trading di criptovalute, indipendentemente dal periodo di detenzione, come riportato da Cryptopolitan a settembre. L'aliquota proposta corrisponde all'imposta forfettaria che la Germania applica generalmente ai redditi da investimento, ma eliminerebbe l'incentivo attuale, sancito nel codice fiscale, a detenere asset digitali per più di un anno.

Il gabinetto di coalizione del Cancelliere Friedrich Merz sta ora apparentemente rinviando la decisione, sotto la pressione pubblica e l'opposizione di membri della maggioranza di governo al Bundestag. Finché il disegno di legge rimarrà bloccato nel processo legislativo, l'esenzione annuale rimane in vigore, lasciando investitori e il nascente settore bancario-crypto a pianificare sotto regole che potrebbero comunque cambiare.