Le probabilità nei mercati predittivi di un rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve a ottobre sono aumentate bruscamente il 14 ottobre, dopo che il rapporto sui prezzi al consumo di settembre ha mostrato un'inflazione USA superiore alle attese. Su Polymarket, la probabilità di un aumento di 25 punti base è salita di circa 25 punti percentuali durante le contrattazioni di mercoledì, reaching il 43%, mentre la probabilità di tassi invariati si è mantenuta al 57% in vista della riunione di politica monetaria del 27–28 ottobre.

Il catalizzatore è stato un dato sull'inflazione superiore alle previsioni di appena 0,1 punti percentuali. L'inflazione annua CPI USA ha raggiunto il 3,7% a settembre, sopra la previsione del 3,6% e il 3,4% di agosto. Quel confronto è diventato un punto focale per i mercati che valutavano se i progressi sull'inflazione si fossero fermati prima della prossima decisione sui tassi della Federal Reserve. I dati hanno registrato una rapida revisione delle aspettative, pur fermandosi prima di rendere un ulteriore aumento lo scenario favorito.

BREAKING: Market expectations for an October rate hike surge to 43% after US CPI inflation hits its third highest level since September 2023. October rate hike expectations are up +25 percentage points today. Another highly uncertain Fed decision is ahead. pic.twitter.com/NJi0k1ICiK — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 14, 2026

Il dato di settembre segna il terzo livello annuo CPI più alto da settembre 2023, secondo The Kobeissi Letter. Il rapporto ha mostrato anche un'inflazione core superiore alle previsioni, spostando l'attenzione sulle pressioni dei prezzi oltre la benzina. La distinzione è importante, poiché gli aumenti legati all'energia e un'inflazione più ampia hanno implicazioni diverse per l'obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale.

CPI di settembre al 3,7% mentre l'inflazione core supera le previsioni

I prezzi headline sono aumentati dello 0,6% a settembre, accelerando rispetto allo 0,4% mensile di agosto. I costi della benzina sono balzati del 9,1% e hanno rappresentato più della metà dell'aumento, mentre il più ampio indice energetico è salito del 5,2%, spiegando gran parte della pressione immediata sui bilanci familiari. Anche altre categorie hanno contribuito, lasciando un rapporto dominato, ma non definito, dall'energia.

L'aumento si è esteso ad altre categorie di spesa. I prezzi degli alloggi sono saliti dello 0,4%, insieme a rialzi per auto usate, tariffe aeree, spese mediche e abbigliamento. Questi movimenti hanno dimostrato che l'inflazione non era confinata carburanti, una distinzione importante nell'interpretare i dati sull'inflazione core.

I prezzi al consumo core, che escludono alimentari ed energia, sono avanzati dello 0,3% su base mensile, sopra lo 0,2% previsto. L'inflazione core annua ha raggiunto il 2,6%, rispetto alle previsioni del 2,5% e al 2,4% di agosto. Entrambe le letture annuali sono rimaste sopra l'obiettivo della banca centrale.

Le probabilità su CME raggiungono il 43,7% prima del PPI e della riunione di ottobre

La Federal Reserve aveva già aumentato il suo tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 3,75%–4,00%, il 16 settembre. Il verbale della riunione ha mostrato che la maggior parte dei responsabili di politica monetaria considerava opportuno un altro aumento entro la fine dell'anno, mantenendo le decisioni dipendenti dai dati economici in arrivo. È proprio questo approccio dipendente dai dati a spiegare come un solo rapporto sui prezzi al consumo sia bastato a spostare le probabilità di un rialzo a ottobre di oltre 20 punti percentuali, sia nei mercati predittivi sia nei prezzi dei futures.

La revisione dei prezzi era visibile anche oltre Polymarket. CME FedWatch ha stimato la probabilità di un aumento a ottobre al 43,7%, dal 22,1% precedente alla pubblicazione dei dati sull'inflazione, un rialzo di 21,6 punti percentuali nelle aspettative. I rendimenti dei Treasury a due anni sono saliti, il dollaro si è rafforzato e le azioni USA sono calate mentre i mercati finanziari reagivano al rapporto.

Costi di finanziamento più elevati incidono anche sulle condizioni di liquidità attorno a Bitcoin ed Ethereum, ed è per questo che gli operatori dei mercati degli asset digitali seguono il percorso dei tassi della Fed insieme ai mercati tradizionali, anche quando un report macro non contiene dati sui prezzi delle criptovalute. Il rapporto sull'inflazione non ha fornito dati sui prezzi delle criptovalute.

L'attenzione si sposta ora sull'indice dei prezzi alla produzione di settembre, in programma per il 15 ottobre. I dati sulle spese per consumi personali di settembre, il parametro di inflazione preferito dalla banca centrale, saranno pubblicati il 29 ottobre, un giorno dopo la conclusione della riunione di politica monetaria del 27–28 ottobre. Le due pubblicazioni forniranno al comitato letture aggiornate sull'inflazione mentre valuta se procedere con un altro aumento entro la fine dell'anno. Per ora, tassi invariati restano lo scenario più probabile per ottobre.

Fonte: Blockonomi