Il responsabile della ricerca di Galaxy, Alex Thorn, ritiene che il mercato ribassista di Bitcoin sia terminato a giugno 2026 e che gli investitori siano da allora entrati in una fase di accumulazione. In un report del 22 ottobre, Thorn ha sostenuto l'acquisto e il mantenimento di Bitcoin anche dopo settimane di scambi attorno al livello degli 80.000 $, descrivendo la fase attuale come adatta ai detentori di lungo termine piuttosto che ai trader a breve termine.

In base ai prezzi citati nel report, Bitcoin si è ripreso dal minimo di giugno vicino ai 58.500 $, ma resta circa il 35% sotto il record di ottobre 2025 oltre i 126.000 $. Thorn ha dichiarato che questo divario lascia spazio a una ripresa, pur riconoscendo che ulteriori guadagni restano incerti.

Non tutti condividono questa valutazione. In un post su X pubblicato il 27 ottobre, @jason ha espresso una visione nettamente ribassista:

A brutal year for Bitcoin is just getting started. Give me three minutes to explain why you should dump it now. Outflows from ETFs are signal and will continue. We will test the 57k low again in the next 12 months. Why? Because there are far too many dynamic places to… pic.twitter.com/fK8zRNvPU0

— @jason (@Jason) October 27, 2026

I segnali tecnici indicano un possibile minimo

Secondo Galaxy, Bitcoin ha trascorso 44 settimane al di sotto della sua media mobile a 50 settimane — un indicatore di tendenza di lungo termine calcolato su circa un anno di chiusure settimanali e attentamente osservato dagli analisti tecnici — prima di tornare sopra di essa a settembre. L'asset ha quindi registrato cinque chiusure settimanali consecutive sopra tale misura fino al 18 ottobre.

La società ha inoltre segnalato una vendita più lenta da parte dei detentori di lungo periodo. I possessori di monete intoccate da cinque anni o più hanno spostato 34.000 BTC al mese nel 2026, rispetto ai 67.000 BTC al mese del 2024.

La domanda, tuttavia, rimane disomogenea. Gli ETF spot statunitensi su Bitcoin — fondi che detengono Bitcoin direttamente — hanno attratto 526,6 milioni di $ di afflussi netti, una misura degli acquisti al netto dei prelievi, il 19 ottobre, ma i prezzi sono rimasti deboli successivamente e gli afflussi giornalieri finora non hanno prodotto un rally sostenuto.

I grandi investitori riducono le posizioni speculative

Galaxy ha dichiarato che le posizioni nette long dei gestori di patrimoni nei futures Bitcoin su CME — contratti negoziati sul Chicago Mercantile Exchange che offrono alle istituzioni un'esposizione al prezzo di Bitcoin senza proprietà diretta — sono calate del 57% dalla criptovaluta ha raggiunto il suo record storico. Thorn considera questo calo una prova del fatto che i trader a breve termine hanno ridotto la propria esposizione all'asset.

Al contempo, gli ETF spot statunitensi su Bitcoin avevano aggiunto circa 87.000 BTC dal minimo di giugno al 22 ottobre, secondo la stima di Galaxy. La società ha affermato che la combinazione di una ridotta attività sui futures e di continui acquisti tramite ETF indica una domanda da parte di investitori che detengono Bitcoin direttamente anziché negoziarlo.

L'interesse istituzionale prosegue anche attraverso prodotti proposti. Il gestore di patrimoni storico Franklin Templeton ha recentemente presentato domanda per due ETF azionari con allocazioni in Bitcoin, che destineranno i dividendi azionari all'acquisto di Bitcoin, anche se i documenti non confermano quando o se i fondi avvieranno effettivamente le negoziazioni.

Le preoccupazioni sul debito incontrano i rischi di mercato

Thorn ha inoltre citato l'aumento del debito statunitense, i disavanzi federali e i costi di finanziamento. Galaxy sostiene che queste pressioni fiscali potrebbero accrescere l'interesse per l'offerta fissa di Bitcoin — limitata a 21 milioni di monete dal suo protocollo — sottolineando al tempo stesso che il prezzo dell'asset dipende comunque dalla domanda degli investitori e dalle condizioni generali di mercato.

Un recente aggiornamento sul mercato di Bitcoin ha esaminato se il livello degli 80.000 $ possa reggere in vista della decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse prevista per mercoledì. Le variazioni dei tassi di interesse e dei mercati finanziari restano possibili fonti di volatilità a breve termine, ha osservato la società.

Galaxy ha indicato 76.540 $ come test specifico della propria tesi sul minimo. Una chiusura settimanale al di sotto di tale livello, senza una ripresa entro un mese, indebolirebbe il suo argomento. La società ha inoltre individuato le perdite del mercato azionario, l'intelligenza artificiale e il calcolo quantistico — a lungo discusso come potenziale sfida futura alla crittografia alla base degli asset digitali — come rischi per le proprie previsioni. Tra la decisione della Fed di mercoledì e le prossime chiusure settimanali, la tesi presenta punti di controllo a breve termine che gli investitori possono monitorare direttamente.

Fonte: CoinCentral (https://coincentral.com/galaxy-sees-bitcoin-bottom-but-76540-remains-a-test/)