Le azioni Galaxy Digital (GLXY) hanno prolungato il recente calo, scendendo sotto il livello di supporto di 20 dollari a 19,73 dollari — un calo del 45% rispetto al massimo di giugno — dopo che l'azienda ha comunicato i risultati finanziari del secondo trimestre al di sotto delle aspettative degli analisti nel contesto di un prolungato calo dei mercati delle criptovalute. La società di servizi finanziari fondata da Michael Novogratz, quotata al Nasdaq dall'inizio del 2025 dopo anni alla Borsa di Toronto, ha visto la propria valutazione strettamente legata al sentiment sia nel settore crypto sia in quello delle infrastrutture digitali più ampio.

I risultati del secondo trimestre mancano le aspettative

I ricavi di Galaxy Digital sono scesi a 8,7 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in calo del 15% rispetto ai 10,2 miliardi del primo trimestre e ben al di sotto dei 12 miliardi previsti dagli analisti. La perdita netta dell'azienda si è allargata a oltre 85 milioni di dollari nonostante le continue misure di riduzione dei costi.

Il segmento delle risorse digitali ha generato un EBITDA rettificato di 11 milioni di dollari, mentre la voce tesoreria e corporate è salita a 78 milioni di dollari. Il segmento dei data center, che l'azienda sta espandendo, ha prodotto oltre 11 milioni di dollari di EBITDA rettificato nel trimestre.

Pivot strategico verso i data center per l'IA

I risultati arrivano in un momento in cui Galaxy Digital e diverse società di mining di Bitcoin — tra cui Core Scientific, Hut 8 e Iris Energy — si stanno diversificando nel settore dei data center, sfruttando la domanda in rapida crescita guidata dal settore dell'intelligenza artificiale. Questo cambiamento a livello di settore riflette uno sforzo più ampio delle società legate alle criptovalute di compensare i ricavi volatili delle risorse digitali con contratti infrastrutturali di lunga durata.

Galaxy sta investendo pesantemente in quest'area attraverso la partnership con CoreWeave, un provider di infrastrutture cloud supportato da Nvidia. L'azienda ha recentemente acquisito tre nuovi siti in Texas per lo sviluppo di data center per l'IA, portando la propria capacità target a 5,7 GW. Nell'ambito di un contratto di locazione di 15 anni, Galaxy ha iniziato a fornire potenza di calcolo a CoreWeave.

Nell'ultimo trimestre, l'EBITDA rettificato del segmento data center è salito a 20 milioni di dollari. L'azienda punta a ricavi trimestrali del segmento dati di 80 milioni di dollari con un margine EBITDA del 90%. Secondo i dati di Yahoo Finance, gli analisti prevedono che i ricavi totali di Galaxy raggiungano i 56 miliardi di dollari quest'anno e i 72 miliardi l'anno prossimo.

La costruzione delle infrastrutture necessarie richiederà ingenti spese in conto capitale, il che significa che l'azienda potrebbe dover raccogliere fondi attraverso una combinazione di debito e capitale proprio.

Partecipazioni in risorse digitali

Ci sono segnali emergenti che il calo del mercato crypto potrebbe attenuarsi. Bitcoin è risalito da un minimo di 57.000 dollari a quotarsi sopra i 64.000 dollari, mentre altre criptovalute tra cui Ethereum e Cardano hanno guadagnato terreno negli ultimi mesi.

Galaxy Digital è uno dei maggiori detentori aziendali di criptovalute. L'azienda possiede 6.894 Bitcoin valutati oltre 441 milioni di dollari, oltre a 58 milioni di dollari in Solana e 76 milioni di dollari in altre criptovalute.

Prospettive tecniche

Sul grafico giornaliero, GLXY è sceso dal massimo di giugno vicino a 36,10 dollari verso 19,40 dollari, scendendo sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8%. Il titolo si è anche avvicinato al livello di Strong Pivot Reversal sull'indicatore Murrey Math Lines.

Un ulteriore deterioramento potrebbe esporre il supporto vicino a 17,50 dollari, con un target ribassista più ampio in prossimità del livello di Ultimate Support intorno a 12,50 dollari — circa il 34% sotto il prezzo utilizzato nell'analisi. Tuttavia, questo target rimane condizionale, poiché i livelli di Murrey Math non garantiscono ulteriori cali.

Una ripresa sopra i 20 dollari attenuerebbe l'immediata pressione di vendita. Per invalidare la più ampia struttura ribassista, le azioni Galaxy dovrebbero riconquistare il perno di Major Support and Resistance vicino a 25 dollari.

I risultati deboli del segmento crypto dell'azienda potrebbero continuare a pesare sul corso delle azioni. Sebbene il contratto di locazione con CoreWeave e l'espansione di Helios offrano una traiettoria di crescita separata, la strategia dei data center richiede ingenti finanziamenti e tempo per raggiungere la scala prevista.