Le azioni di Figma, Inc. (FIG) hanno perso il 15,31% nelle contrattazioni dopo la chiusura scendendo a 23,84 dollari, invertendo un rialzo intraday del 3,80% che aveva portato il titolo alla chiusura a 28,15 dollari. La vendita post-earnings è arrivata nonostante la piattaforma di design abbia riportato una forte crescita dei ricavi nel secondo trimestre, un'espansione della monetizzazione AI e una revisione al rialzo delle prospettive annuali.

I partecipanti al mercato sembrano aver concentrato l'attenzione sulle perdite operative GAAP e sulla spesa elevata legata all'espansione dei prodotti piuttosto che sull'accelerazione dei ricavi. La reazione evidenzia la tensione che gli investitori spesso valutano nei titoli software tra crescita, disciplina dei margini e il tempismo degli investimenti necessari per supportare il lancio di nuovi prodotti.

I ricavi del Q2 accelerano per il terzo trimestre consecutivo

Figma ha riportato ricavi nel secondo trimestre di 370,1 milioni di dollari, rappresentando una crescita del 48% su base annua. Il risultato ha superato la fascia di guida precedentemente comunicata dall'azienda e ha segnato il terzo trimestre consecutivo di accelerazione della crescita dei ricavi.

In seguito alla forte performance trimestrale, Figma ha innalzato la previsione dei ricavi 2026 di 40 milioni di dollari. L'azienda progetta ora ricavi annuali compresi tra 1,463 e 1,467 miliardi di dollari, il che implica una crescita di circa il 39% al punto medio.

La monetizzazione dei crediti AI prende piede

Figma ha completato il suo primo trimestre intero di monetizzazione dei crediti AI durante il periodo. Entro il 30 giugno, oltre l'80% dei clienti paying più grandi utilizzava i crediti AI su base settimanale. I clienti hanno inoltre ampliato sia il numero di postazioni sia i componenti aggiuntivi di crediti a pagamento durante il trimestre.

La piattaforma integra attualmente design collaborativo, programmazione, prototipazione e flussi di lavoro basati su agenti, offrendo all'azienda molteplici superfici di prodotto in cui la monetizzazione può consolidarsi nel tempo.

La base di clienti enterprise si espande

Il Net Dollar Retention Rate di Figma ha raggiunto il 136%, riflettendo una continua crescita della spesa tra i clienti esistenti.

L'azienda ha contato 15.964 clienti che generano più di 10.000 dollari in ricavi ricorrenti annuali, con un aumento del 34% rispetto all'anno precedente. Inoltre, Figma ha riportato 1.635 clienti con ricavi ricorrenti annuali superiori a 100.000 dollari, rappresentando una crescita del 46% su base annua e rafforzando il posizionamento enterprise dell'azienda.

Margini e redditività

Figma ha generato un utile lordo GAAP di 309,6 milioni di dollari nel secondo trimestre. Il margine lordo GAAP ha raggiunto l'84%, mentre il margine lordo non-GAAP si è attestato all'85%. La crescita dell'utile lordo è accelerata al 40% secondo entrambi i criteri contabili.

A livello operativo, Figma ha registrato una perdita operativa GAAP di 117,3 milioni di dollari con un margine operativo negativo del 32%. I maggiori costi di vendita e marketing associati alla conferenza Config dell'azienda hanno pesato sulla redditività trimestrale. Il reddito operativo non-GAAP ha raggiunto i 36,1 milioni di dollari, con un margine del 10%.

I flussi di cassa operativi hanno totalizzato 60,9 milioni di dollari, mentre i flussi di cassa liberi hanno raggiunto 53,2 milioni di dollari con un margine del 14%. Figma ha chiuso giugno con 1,7 miliardi di dollari in cassa, equivalenti di cassa e titoli negoziabili.

Guida

Per il terzo trimestre, Figma ha indicizzato i ricavi in una fascia compresa tra 373 e 375 milioni di dollari. L'azienda ha inoltre proiettato un reddito operativo non-GAAP annuo compreso tra 125 e 135 milioni di dollari. Con il calo del titolo dopo la chiusura arrivato a seguito di un consistente rialzo nella sessione regolare, gli investitori osserveranno se le prospettive aggiornate della dirigenza e le tendenze di utilizzo dell'AI si tradurranno in un'espansione sostenuta della base clienti nei prossimi trimestri.