Fed, BCE e bilancio britannico convergono in una settimana cruciale per l'economia globale
Punti chiave
- •Capital Economics ha segnalato la settimana in arrivo come cruciale per l'economia globale, con una riunione della Federal Reserve, una decisione della BCE e il bilancio del Regno Unito concentrati nello stesso periodo.
- •L'Chief Europe Economist Andrew Kenningham si attende che la BCE proceda con un solo ulteriore aumento dei tassi, indicando un'economia dell'Eurozona rimasta abbastanza resiliente nonostante la guerra con l'Iran e i prezzi elevati dell'energia.
- •Il Deputy Chief Euro-zone Economist Jack Allen-Reynolds ha concluso che i mercati obbligazionari dell'Eurozona sono ben lontani dal richiedere un intervento della BCE, con il divario tra i rendimenti sovrani a 10 anni che offre un riferimento per il livello di preoccupazione dei responsabili politici.
- •La Chief Global Economist Jennifer McKeown ha sostenuto che le notizie sulla morte della forward guidance sono esagerate, il che significa che le dichiarazioni di accompagnamento delle banche centrali meritano tanta attenzione quanta le decisioni sui tassi.
- •Oltre al podcast, Capital Economics ospita un evento sulle riunioni di ottobre di Fed e BCE e ha pubblicato un'anteprima del bilancio britannico che affronta le questioni fiscali in sospeso.
Capital Economics ha definito la settimana in arrivo una fase cruciale per l'economia globale, con una riunione di politica monetaria della Federal Reserve, una decisione della Banca Centrale Europea e il bilancio del Regno Unito tutti in rapida successione. La società ha illustrato il calendario e le riflessioni dei suoi economisti nell'ultima puntata del suo podcast Weekly Briefing, pubblicata il 23 ottobre 2026. Questa concentrazione è rilevante perché riunisce le decisioni sui tassi di interesse statunitensi e dell'Eurozona, insieme ai piani fiscali e di spesa del Regno Unito, nel flusso di notizie di una sola settimana.
La puntata è disponibile su Spotify e su Apple Podcasts, oltre che su altre principali piattaforme di podcast. La pagina completa dell'episodio è disponibile sul sito web di Capital Economics.
La BCE alzerà i tassi solo un'altra volta
L'Chief Europe Economist Andrew Kenningham sostiene in La BCE alzerà i tassi solo un'altra volta che la BCE procederà con un solo ulteriore aumento dei tassi. Le evidenze a supporto, secondo la pubblicazione, indicano un'economia dell'Eurozona che rimane abbastanza resiliente di fronte alla guerra con l'Iran, nonostante i prezzi dell'energia elevati.
Quando interverrebbe la BCE sui mercati obbligazionari?
Il Deputy Chief Euro-zone Economist Jack Allen-Reynolds esamina quando la BCE interverrebbe sui mercati obbligazionari. La sua conclusione è che i mercati obbligazionari sono ben lontani dal richiedere un intervento della BCE. Nel recente passato, osserva, i responsabili politici si sono allarmati solo quando gli spread sovrani a 10 anni erano... Per i lettori, l'articolo offre un riferimento — il divario tra i rendimenti sovrani a 10 anni — per valutare quanto i mercati obbligazionari dell'Eurozona distino dalle condizioni che in passato hanno attirato l'attenzione dei responsabili politici.
La forward guidance non è morta
La Chief Global Economist Jennifer McKeown affronta la narrativa della "morte della forward guidance" in La forward guidance non è morta: ecco cosa ci dice. Nonostante tali discorsi, scrive, le banche centraliano a fornire indicazioni chiare su come la politica risponderà in determinate circostanze... Per i lettori che seguono le riunioni di questa settimana, l'implicazione è che le dichiarazioni di accompagnamento meritano tanta attenzione quanta le decisioni sui tassi.
Copertura correlata
Oltre al podcast, Capital Economics ospita un evento intitolato Central Bank Drop: Unpacking Fed and ECB October Meetings e ha pubblicato un'anteprima fiscale separata sul Regno Unito, UK Budget 2026 Preview: Unfinished Fiscal Business. L'evento è costruito attorno all'analisi delle due riunioni di ottobre delle banche centrali, mentre l'anteprima sul Regno Unito, intitolata "Un Fiscal Business," affronta le questioni fiscali in sospeso in vista del bilancio.
Capital Economics è una società di ricerca economica indipendente. La Federal Reserve definisce la politica monetaria statunitense, la BCE definisce la politica per l'Eurozona e il bilancio del Regno Unito — presentato dal Cancelliere dello Scacchiere — stabilisce i piani di tassazione e spesa del governo, rendendo i tre appuntamenti tra gli eventi più seguiti del calendario economico globale.
