Frontline ha deciso di sfruttare il mercato VLCC estremamente caldo bloccando quattro navi in contratti di noleggio a lungo termine, assicurandosi tariffe fino a 120.000 dollari al giorno ed estendendo la copertura degli utili pluriennali a livelli raramente visti nel settore.

Il gigante delle petroliere sostenuto da John Fredriksen ha fissato due VLCC di nuova consegna per un anno ciascuna a 120.000 dollari al giorno. Le navi sono entrate in flotta a giugno e luglio.

Frontline ha inoltre vincolato due VLCC costruite nel 2016 a partire da agosto. Una è stata fissata per due anni a una media di 90.000 dollari al giorno, mentre l'altra ha ottenuto un impiego triennale a una media di 75.000 dollari al giorno. I charterer non sono stati resi noti.

Su una semplice base di tariffa giornaliera, i periodi minimi dei quattro contratti rappresentano circa 235 milioni di dollari di nolo contrattuale lordo. Le VLCC, le più grandi petroliere per greggio in servizio comune, trasportano circa due milioni di barili per viaggio e i loro utili sono strettamente legati ai volumi del commercio marittimo di greggio e alla lunghezza delle rotte.

Gli ultimi accordi prolungano una significativa svolta verso la copertura a termine in Frontline quest'anno. Come riportato da Splash a gennaio, la società aveva fissato sette VLCC per un anno a una media di 76.900 dollari al giorno, con la coreana Sinokor collegata alle navi. All'epoca, l'amministratore delegato Lars Barstad aveva descritto quei livelli come tariffe non viste da decenni.

I nuovi contratti sono stati conclusi in un mercato ancora più forte. Le VLCC di Frontline hanno guadagnato in media 152.700 dollari al giorno sul mercato spot nel secondo trimestre, mentre l'86% dei giorni disponibili delle VLCC nel terzo trimestre è finora stato coperto a 156.900 dollari al giorno. Barstad ha affermato che la società ha intensificato l'attenzione sul garantire visibilità dei ricavi a livelli storicamente elevati. I noleggi a termine cedono parte del potenziale upside del trading spot in cambio di un reddito più stabile e bloccato, un equilibrio divenuto più evidente in tutto il settore delle petroliere, mentre gli armatori soppesano i guadagni spot da record rispetto al rischio di un'inversione di ciclo.

L'aggiornamento sui noleggi è arrivato insieme ai più forti risultati trimestrali mai registrati da Frontline, con l'utile del secondo trimestre a 659,2 milioni di dollari. La società ha inoltre puntato a monetizzare gli elevati valori delle navi, concordando a luglio la vendita di due VLCC costruite nel 2017 per 270 milioni di dollari. La spinta simultanea verso la copertura a termine e le vendite di asset indica una strategia di flotta volta a bloccare i flussi di cassa mentre le valutazioni rimangono elevate; ulteriori contratti o rinnovi della flotta mostreranno se questo approccio proseguirà.