Flutterwave, la più grande società di pagamenti dell'Africa, ha stretto una partnership con una startup americana di private credit per consentire ai dipendenti di prendere prestiti a fronte delle proprie azioni. La mossa arriva mentre CANAL+ ha comunicato che MultiChoice, il gruppo pay-TV acquisito da poco, continua a restringersi nel suo mercato più importante, e mentre il governo sudafricano ha avviato la riscrittura delle regole nazionali sulla condivisione delle infrastrutture di telecomunicazioni. (TechCabal Daily)

Flutterwave consente ai dipendenti di prendere prestiti fronte delle azioni

Le azioni di una startup possono far apparire ricchi, solo sulla carta, dipendenti e investitori iniziali, ma quella ricchezza resta in genere bloccata finché la società non viene venduta o un altro acquirente non accetta di comprare le azioni. Flutterwave offre ora ad alcuni azionisti un modo alternativo di trasformare la ricchezza cartacea in liquidità senza vendere.

Cosa è successo

Flutterwave ha stretto una partnership con Techdollar, una startup americana di private credit, per permettere ai propri dipendenti di prendere prestiti usando le azioni Flutterwave come garanzia. Gli azionisti mantengono le azioni mentre prendono denaro a fronte del loro valore.

Il contesto

I dipendenti sono spesso pagati in parte con azioni, in particolare nelle giovani società. Chi entra all'inizio può ritrovarsi a possedere azioni che valgono molto sulla carta man mano che la società raccoglie capitali e la sua valutazione sale. Di norma, un azionista che vuole trasformare le azioni in liquidità ha bisogno di un acquirente. Ciò avviene tipicamente tramite una vendita secondaria di azioni, in cui un altro investitore acquista azioni direttamente da un azionista esistente, che riceve i contanti.

Quando la fintech nigeriana Moniepoint ha raccolto 110 milioni di dollari nel 2024, almeno due dipendenti senior hanno venduto parti delle proprie azioni, ricevendo rispettivamente 850.000 e 20.000 dollari, secondo Moniepoint. L'accordo tra Flutterwave e Techdollar è diverso.

Come funziona

L'azionista dà in pegno le azioni Flutterwave idonee come garanzia e riceve un prestito da Techdollar. L'azionista resta proprietario delle azioni, ma il creditore ha un diritto su di esse se il mutuatario non ripaga. La differenza rispetto a una vendita secondaria è che la venditate le azioni in liquidità definitiva sul momento, mentre il prestito lascia al dipendente sia le azioni sia un debito da ripagare.

Perché è importante

La valutazione di 3,25 miliardi di dollari di Flutterwave dà all'accordo numeri di tutto rispetto. Per i dipendenti, l'attrattiva è l'accesso immediato alla liquidità senza rinunciare all'esposizione alla crescita futura di Flutterwave. (TechCabal) Per i dipendenti delle startup private del continente, opzioni di questo tipo sono state scarse — al di fuori di occasionali vendite secondarie o di un'eventuale vendita della società, la ricchezza cartacea aveva pochi percorsi per diventare contanti spendibili.

CANAL+ diventa più grande, ma MultiChoice continua a restringersi

CANAL+ è ora una società molto più grande perché possiede MultiChoice. La parte scomoda è che l'attività acquistata continua a ridursi dove conta di più.

Cosa è successo

I ricavi di MultiChoice sono calati del 3% a perimetro costante nei nove mesi fino a settembre, trascinati al ribasso dai minori ricavi da abbonamenti in Sudafrica. I ricavi riportati sono comunque saliti dello 0,4% a 1,81 miliardi di euro (2,03 miliardi di dollari), ma l'aumento è dipeso in gran parte da movimenti valutari favorevoli più che da una performance sottostante più solida.

C'è stato qualche miglioramento. Il calo è rallentato al 2% nel terzo trimestre rispetto al 3,4% della prima metà dell'anno. CANAL+ ha però avvertito che anche confronti più agevoli con il calendario sportivo dell'anno scorso hanno contribuito, quindi è troppo presto per parlare di inversione di tendenza.

Il contesto

CANAL+ ha completato l'acquisizione di MultiChoice perché voleva scala in Africa, ma le due imprese sono entrate nell'accordo da posizioni molto diverse. Le operazioni di CANAL+ al di fuori di MultiChoice continuano a crescere fortemente nell'Africa francofona. MultiChoice, al contrario, deve fare i conti con ricavi da abbonamenti in calo nel suo mercato più importante. (TechCabal)

CANAL+ ha begunato a rispondere. A settembre, DStv ha lanciato diversi pacchetti svincolati in Sudafrica, dopo aver chiuso Showmax in aprile. Il gruppo sta inoltre investendo nei diritti sportivi, comprese leizioni calcistiche UEFA e la Coppa d'Africa 2027.

Oltre la superficie

L'attività africana più forte di CANAL+ e la sua acquisizione più recente si muovono in direzioni opposte. I ricavi delle operazioni in Africa e Asia, escludendo MultiChoice, sono cresciuti del 10,2% a perimetro costante, trainati dall'Africa francofona, mentre MultiChoice è calata.

CANAL+ punta a 250 milioni di euro (281 milioni di dollari) di sinergie, ma la riduzione dei costi duplicati può fare solo fino a un certo punto. Se sempre meno sudafricani pagano per DStv, il gruppo prima o poi dovrà sistemare la domanda, non solo le spese.

Cosa monitorare

I numeri degli abbonati. CANAL+ non li ha resi noti questo trimestre. Diritti sportivi, pacchetti svincolati e più contenuti suonano promettenti, ma la prova di una ripresa sarà se DStv riuscirà a trattenere più clienti e a stabilizzare i ricavi da abbonamenti.

Il Sudafrica chiede a ICASA di riscrivere le regole di condivisione delle infrastrutture di telecomunicazioni

Costruire una rete di telecomunicazioni è costoso, e costruirne una accanto a una rete esistente può essere ridondante. Il Sudafrica vuole rendere più facile per gli operatori condividere le infrastrutture sul terreno.

Cosa è successo

Solly Malatsi, ministro delle comunicazioni del Sudafrica, ha chiesto all'Independent Communications Authority of South Africa (ICASA), l'autorità di regolamentazione delle comunicazioni del Paese, di riscrivere le regole su come le società di telecomunicazioni condividono le infrastrutture. (TechCentral)

Il contesto

Il Sudafrica ha già regole sulla condivisione delle infrastrutture, ma il quadro è stato introdotto nel 2010 e non ha tenuto il passo con il settore. Il governo afferma che il quadro deve essere aggiornato per riflettere il funzionamento attuale del mercato delle telecomunicazioni.

La posta in gioco è significativa: a luglio, gli operatori hanno detto a ICASA che ottenere i wayleave — i permessi per usare suolo pubblico o infrastrutture esistenti per il dispiegamento della rete — può richiedere da sei a 12 mesi in alcuni comuni. Ciò può rallentare l'espansione della fibra e gli aggiornamenti delle reti mobili, e rendere più complicata l'espansione della rete. (TechCentral)

Cosa sta cambiando

A ICASA si chiede di accelerare le negoziazioni di leasing e di creare un processo più chiaro per la risoluzione delle controversie tra operatori e altre parti, inclusi i proprietari terrieri. Al regolatore si prevede inoltre di costruire una mappa centrale delle infrastrutture di telecomunicazioni del Paese. Gli operatori forniranno informazioni su rotte in fibra, condotte, pali e stazioni base, offrendo al regolatore un quadro migliore delle infrastrutture esistenti e dove sono pianificate nuove reti.

Cosa succede ora

Il regolatore dovrà esaminare l'indirizzo di politica e sviluppare le nuove regole. È atteso che pubblichi i regolamenti definitivi sul rapid-deployment durante l'anno finanziario 2026/2027. Se il nuovo quadro funzionerà come previsto, gli operatori dovrebbero avere un percorso chiaro per accedere alle infrastrutture esistenti e meno ritardi di dispiegamento.

Tracciatore di finanziamenti

Aqar Exit, una startup proptech egiziana, ha raccolto 183.000 dollari da Ayman Mamdouh Abbas, presidente esecutivo di Intro Holding Group (22 ottobre). (Disrupt Africa)

Le altre operazioni della settimana:

• Tactful AI, startup di IA egiziana, ha raccolto un importo non divulgato da Hatem Dowidar (19 ottobre). (Wamda)
• ChipChip, startup agritech etiope, ha ottenuto un investimento non divulgato da Digital Africa di Proparco (19 ottobre). (Innovation Village)
• Neural Labs Africa, startup healthtech keniota, ha ottenuto 5.000 dollari da Mata AI (19 ottobre). (Tech In Africa)
• Me-Nasoma, startup di IA keniota, ha ottenuto 5.000 dollari da Mata AI (19 ottobre). (Tech In Africa)
• Irrisol Engineering, startup cleantech ugandese, ha ottenuto un investimento non divulgato da Nordic Impact Funds (20 ottobre). (Innovation Village)

Il tasso di disoccupazione dell'Africa era del 6,3% nel 2025, eppure più di un terzo degli africani occupati vive in povertà lavorativa, secondo TechCabal Insights.

Assunzioni della settimana

• CredPal — Credit Underwriter — Lagos, Nigeria
• Sparkle Nigeria — Business Growth Manager — Lagos, Nigeria
• Tech Safari — Content Lead — Nairobi, Kenya, e Abuja, Nigeria (remoto, ovunque in Africa)
• Pesa — Social & Influencer Marketing Manager — Remoto (Nigeria)
• Bamboo — Product Manager (Misan) — Ibrido (Lagos, Nigeria)
• Àngeles Sostenibles — Operations Associate — Abuja, Nigeria
• Coinomad — Sales Manager, Business Development Manager — Nigeria
• Sumsub — Senior Anti-Fraud Analyst — Remoto (ovunque)
• AfriChange — Compliance Specialist — Remoto (Nigeria)
• Scouthappy — Growth Lead for Fintech (Stocks) — Remoto (Nigeria)
• Daya — Growth Product Manager (Daya Coins) — Remoto (Nigeria)
• Qore — Site Reliability Engineering (SRE) Manager — Lagos, Nigeria
• Afreximbank — Student and Postgraduate Internship — Il Cairo, Egitto

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Scritto da Emmanuel Nwosu e Yemi Kareem; a cura di Emmanuel Nwosu e Ganiu Oloruntade. Fonte: TechCabal Daily.