Il settore delle costruzioni tedesco ha registrato un peggioramento della flessione all'inizio del terzo trimestre, con il PMI delle costruzioni della Hamburg Commercial Bank (HCOB) sceso a 42,1 a luglio, rispetto a 44,8 del mese precedente. Una lettura al di sotto di 50 indica una contrazione del settore. Il calo rappresenta una delle contrazioni più pronunciate degli ultimi mesi e si inserisce nel contesto di un più ampio rallentamento economico della più grande economia d'Europa, che ha faticato a recuperare slancio tra debolezza della produzione industriale e domanda dei consumatori in calo.

Le imprese del settore delle costruzioni hanno segnalato ulteriori cali sia nell'attività totale che nei nuovi ordini durante il mese. Il peggioramento è stato generalizzato nella maggior parte dei segmenti, con il settore residenziale che ha continuato a rappresentare il principale freno alle prestazioni complessive. L'attività residenziale è calata nettamente, registrando il tasso di declino più rapido degli ultimi tre mesi. Anche i progetti di edilizia commerciale hanno mostrato una contrazione accelerata. Il settore dell'edilizia residenziale tedesca è stato sottoposto a una particolare pressione, poiché gli alti tassi ipotecari e gli elevati costi di finanziamento continuano a scoraggiare sia gli sviluppatori che i potenziali acquirenti di immobili, nonostante la Banca Centrale Europea abbia iniziato a ridurre moderatamente i propri tassi di interesse chiave a giugno.

L'unico segmento a invertire la tendenza al ribasso è stato l'ingegneria civile, che ha registrato una nuova espansione per la prima volta in tre mesi, offrendo un modesto segnale positivo in un contesto altrimenti difficile per l'industria.

Sul fronte dei prezzi, i prezzi medi pagati per i materiali e i prodotti da costruzione hanno continuato a mostrare un forte tasso di inflazione a luglio, sebbene il tasso di aumento complessivo si sia ulteriormente attenuato dal recente picco di aprile, scendendo al livello più basso da febbraio. Le imprese di costruzioni hanno costantemente indicato gli elevati prezzi del petrolio e i conseguenti effetti a cascata sui costi delle materie prime e dei carburanti come fattori chiave nel mantenere alti i prezzi degli input.

Le condizioni della catena di approvvigionamento hanno mostrato alcuni miglioramenti, con una riduzione dei ritardi nelle consegne durante il mese. Tuttavia, le prospettive rimangono incerte, con le imprese che evidenziano come le tensioni geopolitiche in Medio Oriente continuino a oscurare il quadro futuro sia per le catene di approvvigionamento che per i costi degli input.

I dati sottolineano la debolezza persistente nell'industria delle costruzioni tedesca, che ha affrontato ostacoli derivanti da elevati costi di indebitamento, alti prezzi dei materiali e domanda debole in segmenti chiave, in particolare nell'edilizia residenziale. In quanto importante datore di lavoro e contributore al PIL tedesco, una prolungata debolezza del settore delle costruzioni potrebbe complicare gli sforzi di ripresa più ampi per il motore economico dell'area euro, dove la crescita è rimasta fiacca per tutto il 2024.

Fonte: ForexLive