I pagamenti transfrontalieri rappresentano il caso d'uso a breve termine più chiaro per le stablecoin, mentre l'adozione da parte dei consumatori nei pagamenti al dettaglio domestici nel Regno Unito probabilmente resterà limitata, secondo i risultati dello Stablecoin Sprint della Financial Conduct Authority (FCA).

La FCA ha pubblicato i risultati della sua iniziativa di marzo, che ha riunito banche, società di pagamento, emittenti di stablecoin e altri partecipanti del settore per esaminare applicazioni pratiche delle stablecoin. Lo Stablecoin Sprint ha fatto parte di un più ampio sforzo dell'autorità per sviluppare un quadro per i sistemi di pagamento digitali, affiancando il lavoro parallelo della Bank of England e del HM Treasury sulla regolamentazione sistemica delle stablecoin e sulla consultazione sulla digital pound.

I pagamenti transfrontalieri mostrano il potenziale più forte

I partecipanti del settore hanno individuato nei pagamenti transfrontalieri l'area in cui le stablecoin potrebbero offrire i maggiori vantaggi. Questo è particolarmente rilevante nei mercati emergenti, dove l'accesso ai dollari statunitensi è limitato e l'infrastruttura di pagamento esistente può essere poco sviluppata o costosa. Il risultato è coerente con la crescita osservata delle stablecoin ancorate al dollaro come USDT e USDC, che hanno registrato un'ampia adozione in regioni tra cui l'America Latina e l'Africa subsahariana per rimesse e risparmio.

Tuttavia, i partecipanti hanno osservato che le stablecoin offrono meno benefici incrementali lungo i principali corridoi di pagamento — come quelli tra centri finanziari consolidati — dove i sistemi esistenti sono già veloci e relativamente economici.

L'adozione nel retail domestico britannico incontra ostacoli

Per i consumatori britannici, l'incentivo ad adottare metodi di pagamento basati su stablecoin appare limitato. I partecipanti hanno sottolineato che i metodi di pagamento già esistenti nel Regno Unito — inclusi il Faster Payments Service, le reti di carte e i bonifici bancari — sono già rapidi e convenienti, riducendo l'attrattiva di passare ad альтернативe basate su stablecoin.

Sul fronte dei commercianti, tuttavia, i partecipanti hanno visto un potenziale vantaggio. I commercianti potrebbero beneficiare di costi di transazione inferiori e di tempi di regolamento più rapidi rispetto ai processi di pagamento tradizionali, in cui commissioni sulle carte e finestre di regolamento di più giorni restano standard per molte aziende.

I risultati influenzano le regole normative finali

Le indicazioni raccolte durante lo sprint hanno contribuito a definire le regole finali del regime sugli cryptoasset della FCA, pubblicate il 30 giugno. Tali regole richiedono che le stablecoin emesse nel Regno Unito siano interamente coperte da attività di riserva e riscattabili alla pari. Il regime colloca il Regno Unito accanto ad altre giurisdizioni che stanno rafforzando la supervisione sulle stablecoin, incluso il Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) dell'Unione europea, entrato in vigore per gli emittenti di stablecoin a metà 2024.

La FCA ha dichiarato che i riscontri dell'iniziativa continueranno a influenzare il suo approccio normativo in evoluzione ai pagamenti in stablecoin.

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