Gli investitori istituzionali stranieri (FII) sono rimasti venditori netti di azioni indiane negli ultimi due anni, scoraggiati dalle valutazioni premium del mercato e da un rallentamento degli utili aziendali. I loro acquisti e le loro vendite, monitorati quotidianamente attraverso i dati delle borse e dei depositi centralizzati, sono uno dei barometri più osservati del sentiment estero verso l'India, motivo per cui ogni inversione di tendenza attira una vasta attenzione. Avinash Agarwal, Senior Vice President & Head – Equity di Bandhan Life — l'assicuratrice promossa dal gruppo Bandhan, precedentemente nota come Aegon Life — ritiene che questa tendenza possa invertirsi, sostenendo che l'India offre un parco variegato di grandi società con crescita costante e maggiore visibilità degli utili.

Nell'ultima puntata della serie ETMarkets Smart Talk (intervista originale), Agarwal ha risposto a domande che spaziavano dalle prospettive di mercato agli utili, dalla spesa in conto capitale ai flussi di fondi. Gli argomenti trattati includevano:

Stabilizzazione del mercato. Le azioni indiane hanno mostrato segnali di stabilizzazione dopo aver registrato rendimenti consecutivi superiori all'1% a giugno e luglio, e ad Agarwal è stato chiesto come interpreta il mercato in questo contesto.

Utili del primo trimestre. Con la pubblicazione della maggior parte dei risultati del trimestre di giugno, la discussione si è concentrata su cosa indicano i numeri del Q1 e i commenti del management.

Capex privato. Gli annunci di spesa in conto capitale del settore privato — società che impegnano nuovo capitale per espandere la capacità produttiva, un elemento fondamentale per la futura crescita dei ricavi — sono rimasti contenuti negli ultimi 12–18 mesi, sollevando la questione se un ciclo di investimento ritardato possa posticipare la crescita attesa degli utili per India Inc., e cosa significhi la prospettiva del capex privato per gli utili aziendali.

Flussi FII. Gli afflussi degli investitori istituzionali stranieri sono stati finora ampiamente positivi ad agosto, suscitando la domanda se il «denaro smart» stia lentamente tornando in India.

Valutazioni. Dopo la correzione vista nel primo semestre del 2026, l'intervista ha esaminato se il premio di valutazione dell'India si sia ridotto e, in caso contrario, se il paese possa continuare a godere di valutazioni premium rispetto ad altri mercati emergenti.

Bolle e valore. La conversazione ha affrontato inoltre l'esistenza di eventuali bolle localizzate nel mercato che gli investitori dovrebbero evitare, e quali settori offrano ancora valutazioni ragionevoli nonostante il rally.

Pipeline IPO. Infine, ad Agarwal è stato chiesto un parere sulle nuove IPO che hanno iniziato ad arrivare su Dalal Street — come è chiamata colloquialmente la borsa indiana — dopo una pausa di diversi mesi, una finestra sull'appetito per il rischio del mercato primario. Nel complesso, le domande delineano le variabili che gli investitori stanno valutando nei mesi a venire: se gli utili del Q1 segnalino una ripresa duratura, quando riprenderà il capex privato e se l'inversione dei flussi esteri di agosto si confermi. La sessione completa di domande e risposte è disponibile nel report ETMarkets originale linkato sopra.